رموز DePIN والبنية التحتية للبلوكشين التي يجب على المستثمرين مراقبتها في 2025

شبكة البنية التحتية المادية اللامركزية (DePIN) قطاع نضج ليصبح واحدًا من أكثر الفرص إثارة في عالم التشفير، حيث يدمج إدارة الأصول الواقعية مع ابتكار البلوكشين. حتى أواخر عام 2024، تجاوزت القيمة السوقية لمشاريع DePIN $32 مليار$3 ، مع حجم تداول يومي يقترب من $100 مليار(. يلاحظ المراقبون في الصناعة بما في ذلك VanEck و Borderless Capital — التي التزمت بـ )مليون### من خلال صندوق DePIN III — أن هذا التلاقي هو بوابة لاستقبال مليارات من المستخدمين الجدد إلى Web3.

لكن أين يجب أن يوجه المستثمرون الأذكياء اهتمامهم تحديدًا؟ يستعرض هذا التحليل مشاريع DePIN التحولية التي تعيد تشكيل مفاهيمنا حول البنية التحتية، البيانات، والشبكات الموزعة.

فهم شبكات البنية التحتية المادية اللامركزية

تمثل DePINs تحولًا في النموذج: فهي تجمع بين يقين التشفير في البلوكشين مع أنظمة مادية ملموسة — توزيع الطاقة، الشبكات اللاسلكية، مستودعات البيانات، حساسات IoT. الآلية بسيطة بشكل أنيق: يساهم المشاركون في الموارد (قوة الحوسبة، النطاق الترددي، التخزين) ويحصلون على تعويض رمزي يتناسب مع مشاركتهم.

يعتمد جاذبية القطاع على ثلاثة أعمدة:

خفض التكاليف والوصول: تتطلب البنية التحتية المركزية التقليدية رأس مال كبير مقدمًا. توزع DePINs هذا العبء على المساهمين، مما يقلل من حواجز الدخول. فكر في الطاقة المتجددة: يمكن لأصحاب المنازل الذين يملكون ألواح شمسية الآن تحقيق دخل من فائض الكهرباء مباشرة عبر تسويات البلوكشين.

الاحتياطية والأمان: تزيل الهياكل الموزعة نقاط الفشل الأحادية. عندما تمتد البنية التحتية عبر آلاف العقد المستقلة بدلاً من عدد قليل من مراكز البيانات، يتحسن الصمود بشكل كبير.

تحفيز المجتمع: يحول اقتصاد الرموز صيانة البنية التحتية من خدمة من أعلى إلى أسفل إلى سوق نظير لنظير، مما يربط الحوافز الفردية بصحة الشبكة.

طبقة الأجهزة: من يدير الشبكة؟

العمود الفقري لأي نظام DePIN هو أجهزته الموزعة. مثالان بارزان يوضحان هذا المبدأ:

Helium Mobile يدير الآن أكثر من 335,000 مشترك نشط، مما يثبت أن البنية التحتية اللاسلكية اللامركزية يمكن أن تتوسع بدون الهيكل الرأسمالي التقليدي للاتصالات. يطلق المشاركون Hotspots — أجهزة بسيطة توفر التغطية — ويكسبون مكافآت من نشاط الشبكة.

Meson Network تنسق أكثر من 59,000 عقدة مساهمة حول العالم، مما يخلق سوق عرض النطاق الترددي نظير لنظير يقلل من تكاليف توصيل المحتوى ويفتح الوصول بشكل ديمقراطي.

تسليط الضوء على مشاريع DePIN الرائدة

( الإنترنت كمبيوتر: إعادة تصور الحوسبة اللامركزية

يضع الإنترنت كمبيوتر )ICP### نفسه كـ “كمبيوتر عالمي” — شبكة عالمية من مراكز البيانات المستقلة تحل محل مزودي السحابة التقليديين. على عكس البنية التحتية المركزية لـ AWS أو Azure، يتيح ICP للمطورين استضافة تطبيقات كاملة على البلوكشين مباشرة.

جلب عام 2024 ترقيات كبيرة ###Tokamak، Beryllium، Stellarator(، مما أدى إلى ارتفاع سعر سنوي بنسبة 121%. القيمة السوقية الحالية تتجاوز 4.3 مليار دولار. يركز خارطة الطريق لعام 2025 على دمج الذكاء الاصطناعي والتشغيل البيني عبر السلاسل، خاصة جسر Solana.

) Bittensor: بنية تدريب الذكاء الاصطناعي اللامركزية

يدمج TAO بين البلوكشين والتعلم الآلي، مخلقًا سوقًا مفتوحًا حيث تتدرب نماذج الذكاء الاصطناعي بشكل جماعي. يساهم المشاركون في الموارد الحاسوبية أو البيانات؛ ويكافأون بـ TAO tokens بما يتناسب مع القيمة المعلوماتية المقدمة.

شهد عام 2024 ابتكارات — آليات إثبات الذكاء وعمارة مزيج الخبراء اللامركزية — مما سرع من الاعتماد. حقق TAO قيمة سوقية تزيد عن 3.8 مليار دولار مع مكاسب سنوية بنسبة 152%. يركز مسار 2025 على توسيع قدرة التدريب وجذب تطبيقات الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسات.

Render Network: التصيير باستخدام GPU على نطاق واسع

تمكن Render المبدعين الذين يحتاجون إلى تصيير ثلاثي الأبعاد (الرسوم المتحركة، VFX، الواقع الافتراضي) من الوصول إلى سعة GPU غير مستخدمة عالميًا. انتقلت المنصة من إيثريوم إلى سولانا في 2024، مما حسن من سرعة المعاملات ومواءمة اقتصاد الرموز.

اللقطة الحالية: 2.05 دولار لكل رمز، بانخفاض 74.35% خلال العام الماضي، مع سوق رأس مال بقيمة 1.06 مليار دولار. على الرغم من التقلبات، وسعت المشاريع خدماتها عبر صناعة الأفلام والألعاب والمجتمعات المعتمدة على الواقع المعزز خلال 2024.

$200 Filecoin: شبكة التخزين اللامركزية

يعمل FIL كسوق يربط مزودي التخزين مع العملاء الباحثين عن حفظ دائم وموثوق للبيانات. أطلقت Filecoin Virtual Machine ###FVM(، مما أتاح حالات استخدام جديدة — أسواق الضمانات، المدفوعات على السلسلة — ودفع القيمة الإجمالية المقفلة إلى ما يزيد على )مليون(.

المقاييس الحالية: يتداول عند 1.47 دولار مع أعلى 24 ساعة عند 1.54 دولار، ويحافظ على قيمة سوقية تبلغ 1.08 مليار دولار رغم تثبيت السعر في 2024. تشمل أولويات 2025 تحسين برمجة FVM ونشر العقود الذكية المتوافقة مع إيثريوم.

) The Graph: بنية بيانات البلوكشين

GRT تحل مشكلة أساسية: كيف يمكن للمطورين استعلام بيانات البلوكشين بكفاءة؟ تتيح The Graph إنشاء واجهات برمجة تطبيقات مفهرسة ###subgraphs###، والتي تعتمد عليها التطبيقات اللامركزية للحصول على معلومات سريعة وموثوقة.

التقييم الحالي: 0.04 دولار لكل رمز، بقيمة سوقية 426.83 مليون دولار (بانخفاض 83.28% سنويًا). يدعم دعم متعدد السلاسل إيثريوم، Polygon، Arbitrum، وغيرها، مما يضع GRT كجزء من بنية تحتية للنظام البيئي الأوسع. يركز خارطة الطريق لعام 2025 على “عالم خدمات البيانات” — التوسع خارج الـ subgraphs إلى أسواق بيانات أكثر غنى.

Theta Network: توصيل الفيديو اللامركزي

THETA يعالج عدم كفاءة بث الفيديو من خلال نموذج توصيل المحتوى نظير لنظير. يساهم المستخدمون في النطاق الترددي؛ ويكافأون بمكافآت TFUEL. يدمج مبادرة EdgeCloud لعام 2024 الحوسبة على الحافة والسحابة لأعباء العمل في الذكاء الاصطناعي والوسائط.

الحالة الحالية: 0.30 دولار لكل رمز، بقيمة سوقية 298.80 مليون دولار، بانخفاض 87.85% سنويًا. على الرغم من ظروف السوق، يركز Theta استراتيجيًا على طرح السوق للمرحلة 3، التي ستوجه مهام الوسائط بذكاء إلى عقد الحافة التي يديرها المجتمع.

( Arweave: التخزين الدائم للبيانات

AR يضمن استمرارية البيانات من خلال بنية “blockweave” وإجماع إثبات الوصول العشوائي الموجز. بدلاً من تخزين البيانات مؤقتًا على خوادم تقليدية، يخلق Arweave حوافز اقتصادية للحفظ الدائم.

نظرة نوفمبر 2024: 3.88 دولار لكل رمز، بقيمة سوقية 254.16 مليون دولار )بانخفاض 79.97% سنويًا###. حسّن التحديث 2.8 من اقتصاديات المعدنين وكفاءة الشبكة. تركز 2025 على تحسين أدوات المطورين ودمج dApps بشكل أوسع.

( JasmyCoin: سيادة بيانات إنترنت الأشياء

أسسها مهندسو سوني السابقون، تقوم Jasmy بر tokenize السيطرة على بيانات إنترنت الأشياء الشخصية. يدير المستخدمون تدفقات أجهزتهم مباشرة، ويحققون دخلًا من البيانات دون وسطاء — تحدٍ مباشر للمنصات المركزية التي تجمع معلومات المستخدمين.

الموقع السوقي: 0.01 دولار لكل رمز، بقيمة سوقية 338.75 مليون دولار )بانخفاض 82.74% سنويًا(. تعززت المصداقية بشراكات مع NVIDIA و Ripple. تخطط 2025 لتحالفات مع مصنعي أجهزة إنترنت الأشياء وتوسيع وظائف سوق البيانات.

) Helium: الشبكة اللاسلكية اللامركزية

HNT يكافئ الأفراد على نشر Hotspots التي توفر تغطية LoRaWAN لأجهزة إنترنت الأشياء. يعمل على سولانا منذ انتقاله من شبكته الخاصة، ويجمع بين القابلية للتوسع وملكية المجتمع.

المقاييس الحالية: 1.57 دولار لكل رمز، بقيمة سوقية 293.27 مليون دولار ###بانخفاض 76.63% سنويًا(. رموز الشبكة الفرعية )IOT، MOBILE### تتيح تخصص النظام البيئي. تركز خارطة الطريق لعام 2025 على تحسين إثبات التغطية وتوسيع دعم 5G.

( Grass Network: تحقيق الدخل من النطاق الترددي غير المستخدم

أطلقت Grass في أكتوبر 2024 مع اهتمام مجتمعي هائل — حيث تلقى 2 مليون مستخدم تجريبي 100 مليون رمز تم توزيعه عبر الهواء. النموذج بسيط: تشغيل عقدة Grass، المساهمة بالنطاق الترددي غير المستخدم في مجموعات بيانات تدريب الذكاء الاصطناعي، وكسب دخل سلبي.

التقييم الحالي: 0.33 دولار لكل رمز، بقيمة سوقية 149.89 مليون دولار )بانخفاض 89.25% سنويًا(. تشمل أولويات 2025 آليات الرهن، نماذج الحوكمة، وتوسيع البنية التحتية لمزيد من ديمقراطية مصادر بيانات الذكاء الاصطناعي.

) IoTeX: طبقة بنية تحتية DePIN

IOTX توفر بنية تحتية معيارية خصيصًا لبروتوكولات DePIN. أطلقت IoTeX 2.0 في 2024، متضمنة وحدات بنية تحتية DePIN وبركة أمان معيارية موحدة، مما مكن أكثر من 230 تطبيق لامركزي و50 مشروع DePIN.

الحالة الحالية: 0.01 دولار لكل رمز، بقيمة سوقية 75.24 مليون دولار $32 بانخفاض 80.94% سنويًا. الطموح المعلن لـ IoTeX لعام 2025 هو استيعاب 100 مليون جهاز وفتح تريليونات من القيمة الرمزية الواقعية.

مواجهة التحديات

بينما تعتبر فرص DePIN حقيقية، لا تزال هناك عقبات كبيرة:

الدمج التقني: يتطلب دمج يقين البلوكشين مع موثوقية البنية التحتية المادية هندسة متقدمة. تنسيق آلاف العقد المستقلة مع الحفاظ على معايير الأمان يمثل تحديًا مستمرًا.

التعقيد التنظيمي: تتداخل DePINs مع تنظيم البنية التحتية الرقمية والمادية. تطبق السلطات القضائية المختلفة قواعد متنوعة على التوكن، تشغيل الشبكة، ومعالجة البيانات. الامتثال لا يزال هدفًا متحركًا.

الجمود في الاعتماد: الصناعات القائمة الطاقة، الاتصالات، اللوجستيات تمتلك مزايا راسخة. يجب على DePINs أن تظهر تفوقًا واضحًا من حيث التكاليف، الأداء، وتجربة المستخدم لاقتلاع الأنظمة القائمة.

مسار السوق المستقبلي

يتوقع محللو الصناعة أن تصل قيمة DePIN إلى 3.5 تريليون دولار بحلول 2028 — أي توسع بمقدار 100 ضعف عن القاعدة الحالية مليار. تشمل محركات النمو:

• زيادة الطلب على خدمات البث، التوصيل، والتخزين
• اعتماد المؤسسات لـ IoT والحوسبة على الحافة
• وضوح تنظيمي يمكّن المشاركة المؤسسية
• نضوج اقتصاد الرموز ونماذج حوكمة المجتمع

الأفكار النهائية

يمثل قطاع DePIN مستقبل البنية التحتية — مرن، منخفض التكاليف، وملكيته المجتمع. سواء كنت تقيّم فرص الاستثمار أو تتابع الاتجاهات التكنولوجية، فإن تتبع مشاريع DePIN يمنحك نظرة على كيفية انتقال البلوكشين من فئة الأصول المضاربة إلى العمود الفقري العملي.

الرموز التي تم استعراضها هنا تغطي الحوسبة، التخزين، الذكاء الاصطناعي، الشبكات اللاسلكية، والطاقة — كل منها يعالج مشكلة اقتصادية حقيقية. على الرغم من استمرار التقلبات السوقية، فإن الطلب الأساسي على البنية التحتية اللامركزية يظل قويًا.

للمهتمين بالتعرض لهذا التحول، توفر تنوع المشاريع المتاحة فرصة للمستثمرين لتخصيص تعرضهم عبر مجالات البنية التحتية المحددة بدلاً من الرهان على بروتوكول واحد فقط.