الذهب والبلاتين 2025: أي معدن ثمين لديه المزيد من الإمكانات؟

المقارنة الحالية للأسعار: لماذا تتفوق البلاتين على الذهب

يقدم عام 2025 تحولًا مفاجئًا في سوق المعادن الثمينة. بينما وصل سعر الذهب في أبريل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق بأكثر من 3,500 دولار أمريكي للأونصة، سجلت البلاتين تطورًا أكثر إثارة للدهشة: قفز سعر البلاتين من حوالي 900 دولار في يناير إلى حوالي 1,450 دولار في يوليو – بزيادة قيمة تزيد عن 50% خلال سبعة أشهر فقط. هذه ليست حركة عشوائية، بل نتيجة لتحولات أساسية في السوق.

يعتمد نهضة البلاتين على عدة ركائز: أزمة عرض هائلة (خصوصًا في جنوب أفريقيا)، العجز الهيكلي بين العرض والطلب، ندرة مادية شديدة، وتوترات جيوسياسية. بالإضافة إلى ذلك، فإن ضعف الدولار الأمريكي يعزز كلا المعدنين الثمينين، بالإضافة إلى استقرار غير متوقع في الطلب – خاصة في الصين وقطاع المجوهرات. تظهر التدفقات الكبيرة إلى الصناديق المتداولة: المستثمرون المحترفون يكتشفون البلاتين من جديد.

سعر البلاتين مقابل سعر الذهب: الميزان طويل الأمد

من ينظر فقط إلى السنوات الأخيرة، قد يظن أن الذهب هو الاستثمار الأكثر تفوقًا. منذ 2019، سجل سعر الذهب ارتفاعات قياسية جديدة، بينما ظل البلاتين لفترة طويلة ثابتًا. لكن هذا التباين غير معتاد تاريخيًا. عند النظر إلى نسبة الذهب إلى البلاتين – نسبة أسعارهم – يتضح: منذ 2011، أصبحت هذه النسبة سلبية، وهي أطول فترة سلبية في تاريخ أسعار المعدنين الحديث.

هناك سبب محدد لذلك: البلاتين مرتبط أكثر بدورات الصناعة مقارنة بالذهب. تراجع الطلب على محفزات الديزل لطالما ضغط على أسعاره. في الوقت نفسه، البلاتين أقل نادرًا بـ30 إلى 40 مرة من الذهب – نقص أساسي لم ينعكس بعد في السعر.

تقوم الديناميكيات الحالية للسوق بتصحيح هذا الاختلال تحديدًا.

السياق التاريخي: لماذا تم التقليل من قيمة البلاتين لفترة طويلة

كاستثمار مادي، لا يزال البلاتين حديث العهد. بينما يُسك الذهب والفضة منذ العصور القديمة، بدأ إصدار العملات الرسمية من البلاتين في القرن التاسع عشر في روسيا. أدى حظر التصدير آنذاك إلى انهيار في الأسعار.

وفي القرن العشرين، شهد البلاتين صعوده: قدّرت ملوك الدول قيمته، واكتشفت الصناعات فائدته التقنية. مع براءة اختراع عملية أوستوالد (1902)، تم فتح الطريق لمحفزات البلاتين في صناعة السيارات. في عام 1924، كانت قيمة البلاتين ستة أضعاف الذهب. ووصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في مارس 2008 عند 2,273 دولار للأونصة، مدفوعًا بمخاوف الأزمة المالية ونقص العرض الحقيقي.

كانت السنوات التالية فترة توحيد بين 800 و1,100 دولار – حتى التعافي الحالي.

البلاتين 2025: توقعات السوق

يتوقع مجلس استثمار البلاتين العالمي لعام 2025 طلبًا إجماليًا قدره 7,863 كيلوجرام (oz) مقابل عرض يبلغ فقط 7,324 أوقية. مما ينتج عنه عجز قدره 539 أوقية – ليس بالأمر الكارثي، لكنه ذو أهمية هيكلية.

ينقسم الطلب إلى أربعة قطاعات:

• صناعة السيارات (41%): مع زيادة طفيفة، لكن محدودة بسبب تغيّر أنماط التنقل
• الصناعة (28%): مع توقع انخفاض بنسبة -9% – عامل مخاطرة
• المجوهرات (25%): نمو مستقر بفضل الطلب من آسيا
• الاستثمار (6%): مع زيادة +7%، هو القطاع الأكثر ديناميكية

ينمو العرض بنسبة 1% فقط، بينما قد يزداد إعادة التدوير حتى بنسبة 12%. التوقع الإجمالي: محايد إلى إيجابي قليلًا. من المتوقع أن تظل أسعار البلاتين مستقرة من حيث القيمة، مع إمكانية ارتفاع إذا زاد الطلب الصناعي أكثر من المتوقع.

عامل حاسم: الرسوم الجمركية الأمريكية والتجارة مع الصين. قد يؤدي تحسن النشاط الصناعي في كلا البلدين إلى زيادة الطلب على البلاتين بشكل كبير. وعلى العكس، فإن تصعيد التجارة قد يضغط على السوق.

كيف تستثمر بشكل فعال في البلاتين؟

للمستثمرين النشطين

تُعد تقلبات البلاتين العالية جذابة للمضاربين. أدوات الرافعة مثل العقود مقابل الفروقات أو العقود الآجلة تتيح فتح مراكز بسرعة. استراتيجية مجربة: تتبع الاتجاه باستخدام المتوسطات المتحركة (10 و30). إشارة الشراء عندما يعبر المتوسط السريع المتوسط الأبطأ من الأسفل؛ البيع عند العبور العكسي.

الأهم: إدارة المخاطر. لا تخاطر بأكثر من 1-2% من رأس المال الإجمالي في كل صفقة. ضع أمر وقف الخسارة (مثلاً 2% تحت سعر الدخول). على سبيل المثال، برأس مال قدره 10,000 يورو: الحد الأقصى للمخاطرة في كل صفقة هو 100 يورو، والمركز الممكّن بالرافعة هو 1,000 يورو (برافعة x5).

للمستثمرين المحافظين

استخدم البلاتين كمكون في محفظتك. ديناميكياته تختلف عن الأسهم والسندات – غالبًا بشكل عكسي، مما يجعله أداة تحوط مناسبة. يمكن للمستثمرين على المدى الطويل استخدام صناديق الاستثمار المتداولة أو السبائك المادية. إعادة التوازن المنتظمة ودمجه مع معادن ثمينة أخرى يقلل من التقلبات.

التوزيع الدقيق يجب أن يكون فرديًا – لكنه لا ينبغي أن يزيد من تقلبات المحفظة بشكل مفرط.

الخلاصة: هل البلاتين خيار أفضل من الذهب؟

لا – بل هو تكملة. يظل الذهب الملاذ الآمن ضد التضخم والمخاطر النظامية. يستفيد البلاتين من نقص العرض الحقيقي واحتياجات الصناعة. من يكتفي بالذهب، يفوت فرص العائد من التقييم الجديد الحالي للبلاتين. ومن يغامر فقط، يتحمل مخاطر غير ضرورية.

القاعدة الذهبية: التنويع. إن محفظة المعادن الثمينة المتوازنة التي تشمل الذهب، الفضة، والبلاتين تستفيد من مزاياها وتقلل من المخاطر الخاصة. عام 2025 هو العام الذي يبرر فيه البلاتين أخيرًا هذه الاستراتيجية مرة أخرى.