في الأيام الأخيرة، كانت عيناي تؤلمانني، لكنني اكتشفت بشكل غير متوقع شيئا مختلفا - قد يكون تقلبات أسعار النحاس في السلع تبشر بالتأثير القادم على سوق العملات الرقمية.

بصفتي شخصا يتابع دوائر السلع والعملات لسنوات عديدة، يجب أن أقول إن الغالبية العظمى من المتداولين يغفلون عن هذه الإشارة الأساسية. هذا ليس شيئا فعلته خلف الأبواب المغلقة، بل استمد من أدلة محكمة من السوق الفعلية.

دعونا نلقي نظرة على الأرقام الأساسية أولا. مخزون النحاس في LME الآن حوالي 145,000 طن. للوهلة الأولى، يبدو الأمر كثيرا، لكنه واضح - الاستهلاك السنوي العالمي للنحاس المكرر يقترب من 28.6 مليون طن، أي أكثر من 70,000 طن يوميا. وهذا يعني أن المخزون الحالي لا يمكنه تغطية حتى يومين من الطلب، وسلسلة التوريد تبعد نقطة زناد واحدة فقط.

وما هو أكثر إثارة للقلق هو أن بيانات "الهامش الملغا" في السوق ترتفع بشكل كبير. ببساطة، الأمر يشبه أن البقعة المتراكمة في التبادل تبدأ فجأة في السحب على نطاق واسع، وسرعة السحب تتجاوز بكثير سرعة التعبئة. التكرار النموذجي لحادثة نيكل لون في 2022 - عندما لم يتمكن الدببة من تسليم البضائع المادية، أدى ذلك مباشرة إلى قاطع دائرة التبادل، وتم إلغاء الطلب بالقوة، وضاعت القطع الطويلة والقصيرة. علامات سوق النحاس الآن تكاد تكون مطابقة لأداء ذلك الحدث السابق.

السلسلة المنطقية واضحة: المخزون ينخفض إلى أدنى مستوياته→ تسحب السلع المادية بكميات كبيرة→ يزداد ضغط التسليم بشكل حاد→ تنفد سيولة السوق→ تخرج مخاطر نظامية. سوق العملات الرقمية والسلع مرتبطة ارتباطا وثيقا أكثر مما يعتقد الكثيرون.