#以太坊大户持仓变化 الدين للفرد هو 110,000 دولار، وحجم الدين الأمريكي هو 37 تريليون يوان...... يبدو الأمر مخيفا، لكن بصراحة، 80٪ من حياتك لن ترى ديون الولايات المتحدة تتخلف عن السداد فعليا.

لماذا أنت متأكد جدا؟ الطريقة الوحيدة لتخلف الدين الأمريكي عن السداد هي أن يرفض الكونغرس رفع سقف الدين. في النظام الأمريكي، احتمال حدوث ذلك منخفض جدا - ليس أفضل بكثير من اصطدام المريخ بالأرض. ما هو الدعم الموجود وراءه؟ النظام الضريبي الأمريكي، والقوة العسكرية، والاحتكار التكنولوجي هي الورقة التفاوضية الحقيقية. انظر إلى مزاد سندات الخزانة الأمريكية في أوائل 2026، الذي يتجاوز الاكتتاب بمقدار 2.5 مرة - رأس المال العالمي لا يزال يتدفق بجنون.

علاوة على ذلك، كعملة احتياطية عالمية، يمكن للدولار الأمريكي طباعة الأموال مباشرة لشراء السندات (التيسير الكمي) إذا لزم الأمر. لا تفكر في هذا النوع من "الامتياز" في دول أخرى.

ماذا يفعل المال الذكي الآن؟ بينما لا يزال المستثمرون الأفراد يواجهون صعوبة في معرفة ما إذا كانت السندات الأمريكية ستنفجر، تسعى المؤسسات إلى شراء السندات الأمريكية طويلة الأجل ذات أسعار فائدة مرتفعة. عندما يبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، ستحقق هذه السندات أرباحا دفترية ضخمة - وقد تكون فرصة الاستقرار للمراجحة في عام 2026 هنا.

التباين المثير للاهتمام هو أن نظام الدين الأمريكي كبير لكنه شفاف للغاية، ويعمل الاحتياطي الفيدرالي بشكل مستقل، والتوسع المالي مقيد بالسوق. وعلى النقيض من ذلك، في بعض الأسواق الناشئة، فإن تراكم الديون الخفي والبنوك المركزية عرضة للتدخل الإداري، ويتم التقليل من مخاطر الدين بشكل كبير.

لكن لا تفعل الأمر بالعكس—حقيقة أن السندات الأمريكية لا تنفجر لا تعني أن هناك أي خطر. تآكل ائتمان الدولار، التضخم المتكرر، إزالة الدولار عالميا...... هذه هي الأمور التي يجب مراقبتها حقا.

عمليا؟ لا تراهن على التخلف عن السداد في الديون الأمريكية، بل استفد من خاصته "غير الصاخبة". يمكن للناس العاديين تكوين صناديق السندات الأمريكية لتثبيت أسعار فائدة مرتفعة، ويجب على المستثمرين أن يكونوا يقظين: فالسندات الأمريكية هي بالفعل ركيزة تسعير الأصول العالمية، وإذا تغيرت، فسيتعين على سلسلة كاملة من الأصول أن تهتز.

تذكر جملة واحدة: في عالم المال، "أكبر من أن يفشل" لا يزال أصعب قاعدة في اللعبة.