يجب على أصحاب الميزانية المحدودة الاطلاع عليها! الدليل الكامل لتداول الأسهم الجزئية: كيف تتصرف أثناء وبعد السوق؟ كم ستكون رسوم المعاملات؟

بالنسبة للعديد من المستثمرين ذوي الموارد المحدودة، فتحة تداول الأسهم الجزئية تفتح لهم أبواب سوق الأسهم. لا حاجة لاستثمار آلاف الدولارات لشراء أسهم كاملة، بل يمكن البدء باستثمار مئات الدولارات فقط في الأسهم التي يفضلونها. لكن كيف يتم شراء وبيع الأسهم الجزئية، وما الفرق بين التداول خلال السوق وبعد إغلاق السوق، لا زال العديد من المبتدئين غير واضحين.

ما هي الأسهم الجزئية؟ ولماذا ظهرت؟

الوحدة القياسية لتداول الأسهم هي سهم واحد (1000 سهم)، ولكن عند تنفيذ صفقة، إذا لم يتم تنفيذ كامل الطلب، فسيتم إنشاء أسهم غير متجانسة، وتسمى “الأسهم الجزئية”. على سبيل المثال، إذا أردت شراء 1200 سهم من شركة معينة، وتم تنفيذ 1000 سهم فقط، فإن الـ200 سهم المتبقية تصبح أسهم جزئية. يمكن شراء وبيع الأسهم الجزئية بأحد السهم، مما يكسر القيد التقليدي بشراء كامل السهم.

بالإضافة إلى ذلك، خلال عمليات توزيع الأرباح والأسهم، أحيانًا يتم إنشاء أسهم جزئية. على سبيل المثال، عند توزيع الأرباح، إذا كانت جزءًا من الأرباح أقل من سهم كامل، قد تقوم الشركة بتحويلها إلى نقد وتوزيعها على المساهمين، أو تجميع الأسهم الجزئية وبيعها لتوزيع العائد.

أوقات تداول الأسهم الجزئية تختلف بشكل كبير: خلال السوق مقابل بعد الإغلاق، كيف تختار؟

قبل 26 أكتوبر 2020، كان يمكن تداول الأسهم الجزئية فقط بعد إغلاق السوق، ولكن مع زيادة الطلب، سمحت بورصة تايوان بتداول الأسهم الجزئية خلال السوق، مما يمنح المستثمرين الصغار مرونة أكبر.

فترة التداول خلال السوق (9:00-13:30) هي أفضل وقت لتقديم أوامر الأسهم الجزئية. تتزامن أوقات التداول هذه مع سوق الأسهم الكاملة، ويجب على المستثمرين تقديم أوامرهم إلكترونيًا عبر منصة الوسيط، ولا يمكن استخدام الهاتف. يتم تنفيذ أول عملية مزاد خلال الساعة 9:10، ثم يتم مزاد كل دقيقة باستخدام نظام المزاد الجماعي، ويخضع التنفيذ لمبدأ “الأفضل سعر، أقدم أمر في نفس السعر”.

مهم أن تلاحظ أنه إذا لم يتم تنفيذ كامل طلبك خلال السوق (مثلاً، إذا كانت الأسعار مرتفعة جدًا أو السيولة منخفضة)، فإن الجزء غير المنفذ لن يُحتفظ تلقائيًا لوقت ما بعد السوق، ويجب عليك إعادة تقديم الطلب.

فترة التداول بعد الإغلاق (13:40-14:30) توفر فرصة ثانية. يمكن للمستثمرين تقديم أوامر يدوية عبر الإنترنت أو عبر خدمة العملاء، ويتم مزاد واحد فقط في الساعة 14:30. إذا لم يتم التنفيذ، يُلغى الطلب تلقائيًا ولن يستمر لليوم التالي. تتبع عمليات التداول بعد الإغلاق مبدأ “الأفضل سعر، ترتيب عشوائي عبر الكمبيوتر”، مما يجعلها أكثر غير متوقعة مقارنةً بالتداول خلال السوق.

كيف يتم حساب رسوم التداول على الأسهم الجزئية؟ مقارنة بين شركات الوساطة الكبرى

رسوم شراء وبيع الأسهم الجزئية تتطابق تمامًا مع تلك الخاصة بالأسهم الكاملة، وهي 0.1425% من قيمة الصفقة. لكن كل شركة وساطة تضع حد أدنى للرسوم، عادة يبدأ من 20 نيو taiwan دولار، وتقدم خصومات على الطلبات الإلكترونية لتشجيع التداول عبر الإنترنت.

على سبيل المثال، لشراء 200 سهم من شركة TSMC (2330.TW) بسعر إغلاق 1065 نيو taiwan دولار:

حساب الرسوم الأساسية
200 سهم × 1065 دولار × 0.1425% = 303.53 دولار

إذا قدمت خصم 50% من الرسوم، فسيكون المبلغ الفعلي المدفوع:
303.53 × 50% = 151.77 دولار

تختلف الشركات في نسبة الخصم، فمثلاً، فوبان للأوراق المالية تقدم خصمًا بنسبة 1.8折، ويونغ فن بنسبة 2折، وأقل رسم للعمولة هو 1 نيو taiwan دولار؛ بينما شين كوان للأوراق المالية يبدأ من 1 نيو taiwan دولار لكن بخصم 1折 فقط؛ كاي جي للأوراق المالية تتطلب إثبات القدرة المالية وتقدم خصمًا بنسبة 6折؛ وتونغ يي للأوراق المالية تقدم خصمًا بنسبة 1.68折. عند فتح حساب، من الأفضل مقارنة العروض واختيار الوسيط الذي يناسب أسلوب تداولك.

كيف تبيع الأسهم الجزئية بسهولة؟ نصائح عملية للشراء والبيع

حجم التداول على الأسهم غير الشعبية غالبًا محدود، وقد يواجه المستثمرون مشكلة عدم تنفيذ أوامرهم لعدة أيام. على سبيل المثال، شركة Xinjin (1582.TW) نظراً لقلة التداول، من الصعب بيع 700 سهم من الأسهم الجزئية خلال السوق مرة واحدة. يمكن اتباع الاستراتيجيات التالية:

الاستراتيجية 1: دمج الأسهم ثم البيع

إذا كنت تمتلك 700 سهم من Xinjin ولا تستطيع بيعه، يمكنك شراء 300 سهم إضافية لتصل إلى 1000 سهم (سهم كامل)، ثم تبيعها في سوق الأسهم الكاملة ذات السيولة العالية، مما يزيد من احتمالية التنفيذ.

الاستراتيجية 2: وضع أمر عند سعر حد أقصى أو أدنى بعد الإغلاق

بعد الإغلاق، يتم مزاد واحد فقط وفقًا لمبدأ “أقصى قدر من التنفيذ”. إذا كنت تريد البيع بسرعة، حاول وضع أمر عند سعر الحد الأدنى (السعر الأدنى المسموح به)، وإذا كنت تريد الشراء، فضع أمر عند سعر الحد الأعلى (السعر الأعلى المسموح به). هذا يزيد من فرص التنفيذ، مع احتمال أن يتم التنفيذ بسعر غير مثالي.

الاستراتيجية 3: تقسيم الطلب والانتظار بصبر

بالنسبة للأسهم ذات السيولة المنخفضة جدًا، يمكن تقسيم الطلب إلى عدة أجزاء، وتقديمها على مدار أيام، أو تقديم أوامر خلال السوق وبعده، لزيادة فرص التنفيذ.

مزايا وعيوب الاستثمار في الأسهم الجزئية للمستثمرين الصغار

مزايا الاستثمار

أكبر ميزة هي انخفاض عتبة الدخول. في التداول التقليدي، يتطلب شراء الأسهم الكاملة آلاف الدولارات، لكن الأسهم الجزئية يمكن أن تبدأ بمبلغ أقل من ألف دولار. هذا يتيح للمستثمرين ذوي الموارد المحدودة المشاركة في سوق الأسهم، مع الاحتفاظ بسيولة نقدية لمصاريف الحياة أو فرص استثمارية أخرى.

بالإضافة إلى ذلك، تعتبر الأسهم الجزئية مناسبة لـ"تجربة السوق" — فهي لا تتطلب استثمارًا كبيرًا لفهم كيفية عمل السوق. كما أنها مناسبة للاستثمار الدوري، حيث يمكن للمستثمرين الصغار تراكم الأسهم تدريجيًا.

عيوب الاستثمار

أولاً، قلة السيولة. مقارنةً بالتداول الكامل، فإن حجم الطلب على الأسهم الجزئية أقل بكثير، وغالبًا ما يتطلب الأمر وقتًا أطول لإتمام الصفقات.

ثانيًا، تكاليف أعلى. رغم أن نسبة الرسوم متساوية، إلا أن الحد الأدنى للرسوم عادة 20 نيو taiwan دولار، مما يجعل تكلفة الصفقة مرتفعة عند استثمار مبالغ صغيرة. على سبيل المثال، شراء أسهم بقيمة 1000 دولار قد يتطلب دفع 20 دولار رسوم، أي بنسبة 2%، وهو أعلى بكثير من 0.1425%. لذلك، من الأفضل أن يكون مبلغ الاستثمار 10,000 دولار أو أكثر لتجنب الخسائر.

ثالثًا، قيود على التداول. لا يمكن بيع الأسهم الجزئية إلا، ولا يمكن طلب شرائها، ويجب بيعها دفعة واحدة. كما أن تحويل الأسهم الجزئية إلى أسهم كاملة له مدة زمنية، وإذا انتهت المدة، فإن الطلب يُلغى.

وأخيرًا، بسبب طبيعة الأسهم الجزئية، قد لا تتوفر دائمًا مخزون كافٍ من قبل الوسيط، مما قد يمنعك من شراء الكمية التي تريدها.

هل هناك خيارات أخرى للمستثمرين الصغار؟

إذا كنت قلقًا من رسوم التداول وقلة السيولة في الأسهم الجزئية، يمكنك النظر في عقود الفروقات (CFD)، وهي أدوات مشتقة. تتطلب فقط هامشًا صغيرًا (مثلاً 5%) للتحكم في سعر السهم الكامل، مما يقلل من حاجتك لرأس مال كبير. على سبيل المثال، لشراء أسهم جوجل (غول) عبر عقود الفروقات، قد تحتاج إلى 100 دولار كضمان، مقارنةً بـ2000 دولار عند الشراء المباشر.

لكن، تعتبر عقود الفروقات مناسبة للمضاربين على المدى القصير، لأنها تتطلب دفع فوائد لليلة واحدة إذا احتفظت بالمركز، بينما الأسهم الجزئية مناسبة للاستثمار طويل الأجل. كلاهما له مزاياه، ويجب على المستثمر اختيار الأنسب لنمط استثماره.

الخلاصة

أصبحت الأسهم الجزئية وسيلة مهمة للمستثمرين الصغار في تايوان لدخول سوق الأسهم. آلية التداول خلال السوق وبعد الإغلاق توفر مرونة أكبر، وتنافسية الرسوم أدت إلى انخفاض تكاليف التداول تدريجيًا. لتحقيق أرباح مستقرة في سوق الأسهم الجزئية، يجب على المستثمرين فهم قدرتهم على تحمل المخاطر، واختيار الأصول والاستراتيجيات المناسبة، وتعلم أساسيات التحليل الاستثماري. والأهم من ذلك، هو الحفاظ على عقلانية وتجنب الانجراف وراء موجة السوق أو التداول العاطفي، لتحقيق أرباح طويلة الأمد من استثمارات الأسهم الجزئية.