معهد نيوهاك: من المتوقع أن يشهد سوق العام الجديد إصلاحًا مزدوجًا في السيولة والمشاعر

المؤلف: معهد أبحاث النار الجديدة

البيان: هذا المحتوى منقول، ويمكن للقراء الحصول على مزيد من المعلومات من خلال الرابط الأصلي. إذا كان لدى المؤلف أي اعتراض على شكل النشر، يرجى الاتصال بنا وسنقوم بالتعديل وفقًا لطلبه. النشر من أجل مشاركة المعلومات فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية، ولا يعبر عن وجهة نظر أو موقف ووشو.

في بداية عام 2026، بدأ سوق التشفير يتخلص تدريجيًا من ظلال “فراغ السيولة” و"هلع الانخفاض" في نهاية العام، وحقق تعافيًا قويًا من حيث السيولة والمشاعر. مع دخول تدفقات صافية كبيرة في أول يومين من تداول صندوق ETF الفوري في الولايات المتحدة، عاد مؤشر الجشع والخوف على المنصات المتعددة من منطقة الذعر إلى المنطقة المحايدة. تجاوزت عملة البيتكوين و ETH حاجزي 93,000 دولار و3,200 دولار على التوالي، وارتدت العملات الصغيرة بشكل جماعي، حيث أظهرت عملات الميم مثل PEPE وWIF أداءً مذهلاً بأكثر من 60% خلال أسبوع واحد. نظرًا للارتفاع السريع على المدى القصير، قد يحتاج السوق إلى تصحيح تقني، لكن ذلك لا يؤثر على الاتجاه العام للصعود.

يعتقد معهد أبحاث النار الجديدة أن البيتكوين قد يتطلع إلى اختراق حاجز 100,000 دولار بعد انتهاء هذا التصحيح، وهو مستوى يمثل ضغطًا رئيسيًا على المدى اليومي منذ بداية هبوط أكتوبر من العام الماضي، وهو أيضًا خط الفصل بين السوق الصاعد والهابط في هذه الدورة. إذا تمكن من الثبات على مستوى 100,000 دولار، فمن المتوقع أن يحقق البيتكوين أعلى مستوى تاريخي خلال العام. يعتقد معهد أبحاث النار الجديدة أن البيتكوين قد يتطلع إلى اختراق حاجز 100,000 دولار بعد انتهاء هذا التصحيح، وهو مستوى يمثل ضغطًا رئيسيًا على المدى اليومي منذ بداية هبوط أكتوبر من العام الماضي، وهو أيضًا خط الفصل بين السوق الصاعد والهابط في هذه الدورة. إذا تمكن من الثبات على مستوى 100,000 دولار، فمن المتوقع أن يحقق البيتكوين أعلى مستوى تاريخي خلال العام.

مراجعة الربع الرابع من 2025: برودة المشاعر وتصفية الدين بشكل عنيف

عند مراجعة الربع الرابع من 2025، سجل البيتكوين أعلى مستوى تاريخي في بداية أكتوبر، ثم تعرض مباشرة لانهيار كبير في 11 أكتوبر. تقدر عمليات التسوية في سوق التشفير ليوم واحد بأكثر من 40 مليار دولار، مسجلة أكبر عملية تسوية يومية بعد إفلاس بورصة FTX في 2022، حيث اختفى السيولة على الفور، وتعرض العديد من المستثمرين الأفراد وحتى المؤسسات لخسائر كبيرة. انخفضت القيمة السوقية الإجمالية لسوق التشفير من أعلى مستوى عند 4.2 تريليون دولار بنسبة 33%، مع تآكل أكثر من 1.4 تريليون دولار. كما تراجع البيتكوين من أعلى مستوى عند 126,000 دولار إلى 80,000 دولار، بأقصى انخفاض بنسبة 36.13%. أداء إيثريوم كان أضعف، مع أقصى تراجع بنسبة 47.07%. انخفض مؤشر الجشع والخوف بشكل مستمر إلى منطقة الذعر الشديد وحقق أدنى مستوى له خلال 3 سنوات.

هذا الانخفاض الذي سببه نقص السيولة، بالإضافة إلى تدهور المشاعر السوقية إلى أدنى مستوياتها، وضع نهاية ثقيلة لسوق التشفير في 2025.

بداية عام 2026: عودة السيولة وتحسن تدريجي للمشاعر السوقية

مع دخول عام 2026، بدأ سوق التشفير يتخلص تدريجيًا من ظلال “فراغ السيولة” و"البيع الذعر" في نهاية العام. في الأسبوع الأول من العام، شهدت بيئة السيولة والمشاعر الاستثمارية انتعاشًا مزدوجًا.

من ناحية التمويل، سجل صندوق ETF الفوري في الولايات المتحدة تدفقات صافية كبيرة في أول يومين من العام، وبعد تصحيح عميق، أصبح مستوى السعر الحالي أكثر جاذبية للمؤسسات التقليدية وإعادة تخصيص الأصول.

الأهم من ذلك، أن مؤشر البيتكوين الخاص بـ Coinbase تحول من سالب إلى إيجابي، كمؤشر على معنويات السوق الأمريكية، ويشير هذا التعافي إلى أن الطلب على الشراء من السوق الأمريكية بدأ يتعزز من جديد.

وفي الوقت نفسه، ارتفعت مؤشرات “الذعر والجشع” على المنصات المتعددة بسرعة من منطقة الذعر الشديد إلى المنطقة المحايدة، مما يعكس تعافي الثقة السوقية.

على مستوى السوق، أظهرت عملات البيتكوين و ETH أيضًا قوة في الارتداد خلال الأسبوع الأول من العام، حيث تجاوزت حاجزي 94,000 دولار و3,300 دولار على التوالي، وحققت زيادات مزدوجة الأرقام خلال سبعة أيام. استقرار العملات الرئيسية أدى إلى انتعاش سوق العملات البديلة، حيث أصبحت بعض عملات الميم الرئيسية مثل PEPE وWIF محور اهتمام المضاربين مرة أخرى، مع زيادات أسبوعية تتجاوز 60%، متفوقة على البيتكوين في الأداء، ومعلنة عودة جاذبية السوق للربح.

التوقعات والآراء المستقبلية:

يظل الاقتصاد الكلي مرنًا، والبيئة الأساسية لصناعة التشفير تتجه نحو الأفضل على المدى الطويل، ومن المتوقع أن يحقق البيتكوين قاعًا ويعاود الصعود لاختراق حاجز 100,000 دولار في الربع الأول. مع دخول الاقتصاد العالمي في دورة “خفض الفائدة وتخفيض قيمة الدولار”، ومع اقتراب الانتخابات النصفية الأمريكية، من المرجح أن تستمر السياسة النقدية الفيدرالية في التيسير، مما يوفر دعمًا طويل الأمد للأصول ذات المخاطر. مع بدء العديد من الدول في وضع خطط أو تنفيذ استراتيجيات تشمل البيتكوين كمخزون استراتيجي وطني، فإن ذلك يعزز التصنيف الائتماني للأصول الرقمية، ويرفعها من “استثمار بديل” إلى “احتياطي استراتيجي”. من ناحية المؤسسات، تم بناء قناة تمويل مزدوجة من خلال DAT و ETF لدخول السوق التقليدي إلى التشفير. كما أن تطبيقات الاستخدام الفعلي تتسارع، مع تسرب الأصول الحقيقية (RWA)، والمدفوعات بالعملات المستقرة، وتسوية التجارة عبر الحدود. خاصة أن Nasdaq تجري حاليًا إصلاحات على الأوراق المالية المرمزة، والتي ستسمح مستقبلًا بتداول الأوراق المالية المرمزة والأوراق المالية التقليدية على نفس دفتر الأوامر.

بالنسبة للمسار القصير، يعتقد معهد أبحاث النار الجديدة أن السوق قد ارتد بسرعة من القاع مؤخرًا، مما قد يتطلب تصحيحًا تقنيًا واحتياجًا لبناء قاع ثانٍ على المدى القصير. لكن ذلك لا يغير الاتجاه العام الصاعد في النصف الأول من 2026.

من المتوقع أن يواصل البيتكوين، بعد استكمال تصحيح هذه الدورة، محاولة اختراق حاجز 100,000 دولار مرة أخرى. بالإضافة إلى ذلك، تم إفراغ جميع قوائم الإلغاء للـ ETH، مما يشير إلى أن الضغوطات قصيرة الأمد من عمليات الإلغاء قد انتهت، ومن المتوقع أن يشهد السوق تعويضات في الارتفاع. كما أن ETF الخاص بـ Solana شهد زيادة واضحة في الكمية مؤخرًا، وبدأ في الحصول على اعتراف المؤسسات التقليدية.