نظرًا لبناء النفس عند مشاهدة برامج السوق، فهي أكثر تعقيدًا من الوقوف على ميزان الوزن أثناء فقدان الوزن. مؤخرًا، تتعرض العملات الرئيسية لمشهد هبوط جماعي، حيث انهارت المشاريع النجمة السابقة لدرجة أن حتى نفسها لم تعد تتعرف عليها. في مجموعات النقاش، تملأ الأصوات بهذه العبارات: "الشراء عند الحافة، كلما زادت الشراءات زادت الخسائر". أين وعد السوق الصاعدة؟ يبدو الأمر أكثر وكأنه دخول مبكر في سوق الدببة.

عند النظر بعناية في سياق هذه الموجة من السوق، نلاحظ أنها منذ بدايتها تحمل نوعًا من التوتر. القليل من المشاريع الرائدة لا تزال قادرة على الصمود، على الأقل حققت ارتفاعات معقولة؛ الفريق الثاني دائمًا ما يعجز عن تجاوز القمم السابقة؛ تلك العملات الصغيرة التي كانت تعتمد على الشعبية، تبدو وكأنها اضغط على زر الإيقاف المؤقت، ولا حركة لها منذ فترة. هذا النمط من "الصمود الصعب للقيادات، ومعظمها يستلقي"، يكمن فيه مشكلة رئيسية واحدة — نقص السيولة.

ما هي السيولة؟ ببساطة، هي "دم" السوق. بدون تدفق مستمر من الأموال الجديدة، حتى المشاريع ذات الجودة العالية لن تستطيع الارتفاع. الوضع الحالي هو: المؤسسات تنتظر، والمستثمرون الأفراد أيضًا ينتظرون. الهبوط الحاد في المرات السابقة يترك الناس في حالة من القلق، ويقلل من جرأة زيادة الاستثمارات. الأموال المحدودة تتداول في الحلقة، ولا يمكنها دعم ارتفاع شامل في السوق. الكثيرون يتساءلون الآن: هل انتهى السوق الصاعد حقًا؟

لكن من منظور آخر، قد لا يكون هذا الانخفاض إشارة على سوق الدببة، بل ربما هو "تصفية" من قبل القوى الكبرى. الأهم أن العام المقبل، من المرجح أن تدخل البنوك المركزية حول العالم في دورة خفض أسعار الفائدة، وهذا خبر طويل الأمد مفيد جدًا لسوق العملات الرقمية. من خلال حالة الذعر الحالية، يقوم اللاعبون الكبار بخفض الأسهم، وهو في الواقع استعداد للسوق في العام القادم.