في هذا المجتمع، بعد قضاء وقت طويل، اكتشفت قاعدة مثيرة للاهتمام: عندما يكون السوق في أوجه اضطرابه، الأشخاص الذين يحققون أرباحًا حقيقية يكونون أكثر هدوءًا.

انظر، عندما يتجمع الجميع في أماكن مزدحمة للبحث عن الذهب، يكون الأذكياء قد استداروا بالفعل ودخلوا الأزقة الخالية — يبحثون عن من يبيع الأدوات، ومن يعبّد الطريق. هذا المنطق ينطبق تمامًا على سوق التشفير اليوم.

السوق الآن حار حقًا، وأرقام الحسابات تتقلب بسرعة، والأدرينالين يرتفع. لكن أنصحك أن تتوقف أولاً. اشرب كوب ماء، واجلس لبعض الوقت. نحن بحاجة لمناقشة بعض الأمور التي تتعلق حقًا بنجاح أو فشل الدورة القادمة.

الجميع يتحدث عن موجة RWA، ويتوقع متى سيدخل التمويل التقليدي فعليًا. لكن هناك حقيقة محرجة أمامنا: لماذا يتردد هؤلاء الكبار في وول ستريت في الدخول فعليًا، ويكتفون بالتجول عند الباب؟

ليس لأنهم لا يفهمون التقنية. وليس لأنهم يفتقرون إلى المال. المشكلة أن — البنية التحتية الحالية للبلوكشين — لا تلبي معاييرهم الأساسية.

هذا هو جوهر المشكلة.

اليوم، سأناقش مشروعًا من نوع ما، من زاوية معينة، قد يكون الوحيد الذي يفهم حقًا نقاط الألم للمؤسسات، ويقدم حلاً شاملاً على مستوى Layer 1. هذا ليس توصية، بل تحليل لبنية "نظام التشغيل المالي" الأساسية.

**الواقع الحقيقي للمؤسسات: الشفافية أم الخصوصية؟**

لنوضح أولاً حقيقة أساسية: جوهر العالم التجاري ليس الشفافية المطلقة، بل "الشفافية القابلة للتحكم".

تخيل أنك تدير صندوق تحوط بقيمة مئات المليارات من الدولارات. إذا كانت كل صفقة وكل مركز لديك واضحة تمامًا للجميع على الشبكة، فماذا سيفعل المنافسون؟ سيقومون بضرب السوق عند بناء مراكزك، ويتبعونك عند إغلاقها. قراراتك الاستثمارية التي بذلت جهدًا كبيرًا في اتخاذها ستتحول فجأة إلى مرجع للجميع.

السبب في أن التمويل التقليدي قادر على العمل طوال هذه السنين هو أنه أنشأ نظامًا دقيقًا للخصوصية — عدم التوازن في البيانات. لكن الشبكة العامة بطبيعتها شفافة، وهذا يشكل أول حاجز أمام اعتماد المؤسسات.

الحاجز الثاني هو الامتثال. المؤسسات تدير أموال الآخرين، والمتطلبات التنظيمية صارمة جدًا. كل معاملة على البلوكشين تُسجل بشكل دائم، ولا يمكن تصحيحها أو إلغاؤها. هذا خطير جدًا على التمويل التقليدي.

الثالث هو الأداء والتكلفة. تدفقات الأموال بمئات المليارات تتطلب قدرة عالية على المعالجة، ووقت تأكيد قصير، وتكاليف معاملات منخفضة. الشبكات العامة الحالية إما مزدحمة أو مكلفة.

المشروع الذي أتناوله يهدف إلى تلبية هذه الاحتياجات مع الحفاظ على اللامركزية. أدخل آلية حساب الخصوصية، بحيث يمكن الكشف عن بيانات المعاملات بشكل انتقائي — يمكن للجهات التنظيمية الاطلاع، لكن المنافسين لا يرون شيئًا. بالإضافة إلى ذلك، يوفر إطار عمل كامل للامتثال للمستخدمين ذوي الثروات العالية والمؤسسات.

هذا هو السبب في اعتقادنا أنه قد يكون البنية التحتية الأكثر تقديرًا في الدورة القادمة.