شرح تراجع سوق العملات الرقمية: ما وراء الانخفاض بنسبة 3%

شهد سوق العملات الرقمية تراجعًا ملحوظًا في الفترة من 8 إلى 9 يناير 2026، حيث انخفض إجمالي القيمة السوقية بنسبة 3.1% ليستقر حول 3.1 تريليون دولار. أثر هذا الانخفاض على الغالبية العظمى من الأصول الرقمية—تداول 95 من أعلى 100 عملة مشفرة بانخفاض خلال فترة الـ 24 ساعة، مما يشير إلى ضغط بيع واسع النطاق عبر القطاع. وصل حجم التداول الإجمالي خلال هذه الفترة إلى $123 مليار.

العملات الرئيسية تحت الضغط

بيتكوين (BTC) انخفضت بنسبة 2.7%، وتداولت حاليًا عند حوالي 90,370 دولار، بينما إيثريوم (ETH) تكبدت انخفاضًا أعمق بنسبة 4.1% لتتداول بالقرب من 3,090 دولار. من بين أعلى 10 أصول، سجل تسعة منها خسائر.

وفي التصنيفات الأوسع ضمن أعلى 100، سادت الانخفاضات المشهد:

• XRP تكبدت أكبر خسارة، بانخفاض حوالي 7.2%
• Zcash (ZEC) انخفضت بنسبة تقارب 9.6%
• Pumpfun (PUMP) هبطت بنسبة 10.2%

أما النقاط المضيئة النادرة فكانت من Solana (SOL) التي حققت انخفاضًا بسيطًا بنسبة 2.6%، وTRON (TRX)، التي كانت الوحيدة التي حققت مكاسب، بنسبة 0.6%. من بين أعلى 100 عملة، تحرك خمسة فقط للأعلى، وكان LEO Token وProvenance Blockchain (HASH) من بين الأفضل أداءً.

لماذا انخفضت العملات الرقمية؟ الصورة الكلية

يشير محللو السوق إلى عدة عوامل تضغط على الأصول الرقمية. اقترح قادة CryptoQuant أن بيتكوين تدخل مرحلة تداول جانبية طوال الربع الأول من 2026، مع ملاحظة أن “تدفقات رأس المال إلى بيتكوين قد توقفت بشكل أساسي.” بدلاً من ذلك، قام المستثمرون بتحويل الأموال نحو الأسهم التقليدية والمعادن الثمينة، حيث وصلت أسعار الذهب والفضة إلى مستويات قياسية جديدة.

وفقًا لتعليقات السوق، تحتل بيتكوين حاليًا “توازنًا هشًا” بين توقعات السياسة النقدية، وظروف السيولة، والرغبة في المخاطرة على المستوى العالمي. الأصول محصورة في ممر تداول متقلب فوق مستوى 90,000 دولار بقليل. بينما توفر البيانات الاقتصادية الكلية من الولايات المتحدة بعض الدعم الأساسي للعملة المشفرة، يؤكد المحللون أن هذا الدعم لا يكفي لدفع اختراق صعودي مقنع.

أكبر ضعف يواجه بيتكوين لا ينبع من عناوين جيوسياسية معزولة، بل من احتمال أن تؤدي مثل هذه الصدمات إلى إعادة إشعال توقعات التضخم، ودفع العوائد للأعلى، وفرض شروط مالية أكثر تشددًا عبر الأسواق. إذا حدث ذلك، فإن بيتكوين “ستواجه صعوبة في الحفاظ على مكانتها كمستفيد كلي، وقد تحتاج إلى اكتشاف توازن سعري جديد عند مستويات أدنى مما هو عليه الآن.”

الإعداد الفني ونطاق التوحيد

تضييق نطاق تداول بيتكوين بشكل ملحوظ. افتتح الأصل اليوم بالقرب من 92,847 دولار قبل أن ينخفض نحو 89,797 دولار. يتوقع معظم مراقبي السوق أن يستمر التوحيد حتى أواخر يناير، مع احتمالية تذبذب السعر بين 88,000 و95,000 دولار.

إذا أعاد بيتكوين اختبار مستوى الدعم عند 89,000 دولار، فهناك خطر التوجه نحو 85,000 دولار. وعلى العكس، فإن التعافي نحو 91,200 دولار قد يمنح زخمًا لمواجهة مقاومة عند 93,000 دولار.

تُعكس إيثريوم الضعف الأوسع، حيث افتتحت عند 3,255 دولار قبل أن تنخفض إلى 3,099 دولار خلال اليوم. تظهر أداء لمدة 7 أيام انخفاضًا بنسبة 5.1%، مع نطاق تداول يتراوح بين 3,292 و2,973 دولار. كسر دون 3,000 دولار سيفتح الباب لمزيد من الانخفاض نحو 2,800 دولار. أما الارتداد فوق 3,300 دولار فسيكون ضروريًا لإشارة إلى زخم صعودي متجدد.

تدهور معنويات السوق

انتقل مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية بشكل ملحوظ نحو الأسفل، حيث انخفض من 49 إلى 43 خلال يوم واحد. على الرغم من أنه لا يزال محايدًا تقنيًا، إلا أن المؤشر الآن يقترب من منطقة الخوف. مع ارتفاع قلق السوق بين المشاركين، يتوقع المراقبون أن يتجه المؤشر نحو منطقة الخوف الحقيقي في المدى القريب.

تدفقات المؤسسات تتجه نحو السلبية

شهدت صناديق التداول بالبيتكوين الفورية أكبر تدفقات خارجة منذ أواخر نوفمبر 2025. في الأربعاء، 8 يناير، سجلت صناديق ETF المدرجة في الولايات المتحدة صافي استردادات بقيمة 486.08 مليون دولار—وهو أعلى تدفق خارجي ليوم واحد منذ أكثر من شهر. أدى ذلك إلى انخفاض صافي التدفقات الإجمالي إلى 57.05 مليار دولار. سجل ستة من اثني عشر صندوق ETF للبيتكوين تدفقات سلبية، مع تقليل كبار مديري الأصول للمراكز.

كما تحولت صناديق ETF لإيثريوم إلى السلبية في 7 يناير، منهية سلسلة مكاسب قصيرة الأمد. وصل إجمالي الاستردادات الصافية إلى 98.45 مليون دولار، مما أعاد صافي التدفقات التراكمية إلى 12.69 مليار دولار. من بين تسعة صناديق، سجل ستة منها تدفقات خارجة، بينما سجل واحد فقط تدفقات داخلة.

إشارات المؤسسات والتوقعات المستقبلية

على الرغم من الضعف على المدى القصير، لا تزال بعض الجهات المؤسساتية تتجه نحو تبني العملات الرقمية على المدى الطويل. قدمت المؤسسات المالية الكبرى منتجات استثمارية جديدة، مما يدل على الثقة في نضوج بنية القطاع التحتية ومسار الاعتماد السائد.

لا يزال المشاركون في السوق منقسمين حول ما إذا كان حركة السعر الحالية تمثل تصحيحًا مستدامًا أم توحيدًا مؤقتًا ضمن اتجاه صاعد أطول مدى. من المحتمل أن يعتمد الاتجاه في المدى القريب على البيانات الاقتصادية الأمريكية القادمة وأي تطورات جيوسياسية قد تغير توقعات التضخم ومعدلات الفائدة.

تشير البيئة الحالية إلى أن بيتكوين وإيثريوم قد تتذبذبان ضمن نطاقات محددة بدلاً من كسر أعلى أو أدنى بشكل حاسم، على الأقل خلال الربع الأول من 2026.