إيثريوم تتماسك في منطقة ضغط منخفض بعد أن أدى بيع العملات المشفرة إلى تقليل الرافعة المالية

شهد البيع الأخير للعملات المشفرة ترك إيثريوم في مياه لم يسبق لها مثيل من التوحيد. مع خروج الرافعة المالية بسرعة من النظام، السوق يأخذ أنفاسه — لكن الحركة التالية لا تزال غير مؤكدة. إليكم ما تكشفه البيانات عن هذه اللحظة الحاسمة.

إشارات تصفية الرافعة المالية تعيد ضبط النظام

مرّت إيثريوم بدورة تقليل مديونية كبيرة. وفقًا لتحليل السلسلة الأخير، انخفضت الفائدة المفتوحة عبر البورصات الرئيسية بنحو 50% منذ ذروتها في أغسطس، مما يمثل أحد أكبر التخفيضات في مراكز العقود الآجلة النشطة على الإطلاق. هذا المقياس مهم جدًا: الفائدة المفتوحة تمثل القيمة الإجمالية للعقود الآجلة والعقود الدائمة المفتوحة. عندما ترتفع، يضاعف المتداولون الرافعة المالية. وعندما تنهار، يغلقون رهاناتهم.

لهذا التصفية تأثير مباشر على السوق. بيئات الرافعة العالية هي بيئة خصبة لسلاسل تصفية عنيفة — تلك الانهيارات المفاجئة التي تفاجئ المتداولين. مع تقليل الفائدة المفتوحة إلى النصف، تقلل بشكل كبير من عامل الخطر هذا. حاليًا، تستضيف Gate.io جزءًا كبيرًا من الفائدة المفتوحة على إيثريوم، مما يبرز دور المنصة في أسواق مشتقات ETH إلى جانب أماكن رئيسية أخرى مثل HTX.

الاستنتاج العملي: لم تعد الرافعة المفرطة تمتد الأسعار بشكل مصطنع. على الرغم من أن ذلك يقلل عادة من التقلبات قصيرة الأمد، إلا أنه يهيئ أيضًا لمشهد إما تعافٍ مسيطر عليه أو حركة هيكلية أعمق — التاريخ يشير إلى أن كلاهما سبق عمليات إعادة ضبط مماثلة.

البائعون يفقدون ميزة السيطرة

يبدو أن البيع الأخير للعملات المشفرة الذي ضغط على ETH حتى نهاية 2024 بدأ يت exhaustion نفسه. تظهر تحليلات السلسلة أن حجم البيع من قبل المتخذين على البورصات الرئيسية وصل إلى أدنى مستوى له منذ مايو — وهو إشارة حاسمة على تراجع ضغط البيع العدواني.

يقيس حجم البيع من قبل المتخذين مدى قيام المتداولين ببيع ETH بالسعر السوقي، وهو مؤشر مباشر على urgency البيع. عندما ينخفض هذا المقياس، يعني ذلك أن عددًا أقل من المشاركين يجن جنونه للخروج. انخفض المتوسط ​​الـ30 يومًا إلى حوالي 6.3 مليار دولار، مما يشير إلى أن البائعين لم يعودوا يفرضون حركة السعر بنفس القوة التي كانوا عليها خلال البيع الأخير.

ومع ذلك، فإن هذه الملاحظة ذات حدين. تراجع ضغط البائعين لا يعني تلقائيًا أن المشترين يسيطرون — بل يعني ببساطة أن السوق يستقر. لكي يظهر انتعاش حقيقي، نحتاج إلى رؤية عودة المشترين بحجم مرتفع وارتفاع الفائدة المفتوحة مرة أخرى.

الصورة الفنية: وضع الانتظار

تروي حركة سعر إيثريوم قصة من التعب والتردد. يظهر الرسم البياني اليومي توحيدًا كلاسيكيًا: أدنى ارتفاعات وأدنى انخفاضات حددت الاتجاه الهبوطي، لكن السعر الأخير تحرك جانبيًا بين حوالي 2800 دولار و3300 دولار، مما أنشأ منطقة قرار واضحة.

يستمر المتوسط ​​المتحرك لمدة 20 يومًا في الانحدار ويقع فوق السعر الحالي، مما يحافظ على ضغط هبوطي على الارتدادات. فشلت عدة محاولات لاستعادة هذا المستوى، مما يبقي الصورة الفنية حذرة. ضيقت أشرطة بولينجر بشكل كبير بعد التوسع خلال البيع، وهو مؤشر نموذجي على أن التقلبات تتضيق قبل الحركة الاتجاهية التالية.

يؤكد الحجم هذا السيناريو الجانبي. أظهر الانهيار الأول بيعًا عدوانيًا، لكن الجلسات الأخيرة كشفت عن حجم أخف ومتوازن بدون قناعة واضحة من الطرفين. تراجع البائعون عن هجومهم، لكن المشترين لم يتدخلوا بقوة.

تعكس مؤشرات الزخم حالة الجمود. عاد مؤشر القوة النسبية من مستويات التشبع في البيع ويقع الآن قليلاً تحت 50 — منطقة محايدة تسمح بانتعاشات قصيرة الأمد دون تأكيد تحول في الاتجاه. المتوسطات طويلة الأمد لا تزال سلبية بشكل عميق، بينما تظهر المؤشرات قصيرة الأمد ميلًا إيجابيًا معتدلًا.

التحضير للمستقبل

للمتداولين الصاعدين، إغلاق يومي فوق مجموعة المتوسط ​​المتحرك عند 3300–3500 دولار، مصحوبًا بحجم معنوي وRSI يحافظ فوق 50، سيعزز من احتمالية استمرار التعافي.

للمتداولين الهابطين، كسر حاسم أدنى منطقة الدعم عند 2800–3000 دولار قد يعيد فتح الباب لخسائر أعمق في بيئة ما بعد البيع للعملات المشفرة.

حتى تتضح أحد السيناريوهين، تظل إيثريوم في وضع توقف مسيطر عليه — منخفض المخاطر ولكن أيضًا منخفض الثقة. الرافعة المالية اختفت، البيع هدأ، لكن المحفز التالي لم يصل بعد.