هل تظهر إشارة ذروة MERL؟ البيانات على السلسلة تكشف عن مخاطر تعديل قصيرة الأجل

مرلين تشين (MERL) كحل من الطبقة الثانية لبيتكوين، أداؤها الصاعد الأخير جذب اهتمام كبير من السوق. حتى تاريخ التحديث، سعر MERL يبلغ $0.24، بزيادة بنسبة +2.74% خلال 24 ساعة، وعدد عناوين الحافظات يصل إلى 324,131، مما يعكس توسع قاعدة المستخدمين بشكل مستقر. ومع ذلك، وراء هذا الاتجاه الصاعد، تشير بعض المؤشرات الرئيسية إلى إشارات مختلفة — حيث أن مخاطر التراجع القصير الأمد تتزايد.

المشتقات ترفع السوق، لكن الحذر من الفقاعات

الأداء القوي الأخير لـ MERL لا يمكن فصله عن الطلب على سوق المشتقات. تظهر البيانات أن حجم العقود الآجلة الدائمة غير المغطاة (OI) وصل إلى مستوى قياسي قدره 75.79 مليون دولار، مما يدل على أن المتداولين المتفائلين يشاركون بنشاط في بناء مراكز. الزيادة اليومية في OI حوالي 27 مليون دولار، وهذا الحجم من التدفقات عادة يعكس أن المزاج السوقي في أعلى مستوياته نسبياً.

كما تؤكد بيانات النشاط التجاري ذلك — نسبة الشراء/البيع للمستقبلين هي 1.05، مما يدل على أن المشترين يضغطون باستمرار. من الظاهر أن هذه البيانات تشير إلى زخم صعودي قوي. ومع ذلك، من المهم الحذر — عندما يدفع سيولة سوق المشتقات الأسعار للأعلى، غالبًا ما يكون ذلك مقدمة لتصحيح لاحق. هذه المراكز ذات الرافعة العالية، بمجرد أن تتعرض لعملية تصفية، يمكن أن تؤدي إلى ردود فعل متسلسلة.

تراكم الأصول الفورية لم يخلق دعمًا قويًا

مقارنةً بسوق المشتقات النشيط، فإن أداء السوق الفوري أكثر تحفظًا. خلال الـ 24 ساعة الماضية، كانت كمية العملات المودعة في البورصات حوالي 70 ألف دولار، وهو رقم لا يُعتبر قويًا — حيث أن التدفقات الخارجة الصغيرة تعكس أن الرغبة في التراكم لم تصل بعد إلى المستويات المتوقعة.

الأهم من ذلك هو مؤشر التراكم/التوزيع — على الرغم من ارتفاعه، إلا أنه لا يزال في المنطقة السلبية. هذا يعكس معلومة مهمة: الضغط الشرائي الأخير لم يعوض بعد ضغط البيع السابق. بعبارة أخرى، يظل المشاركون في السوق الفوري حذرين تجاه هذا الارتفاع، ويفتقرون إلى دعم قوي من الإجماع.

مخطط التصفية يُظهر المخاطر بوضوح

مراقبة مخطط التصفية يمكن أن توفر فهمًا أكثر وضوحًا لمخاطر السعر. حاليًا، لقد أفرغ سعر MERL التجمعات الرئيسية للسيولة من الأعلى، وهناك فجوات كبيرة في السيولة تقع أسفل السعر الحالي — وهو إشارة كلاسيكية على احتمال تصحيح.

وفقًا لنظرية البنية الدقيقة للسوق، نقص السيولة فوق السعر، وتركز السيولة أسفله، غالبًا ما يشير إلى احتمال هبوط السعر للبحث عن السيولة. على الرغم من أن هذا ليس تنبؤًا قاطعًا، إلا أن ضعف الزخم الصعودي عندما يبدأ في التلاشي يجعل هذا الهيكل أكثر عرضة للتحول إلى تصحيح حقيقي.

احتمالية التراجع القصير تزداد، لكنها ليست حتمية

بالنظر إلى التحليل أعلاه، هناك مخاطر حقيقية للتصحيح على المدى القصير لـ MERL:

• ارتفاع OI في سوق المشتقات يعني أن أي تصفية كبيرة ستسرع من الهبوط
• دعم السوق الفوري محدود، ويفتقر إلى اعتراف قوي من المؤسسات
• مخطط التصفية يُظهر أن السيولة أسفل السعر مركزة، مما يميل إلى اختبار السعر هبوطًا

ومع ذلك، من المهم التأكيد على أن هذا التصحيح ليس حتميًا. إذا استمر الزخم الصعودي في التعزيز، أو ظهرت محفزات إيجابية جديدة، فقد يتجاوز السعر المقاومة العلوية. على المتداولين مراقبة تحركات OI، بيانات التدفقات الخارجة والداخلية، والمواقع الفنية الرئيسية، للاستعداد لكلا السيناريوهين.

حاليًا، يمكن تلخيص وضع MERL بأنه: الحماس في سوق المشتقات يتناقض مع حذر السوق الفوري، ومخطط التصفية يُنذر بأن أي اختراق في أي اتجاه قد يصاحبه تقلبات حادة.