تحوطات السوق لرهان يناير مع احتمالات خفض المعدلات تتجه نحو 17.7%—لكن لم يحدث تحول في الاتجاه بعد

السرد حول اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يناير يتغير بهدوء، على الرغم من أن المتداولين ليسوا مستعدين لاعتباره نقطة تحول. تكشف بيانات CME FedWatch عن انقسام مثير للاهتمام: 17.7% من السوق الآن يضع سعر تخفيض الفائدة في نطاق 325–350 نقطة أساس، بينما لا يزال 82.3% يراهن على بقاء الفيدرالي عند 350–375 نقطة أساس. لا أحد يتوقع رفع سعر الفائدة.

على السطح، يبدو أن هذا تحول في المزاج. لكن عند التعمق، الأمر يتعلق أكثر بإعادة التموضع من قناعة حقيقية. هذه الاحتمالات ليست مستمدة من تواصل الفيدرالي—إنها تُستخرج مباشرة من تسعير العقود الآجلة، الذي يتفاعل مع البيانات الاقتصادية الواردة، والتوترات الجيوسياسية، وتغير شهية المخاطرة. يمكن لاهتزازات صغيرة في التداول أن تخلق تقلبات كبيرة في لوحة الاحتمالات.

القصة الحقيقية: المتداولون يجلسون على الحاجز

عقد يناير (ZQF6) يتداول عند 96.3650 مع تدفق نشاط كبير. هذا الاهتمام المفتوح المرتفع يخبرك أن الأسواق تراقب—لكن بحذر. تاريخياً، لا يغير الاحتياطي الفيدرالي سياسته بناءً على رغبة عابرة. أظهر صانعو السياسات أنهم يفضلون الانتظار حتى يثبتوا استدامة التغير قبل التخفيض: يظهرون باستمرار انخفاض التضخم وضعف بيانات الوظائف، على ما يبدو.

هذه المرة لا تختلف. حتى مع تذبذب إشارات النمو، يظل المتداولون مترددين في تسعير تخفيضات جذرية في العقود الآجلة. النتيجة؟ يُعامل يناير كمرحلة بيانات، وليس نقطة تحول في السياسة. العقود الآجلة تقول: “نحن نحتفظ بخياراتنا مفتوحة.” الترجمة: لا أحد يراهن بشكل كبير في أي اتجاه لأن النتيجة لا تزال غير مؤكدة حقًا.

كيف يقرأ سوق العملات الرقمية الغرفة

بيتكوين وإيثريوم التقطتا الجو خلال الجلسة، مسجلتين مكاسب معتدلة مع امتصاص المتداولين لتوقعات المعدلات المتغيرة. لكن الأمر هنا—الحركات كانت محسوبة، تقريبًا مخيبة للآمال. لا ارتفاعات حادة. لا بيع ذعر. السوق تعامل مع احتمالية خفض 17.7% كبيانات، وليس إشارة خضراء.

يتكرر هذا النمط عبر الدورات. العملات الرقمية تهتم بسياسة المعدلات، بالتأكيد—انخفاض المعدلات يمكن أن يخفف الظروف المالية ويرفع الأصول ذات المخاطر. لكن الأصول تحتاج إلى زخم أوضح للانطلاق. تغيير الاحتمالية الحدودي لا يكفي. ستستمر الأصول الرقمية في تتبع الخلفية الكلية، لكن عادةً الانتقال في الاتجاه يتطلب أن تختار الأسواق الآجلة جانبًا معينًا. حتى ذلك الحين، تظل بيتكوين وإيثريوم في وضعية الانتظار، متجاوبتين ولكن غير رد فعل.