القطاع الكريبتو الأوروبي في تحول – أين يجد المستثمرون مزايا بعد

لا تزال ضرائب العملات المشفرة ساحة استراتيجية للدول الوطنية التي تتنافس كمواقع لصناعة الثروات الرقمية. بينما يتعرض ملايين السكان في أوروبا بشكل متزايد لتشديدات تنظيمية، لا تزال بعض دول القارة تحافظ على إعفاءات ضريبية تجعل استثمارات الكريبتو جذابة. مع تنفيذ توجيه الاتحاد الأوروبي DAC8 بدءًا من عام 2025، يزداد الضغط — يتعين على مقدمي خدمات الكريبتو الإبلاغ عن بيانات المعاملات للسلطات الضريبية، مما يعمق تبادل المعلومات بين الحكومات.

كيف تختلف نماذج الضرائب؟

لا يتبع فرض الضرائب على الأصول الرقمية نمطًا موحدًا في أوروبا. يعتمد ذلك على تصنيف الكريبتو كاستثمار، أو دخل، أو نشاط تجاري. عادةً ما يدفع المستثمرون الأفراد ضريبة الدخل على المكافآت ونتائج التعدين، بينما تُعامل الأرباح الرأسمالية من المبيعات بشكل مختلف في العديد من الدول — اعتمادًا على مدة الحيازة والإقامة.

لا يزال عامل حاسم هو الحد الأدنى لمدة الإقامة في البلد المعني، وغالبًا 180 يومًا في السنة. بالإضافة إلى ذلك، هناك واقع جديد: فرضت أو زادت دول مثل سلوفينيا، وقبرص، والبرتغال ضرائبها في 2025، بعد أن كانت ودودة للكريبتو سابقًا.

قاعدة الحيازة في ألمانيا — ميزة مستقرة تحت الضغط

تُعتبر ألمانيا سوقًا مرجعيًا للعديد من المستثمرين. تظل فترة السنة واحدة سارية: إذا بعت الأصول الرقمية بعد 12 شهرًا على الأقل، فإن أرباحك لا تخضع للضرائب. بالإضافة إلى ذلك، تُعفى الأرباح أقل من 1000 يورو من البيع القصير الأجل.

ومع ذلك، تُفرض ضرائب على الدخل من الستاكينج، والتعدين، وإقراض الأصول — بنسبة تصل إلى 45 بالمئة حسب جدول التصعيد الضريبي. فشلت عدة محاولات من الخضر واليسار لإلغاء قاعدة الحيازة حتى الآن، لكن النقاش السياسي لا يزال مفتوحًا.

توجه البرتغال الجديد ودول الاتحاد الأوروبي الأخرى

لطالما كانت البرتغال مغناطيسًا لعشاق الكريبتو. في 2023، فرضت البلاد ضريبة موحدة بنسبة 28 بالمئة على الأرباح التي تقل عن 365 يومًا من الحيازة. تظل المراكز طويلة الأمد معفاة من الضرائب، لكن الدخل من التعدين، والتجارة الاحترافية، والستاكينج يُفرض عليه ضرائب تصاعدية تصل إلى 53 بالمئة.

تتمسك مالطا وجبل طارق بامتيازاتهما: تظل الاستثمارات طويلة الأمد معفاة من الضرائب هناك، بينما يُصنف التداول المتكرر على أنه نشاط تجاري. تقدم سويسرا إعفاءً للمستثمرين الأفراد من ضريبة أرباح رأس المال على مبيعات الكريبتو، لكنها تفرض ضريبة على الثروة وتُفرض ضرائب على دخل التعدين والستاكينج.

سلوفينيا وقبرص، من ناحية أخرى، تفقدان جاذبيتهما. اعتبارًا من 2025، تفرض سلوفينيا ضريبة أرباح رأس المال بنسبة 25 بالمئة، وتفرض قبرص ضريبة موحدة بنسبة 8 بالمئة — وهو كسر مع امتيازاتها الضريبية السابقة.

البدائل الضريبية الصديقة في آسيا تكتسب وزنًا

بينما تصبح أوروبا أكثر تقييدًا، تجذب الدول الآسيوية المستثمرين بنماذجها العدوانية. تعتمد الإمارات العربية المتحدة على صفر بالمئة ضريبة دخل وأرباح رأس مال للمستثمرين الأفراد. دبي، كمركز للكريبتو، تستفيد بشكل كبير من ذلك.

يفرق هونغ كونغ بين الاستثمارات طويلة الأمد (معفاة من الضرائب) و#التداول النشط (حتى 17 بالمئة). تتبع سنغافورة وماليزيا مبادئ مماثلة — الاحتفاظ مجاني، والتداول يُفرض عليه ضرائب.

ثورة تايلاند في نهجها: تضمن البلاد إعفاء من ضريبة الدخل لمدة خمس سنوات على أرباح التداول بالكريبتو — ولكن فقط على المنصات المحلية المرخصة. لا تشمل هذه القاعدة أرباح البورصات اللامركزية والأجنبية. يتمتع حاملو تأشيرات الإقامة طويلة الأمد (LTR) بمزايا إضافية: إعفاء كامل من ضريبة الدخل على الدخل المنقول إلى البلاد.

أكثر جزر الضرائب غرابة في الأمريكتين

الالسلفادور، التي تعترف بالبيتكوين كعملة قانونية، لا تفرض ضرائب على أرباح الكريبتو — سواء من التعدين أو الستاكينج، طالما لا توجد نشاط تجاري.

بوروتو ريكو تقدم للمقيمين الجدد ضريبة أرباح رأس مال بنسبة 0 بالمئة، ولكن فقط على الأرباح بعد الانتقال إلى الجزيرة. يظل الإعفاء من الضرائب الفيدرالية الأمريكية على الدخل المحلي حافزًا إضافيًا.

برمودا، جزر كايمان، وجزر العذراء البريطانية تكمل الصورة: تظل جميع أنشطة الكريبتو معفاة من الضرائب هناك، طالما أنها ليست نشاطًا تجاريًا.

ما الذي يتغير بشكل ملموس في 2025

تجبر توجيه DAC8 بورصات الكريبتو الأوروبية على إرسال بيانات العملاء إلى السلطات الضريبية بدءًا من يوليو 2026. يعزز ذلك الاتجاه نحو التوحيد — من لا يرغب في الكشف عن أرباحه الأوروبية، عليه أن يلجأ إلى منصات لامركزية أو يغير إقامته.

بالنسبة لملايين السكان الأوروبيين، يعني ذلك أن أيام التسهيلات الضريبية البسيطة في الاتحاد الأوروبي تقترب من نهايتها. من يرغب في الاستفادة من الامتيازات، عليه أن يستثمر على المدى الطويل، أو يختار إقامته بشكل استراتيجي، أو يفكر في دول خارج شبكة الاتحاد الأوروبي.