مع نضوج سوق العملات الرقمية، هل يمكن لـ XRP و Cardano البقاء ذات صلة؟

مشهد العملات الرقمية يشهد تحولًا جوهريًا، وليس جميع الرموز القديمة تتكيف مع الانتقال بنفس القدر. أطلق مايك نوفوغراتز، الرئيس التنفيذي لشركة Galaxy Digital، أسئلة حادة حول ما إذا كانت مشاريع مثل Cardano و XRP يمكنها الحفاظ على تأثيرها مع نضوج الصناعة وتجاوزها للقصص المدفوعة بالضجيج.

التحدي الأساسي: من الضجيج إلى الفائدة

عندما كان السوق أصغر سنًا، كان حماس المجتمع وحده كافيًا للحفاظ على قيمة المشروع. اليوم، يتطلب الأمر شيئًا مختلفًا. كما أشار نوفوغراتز في تحليله مع رئيس البحث في Galaxy، أليكس ثورن، فإن مساحة العملات الرقمية تتطور من استثمارات تعتمد على المضاربة إلى تقييم قائم على المقاييس. يجب على الرموز الآن إثبات قيمة ملموسة بدلاً من الاعتماد على قواعد جماهيرية متحمسة.

هذا النضوج يخلق فجوة في المصداقية. كل من Cardano و XRP قد بنيا مجتمعات مخلصة — وهذا لا جدال فيه. ومع ذلك، السؤال يصبح: هل يمكن للولاء أن يتحول إلى فائدة للشبكة عندما تتصاعد المنافسة وتزداد توقعات المستخدمين؟

التحقق من واقع الاستخدام

تقدم دراسة حالة مثيرة للاهتمام عن Cardano. على الرغم من سنوات من التطوير ووجود نظام بيئي نشط جدًا، لا تزال النشاطات على السلسلة متواضعة نسبيًا. الشبكة تستضيف مجتمعًا ملتزمًا، لكن حجم المعاملات الفعلي واعتماد التطبيقات اللامركزية لم يواكب مكانة المشروع في السوق أو الضجة المحيطة بتطورات البلوكتشين.

تروي XRP قصة مماثلة من خلال عدسة مختلفة. صممت Ripple XRP خصيصًا للمدفوعات عبر الحدود عبر RippleNet، متعاونة مع المؤسسات المالية عالميًا. المفهوم سليم — تحويلات دولية أسرع وأرخص. ومع ذلك، يشير النقاد باستمرار إلى أن الاعتماد الحقيقي على أرض الواقع تأخر بشكل كبير عن الرسائل الترويجية.

البيانات تكشف التفاوت

تروي قيم السوق الحالية قصة واحدة؛ بينما تخبر مقاييس السلسلة قصة أخرى. تبلغ القيمة السوقية لـ XRP حوالي 127.42 مليار دولار، مما يضعه بين أكبر خمسة أصول في العملات الرقمية. أما Cardano (ADA) فتقارب قيمته 14.39 مليار دولار، بالقرب من المرتبة الثانية عشرة.

يظهر التباين المثير عندما ندرس المشاركة النشطة. سولانا، بقيمة سوقية تبلغ 78.16 مليار دولار، تظهر باستمرار ملايين المستخدمين النشطين من خلال نظامها البيئي المزدهر من التمويل اللامركزي، وثقافة رموز الميم، ونشاط المطورين — متفوقة بشكل كبير على XRP وCardano على الرغم من قيمة السوق الأصغر.

هذا الفارق بين القيمة السوقية والفائدة الحقيقية للشبكة أصبح من الصعب تجاهله مع نضوج السوق وطلب المستثمرين على الجوهر بدلاً من المشاعر.

إلى أين يتجه القطاع

يشير نوفوغراتز إلى منصات ناشئة مثل Hyperliquid كممثلين لنموذج المستقبل. تولد هذه البورصات تدفقات إيرادات حقيقية وتستخدم الأرباح لإعادة شراء الرموز — محاكاة لآليات الأسهم التقليدية. مع نضوج العملات الرقمية، قد يصبح هذا النهج هو المعيار الذي يُقيم على أساسه المشاريع.

السؤال الأساسي ليس ما إذا كانت XRP و Cardano ستنجوان — فكلتاهما لديهما مجتمعات راسخة وحالات استخدام شرعية. بل، هل يمكنهما تطوير عرض القيمة الخاص بهما بشكل أسرع مما يتطور به السوق توقعاته. في مساحة تتجه بشكل حاسم نحو المقاييس الملموسة بدلاً من القصص الطموحة، هذا التمييز مهم جدًا.