تراجع سوق العملات الرقمية يتصاعد: ما الذي أدى إلى الانخفاض في 8 يناير؟

شهد نظام الأصول الرقمية بيعًا كبيرًا صباح الخميس، حيث انخفضت القيمة السوقية الشاملة للعملات المشفرة بنسبة 3.1% لتستقر عند 3.1 تريليون دولار. ظلت أنشطة التداول مرتفعة عند $123 مليار عبر 24 ساعة، ومع ذلك، اتجهت حركة الأسعار بشكل واضح نحو الهبوط حيث سجل 95 من أصل 100 من أكبر العملات المشفرة خسائر. تشير هذه الضعف الواسع إلى تحول في شهية المخاطرة للمستثمرين، مما يترك المشاركين في السوق يتساءلون عن مدى استدامة المكاسب الأخيرة.

تقرير الأضرار: أي الأصول تكبدت أكبر خسائر

واصلت بيتكوين معاناتها حيث انخفضت العملة الرائدة بنسبة 2.7%، لتعود إلى 90,235 دولارًا—وضعها مباشرة ضمن منطقة تماسك متقلبة محصورة بين 88,000 و95,000 دولار. على الرغم من هذا التراجع، حافظت بيتكوين على مكاسب معتدلة على مدى الأسبوع بنسبة 3.2%.

تحملت إيثريوم عبئًا أثقل، حيث هبطت بنسبة 4.1% إلى 3,120 دولار، مسجلة ثاني أكبر انخفاض بين الرموز الرئيسية. انخفضت الأصول الثانية من حيث الحجم على الشبكة إلى أقل من 3,100 دولار خلال التداول اليومي، مما خلق ضغطًا جديدًا نحو مستوى دعم 2,800 دولار. خلال الأسبوع الماضي، تدهورت أداء إيثريوم بنسبة 5.1%.

من بين أكبر 10 أصول، تمكنت فقط ترون من مقاومة التيار، حيث ارتفعت بنسبة 0.6% إلى 0.2962 دولار. وكان هذا استثناءً، حيث شهدت تسع من أكبر العملات المشفرة من حيث القيمة السوقية خسائر.

بعيدًا عن الكيانات الكبرى، عانت XRP من أكبر انخفاض بين النخبة، حيث انخفضت بنسبة 7.2% إلى 2.12 دولار. أظهرت سولانا مرونة نسبية مع ضغط هبوط بسيط بنسبة 2.6%، واستقرت عند 135 دولارًا.

داخل أكبر 100، بدا الضرر غير متساوٍ. بينما سجل 95 اسمًا شموع حمراء، خرج عدد قليل من الأصول عن القاعدة. ارتفع UNUS-SED-LEO (LEO) بنسبة 1.7% إلى 9.17 دولار، بينما زادت Provenance Blockchain (HASH) بنسبة 1.3% إلى 0.02603 دولار. وعلى العكس، تعرض Pumpfun (PUMP) و ZCash (ZEC) لأشد العقوبات، حيث انهارا بنسبة 10.2% و9.6% على التوالي.

تحولات في المزاج نحو الحذر

انخفض مؤشر الخوف والجشع بشكل حاد إلى 43، من 49 في اليوم السابق، مما يشير إلى أن قلق المستثمرين بدأ يتسلل إلى القراءات. على الرغم من أنه لا يزال في المنطقة المحايدة تقنيًا، إلا أن المقياس الآن يقترب بشكل خطير من حدود منطقة الخوف، مما يوحي بإمكانية تدهور إضافي إذا زادت ضغوط البيع.

تعليق الخبراء: قصة التوطيد في الربع الأول

قدم كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لـ CryptoQuant، وجهة نظر معتدلة بشأن المسار القصير المدى. ويؤكد أن بيتكوين من المحتمل أن تتداول بشكل جانبي طوال الربع الأول من 2026، مع تلاشي تدفقات رأس المال إلى حد كبير. بدلاً من ذلك، توجهت الدولارات المؤسسية نحو الأسهم والمعادن الثمينة، مع ارتفاع أسعار الذهب.

حدد محللو السوق المشكلة الأساسية: حيث تحتل بيتكوين حاليًا وضع توازن هش بين توقعات السياسة النقدية، ديناميات السيولة، واعتبارات مزاج المخاطرة. بينما توفر مؤشرات الاقتصاد الكلي من الولايات المتحدة بعض الدعم الأساسي، فإن هذا الدعم لا يكفي لإحداث اختراق صعودي قوي. بل يعمل بشكل رئيسي ككاشف عن دائرة أمان ضد عمليات البيع الكارثية.

الخطر الأكبر الكامن وراء السطح هو الصدمات الجيوسياسية التي قد تعيد إشعال مخاوف التضخم، مما يرفع العوائد ويقيد الظروف المالية. إذا حدث ذلك، ستفقد الأصول الرقمية زخم البيئة الكلية، وقد تتطلب إعادة تقييم بأسعار منخفضة بشكل كبير.

يبدو أن التوطيد الفني لبقية يناير محتمل ضمن نطاق 88,000-95,000 دولار، مع تفضيل الحذر على الهوس.

تدفقات صناديق ETF الفورية تتوقف

كشفت جسر العملات المشفرة المؤسسي عن تصدعات في 7 يناير. شهدت صناديق ETF البيتكوين الفورية المدرجة في الولايات المتحدة أكبر موجة خروج منذ أواخر نوفمبر 2025، حيث خرج 486.08 مليون دولار من المنتجات. أدى ذلك إلى انخفاض إجمالي صافي التدفقات إلى 57.05 مليار دولار. سجل ستة من اثني عشر صندوقًا يتتبع بيتكوين عمليات استرداد، مع استحواذ منتجات Fidelity على 247.62 مليون دولار من التدفقات الخارجة، تليها BlackRock بمغادرة بقيمة 129.96 مليون دولار.

كما تحولت صناديق ETF إيثريوم الفورية إلى السلبية، حيث فقدت 98.45 مليون دولار في نفس اليوم. انخفض إجمالي التدفقات الصافية إلى 12.69 مليار دولار من تسعة صناديق. سجلت Grayscale وحدها تدفقات خارجة بقيمة 65.08 مليون دولار، بينما أظهرت معظم الأدوات الأخرى عمليات سحب إضافية.

ومن المثير للاهتمام، أن تقديم ETF الجديد من Morgan Stanley يشير إلى أن شهية المؤسسات لا تزال حية، مع مراهنة الشركة على أهمية العملات المشفرة على المدى الطويل من خلال قنوات التوزيع للمستثمرين الأفراد والمحترفين.

ما هو القادم على الجدول الزمني

يجب على متداولي بيتكوين وإيثريوم مراقبة مستويات المقاومة عند 91,200 و3,300 دولار على التوالي. كسر هذه الحواجز قد يحفز اختبار القمم الأخيرة، بينما استمرار الضعف دون دعم ($88,000 لبيتكوين، و$2,800 لإيثريوم) يدعو إلى مزيد من عمليات التصريف.

من المحتمل أن تحدد البيانات الاقتصادية الكلية والعناوين الجيوسياسية ما إذا كان التوطيد سيستمر أو ستظهر تحركات اتجاهية جديدة.