الجمعة، أعلنت الولايات المتحدة عن بيانات معدل البطالة، وعلى السطح تبدو جيدة نسبياً، لكن عند التحليل الدقيق تظهر العديد من المشاكل.

لنبدأ بالبيانات الظاهرة—

التوقعات السوقية كانت لمعدل بطالة 4.5%، والبيانات الفعلية كانت 4.4%. وفقًا للفهم التقليدي، أن يكون أقل من المتوقع هو أمر جيد. لكن هذه المرة الأمر مختلف.

التغير الرئيسي هو أن عدد العاطلين عن العمل انخفض من 778 مليون إلى 750 مليون، أي أقل بـ 28 مليون. يبدو الأمر جيدًا، لكن مصدر هؤلاء الـ28 مليون يجب أن يُفهم بوضوح.

**الجانب الغريب في البيانات**

ضمن عدد العاطلين عن العمل هناك فئة خاصة تسمى "الأشخاص الذين أعيدوا إلى سوق العمل لكنهم لا زالوا عاطلين عن العمل". كانت هذه الفئة تتكون من 260 مليون، والبيانات الأخيرة أظهرت أنها أصبحت 234 مليون، أي نقص بمقدار 26 مليون.

بمعنى آخر، تقريبًا كل مساهمة في انخفاض عدد العاطلين جاءت من هذه الفئة.

لكن المشكلة هي — هذا الانخفاض بمقدار 26 مليون يمكن أن يكون له احتمالان متناقضان تمامًا:

**الاحتمال الأول (يبدو جيدًا جدًا)**

لقد وجدوا وظائف. السوق استوعبت هؤلاء الأشخاص، وتحسن التوظيف فعلاً.

**الاحتمال الثاني (مؤلم قليلاً)**

لقد تخلوا عن البحث عن عمل. توقفوا عن محاولة العثور على وظيفة، وقرروا الخروج تمامًا من سوق العمل.

أي من الاحتمالين هو الصحيح؟ الجواب يظهر من معدل المشاركة في سوق العمل.

البيانات تظهر بوضوح:
- معدل المشاركة في سوق العمل انخفض من 62.5% إلى 62.4%
- عدد الأشخاص الذين خرجوا من سوق العمل زاد بمقدار 22.9 مليون

ماذا يعني هذا؟ يعني أن انخفاض الـ28 مليون عاطل عن العمل ليس بسبب العثور على وظائف، بل بسبب تخلّي الناس عن البحث.

**الحقيقة ببساطة هكذا**

انخفاض معدل البطالة لا يعني أن بيئة العمل تحسنت حقًا. في ظل تراجع معدل المشاركة، فإن هذا الرقم "الجذاب" لمعدل البطالة هو في جوهره نتيجة قسرية — ليس السوق هو الذي خلق فرصًا كافية، بل أن جزءًا من القوى العاملة اختار الخروج.

الكثير من المشاركين في السوق قد يُخدعوا بالعناوين الرئيسية، ويستنتجون أن الوضع جيد فقط من خلال النظر إلى رقم معدل البطالة. لكن ما يستحق المتابعة حقًا هو ما إذا كان معدل المشاركة في سوق العمل سيعود للارتفاع، وهل ستستمر زيادة الوظائف. البيانات الحالية تشير بشكل سلبي إلى هذين الأمرين.