近期地缘局势升温再度引发市场波澜，但对比特币价格的真实影响可能没想象那么深远。

من ناحية رد فعل السوق، هناك بالفعل بعض القوى التي تلعب دورًا. أولاً، أدى انخفاض الميل للمخاطرة إلى رفع معنويات الملاذ الآمن التي دفعت سعر البيتكوين، بالإضافة إلى تدفق الأموال المستمر لصناديق ETF الفورية، مما شكل موجة من الارتفاع المستمر. هذا الجزء سهل الفهم — عندما تزداد عدم اليقينيات العالمية، فإن المؤسسات والمستثمرين بطبيعتهم يبحثون عن أصول آمنة للملاذ.

لكن هناك شائعة سهلة المبالغة فيها: يتداول السوق أن هناك دولة قد تمتلك حوالي 600 مليار دولار من احتياطيات البيتكوين. عند ظهور هذا الرقم، يخشى الكثيرون من أن التدفق إلى السوق قد يسبب صدمة. ومع ذلك، نفت العديد من المؤسسات لاحقًا صحة هذا الادعاء، ووصفتها بأنها ذات مصداقية منخفضة، وتنتمي أساسًا إلى معلومات زائفة.

من ناحية التنظيم، فإن موقف الولايات المتحدة الصارم يعزز مخاوف السوق من عدم اليقين بشأن سياساتها المشفرة. إذا قامت الولايات المتحدة فعلاً بمصادرة وتكديس الأصول المشفرة، فإن ذلك سيزيد من تكهنات الخارج حول إنشاء الحكومة الأمريكية لاحتياطيات مشفرة، مما يخلق توقعات سوقية جديدة.

الأهم من ذلك، أن الاتجاه المتوسط والطويل الأمد للبيتكوين يتحدد في الواقع بعوامل أعمق: تدفقات أموال صناديق ETF الفورية، وتيرة بيع المعدنين، والبيئة الكلية للتدفقات النقدية. حتى لو تصاعدت الأحداث الجيوسياسية، فهي في النهاية مجرد اضطرابات عاطفية قصيرة الأمد. من الناحية الأساسية، لم تتغير هذه العوامل.