مخاطر الإغلاق القسري عند الرافعة المالية 10 أضعاف: لماذا يمكن أن يتم تصفيرها فجأة فقط عند الرافعة العالية

المنطق الأساسي للتداول بالرافعة المالية

كثير من المتداولين عند دخولهم عالم التداول بالرافعة المالية يقللون غالبًا من مخاطرها. لنبدأ بفهم أبسط مثال.

افترض أن سعر البيتكوين هو 50,000 دولار لكل وحدة، لديك خياران: الأول هو شراء وحدة مباشرة بمبلغ 50,000 دولار، وهو تداول عادي بدون رافعة مالية. الثاني هو استخدام آلية الرافعة المالية، بحيث تدفع فقط 5000 دولار (أي 10% كضمان)، ويقوم منصة التداول بتغطية الـ 45000 دولار المتبقية، وهذا هو تداول الرافعة المالية بعشرة أضعاف.

يبدو الأمر مربحًا جدًا، أليس كذلك؟ لكن المخاطر الكامنة غالبًا ما تُغفل. فـ 45000 دولار ليست هبة، بل قرض، ويجب عليك سداده بالكامل عند إغلاق الصفقة.

الأرباح والخسائر المضخمة بالرافعة المالية

إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 55000 (أي زيادة 10%)، وقررت البيع وسداد القرض البالغ 45000 دولار، فصافي الربح سيكون 10000 دولار، أي أن رأس مالك البالغ 5000 دولار تضاعف. هذا هو جاذبية الرافعة المالية.

لكن السيناريو المعاكس مختلف تمامًا. إذا انخفض سعر البيتكوين إلى 45000 (أي انخفاض 10%)، فإن وضعك سيتدهور بشكل حاد. في هذه الحالة، قيمة المركز كله تساوي المبلغ الذي تدين به للمنصة وهو 45000 دولار، ورأس مالك البالغ 5000 دولار قد اختفى تمامًا.

لحظة حدوث التصفية (爆倉)

قد تقول حينها: “أنا أؤمن بأن السعر سيرتد، لن أبيع.” لكن المنصة لن تسمح لك بذلك. أموالك يمكن أن تبقى “صامدة”، لكن الأموال التي اقترضتها يجب أن تكون محمية. عندما لا تكفي أموالك في الحساب لتغطية القرض، يحق للمنصة أن تفرض التصفية القسرية لمركزك — وهذا هو الانفجار في التصفية.

وأسوأ من ذلك، إذا استمر انخفاض البيتكوين إلى 44000 خلال عملية التصفية، فإنك لن تخسر فقط رأس مالك بالكامل، بل ستدين للمنصة بمبلغ 1000 دولار. هذا الدين لن يختفي إذا نمت أو غفلت عن السوق، إنه دين حقيقي.

تعويض المركز: الخيار الوحيد لتجنب الانفجار في التصفية

الخيار الوحيد لإنقاذ نفسك هو تعويض المركز. مثلا، بإيداع 5000 دولار إضافية في الحساب، بحيث يصبح إجمالي النقد ورقمه وقيمة حيازتك من البيتكوين قادرة على تغطية القرض البالغ 45000 دولار، عندها ستستمر المنصة في الحفاظ على مركزك. وهذا غالبًا ما يكون صعبًا على المستثمرين الأفراد محدودي التمويل.

المخاطر النظامية في بيئة التداول

تاريخيًا، حدثت حوادث مماثلة. ففي بيئات تداول ذات تنظيم ضعيف، تمتلك المنصات جميع بيانات مراكز المتداولين، وأوضاع الأموال، ونسب الرافعة المالية. كبار المستثمرين أو المؤسسات ذات التمويل الكافي قد يستغلون هذه المعلومات، ويقومون خلال فترات عدم النشاط (مثل أوقات الليل المتأخر) بتنفيذ تداولات ضخمة.

العملية بالتفصيل: خلال نوم المتداولين الأفراد وعدم قدرتهم على تعويض مراكزهم، تتجمع أموال ضخمة لشراء نوع معين من الأصول، مما يدفع السعر بسرعة للأعلى. هذا يؤدي إلى تفعيل أوامر وقف الخسارة للمراكز القصيرة، ويتم التصفية تلقائيًا. هذه التصفية بدورها تخلق طلب شراء جديد، مما يدفع السعر للأعلى أكثر. ومع ارتفاع السعر، يتم تصفية المزيد من المتداولين الذين يملكون نسب ضمانة أعلى، بشكل متسلسل.

بهذه الطريقة “كرات الثلج”، يمكن لقليل من الأموال أن يثير تفاعلًا متسلسلًا. ثم يقوم كبار المستثمرين أو المؤسسات بعكس العملية، ويقومون بضرب السوق لخفض السعر، ويعيدون تصفية المتداولين على المدى الطويل. جميع البيانات حقيقية، لكن النتائج غالبًا ما تكون ضارة جدًا بالمستثمرين الأفراد.

تنبيه للمخاطر

هذه الظواهر تذكرنا أن التداول بالرافعة المالية ليس مجرد لعبة حسابية بسيطة. عند اختيار مضاعف الرافعة، يجب أن تترك هامش أمان كافٍ، وأن تختار منصات تداول ذات تنظيم قوي وشفافية عالية. الرافعة المالية العالية لتحقيق ثروة سريعة غالبًا ما تؤدي إلى خسارة كاملة بسرعة. التداول بحذر، وحماية رأس المال دائمًا تأتي في المقام الأول.