أول صندوق تداول أصول مزدوج في المملكة المتحدة يُطلق، كيف تستخدم 21Shares الذهب "لتهدئة" تقلبات البيتكوين

21Shares اليوم أطلقت على بورصة لندن للأوراق المالية منتج ETP باسم BOLD، وهو أول منتج مدرج في المملكة المتحدة يدمج بشكل متزامن هاتين الأصولتين في أداة استثمار واحدة، وهما البيتكوين والذهب. يعتمد المنتج على تصميم محفظة ذات وزن مخاطر، بهدف تقليل التقلبات مع تقديم خصائص عائد قريبة من البيتكوين للمستثمرين. يعكس هذا التحرك تحسن بيئة تنظيم الأصول المشفرة في المملكة المتحدة، ويُعد أيضًا استكشافًا جديدًا من قبل المؤسسات المالية التقليدية لتعزيز استثمارات الأصول الرقمية بما يتوافق مع اللوائح.

الابتكار في تصميم المنتج

الابتكار الرئيسي في BOLD يكمن في طريقة تخصيص الأصول. فبخلاف التخصيص المتساوي البسيط، يستخدم المنتج محفظة ذات وزن مخاطر، حيث يدمج البيتكوين والذهب ويقوم بإعادة توازن شهري للحفاظ على مستوى مخاطر متساوٍ. ماذا يعني ذلك؟ ببساطة، يعني تعديل الأوزان بشكل ديناميكي وفقًا لخصائص تقلب الأصول، بدلاً من التخصيص الثابت بنسبة 50:50.

الميزات الرئيسية للمنتج

• تعرض مزدوج للأصول: بيتكوين وذهب مدعومين فعليًا، ويحتفظ بهما من قبل مؤسسات ذات اعتماد مؤسسي (مثل Coinbase، Anchorage، BitGo وغيرها)
• إدارة المخاطر: تصميم يعتمد على وزن المخاطر، ويقلل من تقلبات المنتج مقارنة بالبيتكوين الصرف، مع استقرار الذهب الذي يساهم في تلطيف تقلبات الأصول المشفرة
• السيولة: يدعم التداول اليومي، ويمكن شراؤه وبيعه خلال ساعات التداول العادية في بورصة لندن للأوراق المالية
• الرسوم: نسبة الرسوم الإجمالية 0.65%، وتُعد معقولة مقارنة بالمنتجات المماثلة
• إعادة التوازن الشهري: ضبط تلقائي لتخصيص الأصول، دون الحاجة لتدخل يدوي من المستثمرين

ماذا تظهر الأداءات التاريخية

BOLD ليس جديدًا تمامًا. أُطلق لأول مرة في أبريل 2022 في سويسرا، وتداول في العديد من البورصات الأوروبية الرئيسية. ومن خلال الأداء، منذ إطلاقه وحتى نهاية 2025، بلغ العائد بنسبة 122.5% بالجنيه الإسترليني، متفوقًا على أداء البيتكوين والذهب بشكل منفرد خلال نفس الفترة.

هذه البيانات مثيرة للاهتمام. ماذا تعني؟ تشير إلى أن استراتيجية المحفظة ذات الوزن المخاطر المزدوجة كانت فعالة خلال السنوات الماضية — فهي تتيح للمستثمرين المشاركة في ارتفاع البيتكوين مع تقليل تقلبات السوق عبر تخصيص الذهب. بالنسبة للمستثمرين الذين يؤمنون بصعود البيتكوين لكنهم يقلقون من تقلبات السوق الشديدة، فإن تصميم المنتج هذا يجعله جذابًا فعليًا.

لماذا تم إطلاقه في لندن

الوقت مهم جدًا. ففي أكتوبر 2025، ألغت المملكة المتحدة القيود على المنتجات الاستثمارية المرتبطة بالعملات المشفرة، مما فتح الباب أمام 21Shares لإطلاق مثل هذا المنتج في بورصة لندن للأوراق المالية. وفي الوقت نفسه، تزداد الطلبات على أدوات الاستثمار الرقمية المنظمة.

وهذا يعكس اتجاهًا أكبر: حيث تتغير مواقف المؤسسات المالية التقليدية والهيئات التنظيمية تجاه الأصول الرقمية. لم تعد مجرد مقاومة، بل يسعون ضمن إطار تنظيمي لتوفير تعرض أفضل للمستثمرين للأصول الرقمية. وإطلاق BOLD يلبي هذا الطلب بشكل مباشر.

أهمية السوق

من وجهة نظري الشخصية، فإن إطلاق هذا المنتج يحمل عدة دلالات. أولاً، يوفر وسيلة معتدلة للمستثمرين التقليديين لدخول مجال الأصول المشفرة. فتقلبات البيتكوين كانت تردع العديد من المؤسسات، بينما أضاف الذهب استقرارًا واضحًا يقلل من هذه المخاوف. ثانيًا، يعكس هذا تطور الأصول المشفرة من هامش السوق إلى التيار الرئيسي — حيث توجد الآن شركات إدارة أصول تستخدم أساليب رسمية لإطلاق مثل هذه المنتجات في بورصة لندن. ثالثًا، قد يجذب هذا المزيد من المستثمرين التقليديين، حيث يمكنهم الآن الوصول إلى الأصول المشفرة عبر بورصات وأساليب تداول مألوفة.

ومن الجدير بالذكر أن أنشطة 21Shares الأخيرة كانت نشطة جدًا. ففي هذا الأسبوع، حصلت الشركة على موافقة من الجهات التنظيمية الأمريكية على ETF للدوغ كوين الفوري، مما يوضح مدى نشاطها في مجال أدوات الاستثمار المنظمة للأصول المشفرة.

الخلاصة

إطلاق 21Shares لمنتج BOLD ETP في لندن هو إشارة صغيرة لكنها مهمة. فهو ليس مجرد منتج جديد، بل يعكس تحسن إطار تنظيم الأصول المشفرة في المملكة المتحدة، ويُعد استجابة لاحتياجات المؤسسات المالية التقليدية للاستثمار في الأصول الرقمية. من خلال تصميمه المزدوج ذو الوزن المخاطر، يوفر هذا المنتج خيارًا جديدًا للمستثمرين الذين يؤمنون بصعود البيتكوين ويرغبون في تقليل التقلبات الشديدة. وبمعدل عائد تاريخي بلغ 122.5%، أثبتت هذه الاستراتيجية فعاليتها في الممارسة. ومع تزايد إطلاق المنتجات المؤسسية ضمن إطار تنظيمي، فإن منظومة استثمار الأصول المشفرة تتطور بشكل تدريجي.