مايكروسوفت تتداول بارتفاع 2% قبل السوق: استراتيجيات عملاقة وول ستريت بين التشفير والسياسات

مورغان ستانلي 13 يناير، زادت مكاسب السوق الأمريكية قبل الافتتاح إلى 2%، وراء هذا الرقم البسيط الظاهر، يكمن تعقيد المفاوضات التي تجريها أكبر بنك من حيث الحجم في وول ستريت على عدة مستويات. من الانخفاض بنسبة 2.4% في 12 يناير بسبب سياسة أسعار الفائدة لبطاقات الائتمان في إنترنات، إلى الانتعاش الحالي، فإن التغير في الموقف خلال يوم واحد يعكس تعديلات في التوقعات السياسية، وتعمق الاستراتيجية في مجال التشفير، وإعادة تقييم البيئة الكلية.

من الانخفاض إلى الانتعاش: يوم واحد من مورغان ستانلي

ضغط 12 يناير وتخفيف 13 يناير

في 12 يناير، انخفضت أسهم مورغان ستانلي بنسبة 2.4% بسبب دعوة إدارة ترامب لتحديد حد أقصى لمعدل فائدة بطاقة الائتمان عند 10%. هذا السياسات هددت مباشرة إيرادات الفوائد للبنك، وضغطت على ربحية المؤسسات المالية. لكن قبل الافتتاح في 13 يناير، ارتفعت أسهم مورغان ستانلي بنسبة 2%، ويشير هذا التحول السريع إلى تغير في مزاج السوق.

هذا الانتعاش قد يعكس عدة عوامل مشتركة: أولاً، ربما يعيد السوق تقييم مدى صعوبة تنفيذ سياسة ترامب؛ ثانيًا، يتم إعادة تقييم التحركات الاستراتيجية لمورغان ستانلي في مجالات أخرى؛ ثالثًا، التعديلات في التوقعات الاقتصادية الكلية توفر دعمًا جديدًا للمؤسسات المالية.

التوسع في التشفير كمحور جديد للنمو

الأهمية الاستراتيجية لـ JPM Coin وشبكة Canton

وفقًا لأحدث الأخبار، أعلنت مورغان ستانلي عن توسيع JPM Coin إلى شبكة Canton، مما أثار اهتمام واسع في مجتمع التشفير. هذا ليس مجرد تكامل تقني، بل يمثل اعتراف وول ستريت العميق بتقنية البلوكشين.

تشمل استراتيجية مورغان ستانلي في التشفير:

• نشر JPM Coin على شبكة Canton، كأداة لتسوية الدولار بين المؤسسات
• تنفيذ الرهن المباشر لـ BTC و ETH عبر منصة Onyx للبلوكشين
• فتح خدمات اقتراض بضمان ETF لـ BTC للعملاء من القطاع الخاص
• التعاون مع مؤسسات مالية أخرى لإنشاء سلسلة كاملة من إدارة الأصول المشفرة والتسوية

هذه التحركات تظهر أن مورغان ستانلي يعمل على تحويل الأصول المشفرة من “أصول مخاطرة” إلى “أصول استراتيجية”. وباعتبارها أكبر بنك من حيث الحجم في الولايات المتحدة، فإن كل خطوة في مجال التشفير لها معايير قياسية.

حجم الأعمال المشفرة على مستوى المؤسسات

من الجدير بالذكر، وفقًا لأحدث التقارير، أن مورغان ستانلي بدأ في تقديم خدمات الرهن المباشر لـ BTC و ETH لعملاء مؤسساتيين، وليس فقط حصص ETF. هذا يعني أن الأصول المشفرة تندمج تدريجيًا في نظام الائتمان المالي التقليدي. مع بدء تطبيق اتفاقية بازل III رسميًا في 1 يناير 2026، أصبح الرهن على البيتكوين أساسًا قانونيًا معتمدًا من قبل الجهات التنظيمية.

وهذا يحمل معنى أن الأصول المشفرة تتطور من أدوات للمضاربة إلى بنية تحتية مالية. هذه السلسلة من الإجراءات من قبل مورغان ستانلي تشير إلى أن “الجيش النظامي” الذي يقدر بمليارات الدولارات بدأ بشكل جماعي في تقديم خدمات الائتمان المشفر.

تعقيد البيئة الكلية: الفرص والمخاطر

توقعات سياسة الاحتياطي الفيدرالي

مورغان ستانلي ألغت توقعاتها السابقة بشأن خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2026، وتتوقع الآن أن يرفع الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الربع الثالث من 2027. هذا التغيير في التوقعات يعكس أداء سوق العمل القوي في الولايات المتحدة، واستمرارية التضخم.

من منظور السوق، يحمل هذا التغيير دلالتين: من ناحية، يدعم بيانات سوق العمل القوية أساسيات الاقتصاد، وهو أمر إيجابي للمؤسسات المالية؛ من ناحية أخرى، تأخير توقعات خفض الفائدة يعني استمرار بيئة الفائدة المرتفعة لفترة أطول، مما يضغط على سوق السندات والأصول ذات المخاطر.

ظلال مخاطر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي

قال قسم التداول في مورغان ستانلي مؤخرًا إن تأثير إدارة ترامب على استقلالية الاحتياطي الفيدرالي يشكل تهديدًا قصير الأمد للسوق الأمريكية. وأدت أخبار التحقيقات الجنائية مع الاحتياطي الفيدرالي إلى هبوط العقود الآجلة للمؤشرات وأسعار الدولار، مع تدفق الأموال نحو الذهب والأصول الآمنة الأخرى.

هذا يوضح وجود عدم يقين مهم في السوق: تأثير العوامل السياسية على الأسواق المالية. على الرغم من أن الأساسيات الكلية وبيانات الشركات تدعم موقف التوقعات الإيجابية، إلا أن مخاطر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي تظل عامل ضغط من الأعلى على السوق.

المنطق العميق للسوق

الرهان المزدوج لوول ستريت

ارتفاع أسهم مورغان ستانلي قبل الافتتاح بنسبة 2% يعكس في الواقع رهانين من وول ستريت:

الأول هو المراهنة على أن الأصول المشفرة وتقنية البلوكشين ستصبحان سائدتين. من خلال مشاريع مثل JPM Coin وشبكة Canton، تبني مورغان ستانلي لنفسها مستقبلًا تنافسيًا. عندما يندمج القطاع المالي التقليدي مع الأصول المشفرة، فإن المؤسسات التي سبقت في ذلك ستستفيد من ميزة السبق.

الثاني هو المراهنة على مرونة الاقتصاد وربحية المؤسسات المالية. على الرغم من عدم اليقين في البيئة السياسية، إلا أن بيانات سوق العمل القوية والبيانات الأساسية للشركات تدعم بشكل مستمر آفاق المؤسسات المالية على المدى الطويل.

تحول مزاج السوق

من الانخفاض في 12 يناير إلى الانتعاش في 13 يناير، يعكس هذا التحول السريع إعادة تقييم المشاركين في السوق للمخاطر والفرص. على الرغم من أن سياسات ترامب تضع ضغطًا على إيرادات الفوائد للبنوك، إلا أن السوق يبدو أنه يعتقد أن التأثيرات الفعلية لهذه السياسات قد لا تكون بالحدة التي كانت متوقعة في البداية.

وفي الوقت نفسه، فإن استراتيجية مورغان ستانلي الإيجابية في مجال التشفير تُعتبر إشارة إيجابية من السوق. هذا يدل على أن وول ستريت لا تتكيف فقط مع التغيرات، بل تسعى أيضًا إلى تشكيل المستقبل بشكل نشط.

النقاط الرئيسية للمستقبل

تشير سلسلة تحركات مورغان ستانلي إلى عدة اتجاهات محتملة:

أولاً، قد يتحول الأصول المشفرة من “أصول مخاطرة” إلى “أصول استراتيجية”. عندما تبدأ شركات عملاقة مثل مورغان ستانلي في تقديم قروض بضمان البيتكوين، فهذا يعني أن الأصول المشفرة تكتسب مكانة شرعية داخل النظام المالي.

ثانيًا، قد تستمر عدم اليقين في السياسات الكلية في التأثير على مزاج السوق على المدى القصير، لكن الاتجاه طويل الأمد لا يزال نحو الابتكار المالي ودمج الأصول المشفرة.

ثالثًا، قد يؤدي توسع مورغان ستانلي في التشفير إلى دفع شركات مالية أخرى لمتابعة الركب، مما يخلق وضعية “الجيش النظامي” الجماعي للدخول في سوق الائتمان المشفر. وفقًا لأحدث التقارير، بدأت بنوك مثل وورلدز و بنك نيويورك ميلون في اتخاذ خطوات مماثلة.

الخلاصة

ارتفاع أسهم مورغان ستانلي قبل الافتتاح بنسبة 2% قد يبدو بسيطًا، لكنه يعكس في الواقع الموازنة المعقدة التي تجريها وول ستريت بين التشفير والسياسات والبيئة الكلية. من خلال منتجات مثل JPM Coin وقروض الرهن على البيتكوين، تبني هذه المؤسسة لنفسها مستقبلًا تنافسيًا. على الرغم من أن العوامل السياسية والسياسات تخلق بعض عدم اليقين على المدى القصير، إلا أن استراتيجية مورغان ستانلي في التشفير وتفاؤلها تجاه أساسيات الاقتصاد أصبحت نقاط اهتمام جديدة في السوق.

بالنسبة للصناعة بأكملها، فإن هذه التحركات من قبل مورغان ستانلي تشير إلى نقطة تحول مهمة: لقد أصبح دمج القطاع المالي التقليدي مع الأصول المشفرة حقيقة، وأن هذا المسار يتسارع. قد يهيمن على مستقبل المشهد المالي المؤسسات التي تستطيع إدارة كل من التقنيات التقليدية والرقمية في آن واحد.