دور البيتكوين يتغير من كونه مخزن قيمة خامد إلى طبقة اقتصادية نشطة حيث يتم إنجاز العمل الحقيقي. البروتوكولات مثل تلك التي تدمج tBTC وآليات مماثلة تحول البيتكوين المقفل إلى أصول منتجة من خلال آليات مثل إصدار MUSD.

البيانات تروي قصة مثيرة للاهتمام. يبلغ إجمالي القيمة المقفلة الحالية 81.83 مليون دولار على إيثريوم — وهو تراجع كبير عن $230M الذي شوهد في أوائل 2025 و$300M الذروات التي تم الوصول إليها سابقًا. الرسم البياني لا يبدو رائعًا، ومع ذلك لا يزال المستخدمون الحقيقيون يشاركون. هذه ليست سيولة مدفوعة بالضجة؛ إنها نشاط فعلي.

النموذج بسيط: يقوم المستخدمون بقفل بيتكوينهم، إصدار MUSD مقابل ذلك، والمشاركة في الطبقة الاقتصادية. على الرغم من أن إجمالي القيمة المقفلة قد انكمش، فإن احتفاظ المستخدمين الحقيقيين يشير إلى أن الآلية وجدت توافق المنتج والسوق بين أولئك الذين يسعون إلى تحرير رأس المال دون التضحية بحيازة البيتكوين. السؤال الآن هو ما إذا كانت هذه الطبقة الاقتصادية يمكنها إعادة بناء الزخم مع تطور ظروف السوق.