انظر إلى الاتجاه اليومي للذهب، ويمكنك أن تشعر بما يُعرف باتفاق السوق. في ظل استمرار البنوك المركزية العالمية في شراء الذهب وتصاعد التوترات الجيوسياسية، يتجه سعر الذهب صعودًا على طول قناة الصعود، مع تراكب المتوسطات المتحركة لمدة 5 و10 و20 و60 يومًا بشكل واضح، مما يوضح نمط الاتجاه الصاعد.

حاليًا، يتوقف المتوسط المتحرك لمدة 5 أيام عند حوالي 4520 دولارًا، والسعر عند 4586 دولارًا، والفارق بينهما حوالي 66 دولارًا. هذا الانحراف القصير المدى يبدو كبيرًا، لكن لا تتسرع في استنتاج النتائج — احتمالية تثبيت الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في يناير تصل إلى 95%، والسوق يستهلك هذا التوقع. لم يتعرض نمط التباعد الصاعد للمتوسطات المتحركة للخرق، بالإضافة إلى أن البنوك المركزية العالمية تتوقع زيادة حيازتها من الذهب إلى 755 طنًا بحلول 2026، وهذه هي الدعامة القوية للسعر.

على المدى المتوسط، يعتبر المتوسط المتحرك لمدة 10 أسابيع (حوالي 4230 دولارًا) هو المفتاح. لقد تحملت هذا المتوسط الارتفاعات الناتجة عن رفع الهامش في ديسمبر الماضي، وأصبحت دعامة لهذا الاتجاه. المتوسط المتحرك لمدة 200 يوم عند 4585 دولارًا، ويتطابق تمامًا مع نطاق التذبذب الحالي، وهذا الموقع يعكس جو من الانتظار والترقب في السوق — انتظارًا لبيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لتحديد الاتجاه.

على الرسم البياني لأربع ساعات، تتجمع المتوسطات المتحركة معًا، ويتكرر السعر داخل نطاق المتوسطات. قد يبدو هذا هادئًا، لكنه في الواقع يعبر عن تراكم القوة. ثبات التضخم وتوقعات خفض الفائدة هنا متعادلة، لكن لا تنس أن الاتجاه العام للتسهيل النقدي العالمي لم يتغير، وتدفقات الصناديق الاستثمارية في الذهب خارج الولايات المتحدة تتواصل للشهر الثامن على التوالي، وكل ذلك يشير إلى نفس الاتجاه. تنظيم الأرباع الأربع ساعات، ليس من قبيل الضعف، بل هو تصحيح طبيعي أثناء الصعود، استعدادًا لاختراق بعد استقرار بيانات CPI.

الخط الشهري يؤكد تمامًا أن الذهب في سوق صاعدة طويلة الأمد. السعر يظل فوق المتوسط المتحرك لمدة 50 أسبوعًا، والمتوسط لمدة 20 أسبوعًا يتصاعد بثبات، وهو دليل قوي على القوة على المدى الطويل. هل تلك الشمعة ذات الظل في ديسمبر الماضي؟ كانت نتيجة ترقية إدارة المخاطر في البورصة، وهو تصحيح قصير الأمد ناتج عن تقليل الرافعة المالية، ولا يؤثر على الصورة العامة. مع دخول يناير 2026، ومع تصاعد التوترات الجيوسياسية في فنزويلا وارتفاع الطلب على الملاذ الآمن بالدولار، انتعش سعر الذهب بقوة وحقق أعلى مستويات جديدة، مع احتمال أن يغطي التصحيح السابق تمامًا.

إذا تمكن السعر من إغلاق شهري قوي، فسيكون ذلك بمثابة تأكيد ثلاثي الفعالية — التسهيل الكلي، وزيادة حيازات البنوك المركزية، والاختراق الفني الذي يخلق تآزرًا — مما يعزز الثقة في هدف 4770 دولارًا.