مأزق استقلالية الاحتياطي الفيدرالي: صمت كبار التنفيذيين في الشركات ووعي السوق

【区块律动】تخضع استقلالية الاحتياطي الفيدرالي لضغوط غير مسبوقة. في 13 يناير، أطلقت إدارة ترامب تحقيقًا قضائيًا في رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول، ظاهريًا حول تكاليف تجديد المقر، لكن باول صرح بصراحة — هذا ليس تحقيقًا في مسائل الهندسة، بل تهديد لاستقلالية البنك المركزي في اتخاذ القرارات. منطقته واضحة جدًا: الهدف الحقيقي من التحقيق هو أن الاحتياطي الفيدرالي لا يتبع رغبات الرئيس في سياسة الفائدة.

كان من المفترض أن يثير هذا الحدث الرأي العام. فاستقلالية البنك المركزي تعتبر حجر الزاوية في اقتصاديات الدول المتقدمة الحديثة. لكن الواقع مرير — فصناعة الأعمال الأمريكية ووول ستريت صمتت بشكل جماعي. الشركات الكبرى، والمنظمات الصناعية، والرؤساء التنفيذيون، يكادون لا يتحدثون علنًا.

كشف استطلاع خاص أجرته مؤسسة جيفري سوننفلد لدراسة القيادة في ييل عن الحقيقة: 71% من الرؤساء التنفيذيين يعتقدون أن الحكومة الحالية تهاجم استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، و80% يعتقدون أن الضغط لخفض الفائدة يضر بالمصالح الأمريكية بشكل عام. لكن لماذا لا يصرحون؟ الجواب مؤلم — إنهم يخشون “الانتقام من خلال التسمية”.

وراء صمت رجال الأعمال هناك منطق آخر. بعض الشركات تعتمد على بيئة الفائدة المنخفضة لدعم التمويل وعوائد الاستثمار، وهم في الخفاء يأملون أن يتم “إقناع” الاحتياطي الفيدرالي حقًا. بعضهم يختار العمل من وراء الكواليس، وآخرون يراهنون على أن ترامب في النهاية سيوقف.

الأمر الأكثر قلقًا هو أن حذر السوق من التدخل السياسي في البنك المركزي يتراجع. المزيد من رجال الأعمال وصوت وول ستريت بدأوا يوافقون على تقييم ترامب، وكأن politicization of monetary policy أصبح الوضع الطبيعي الجديد. هذا لا يغير فقط مسار السياسات، بل قد يعيد تشكيل قواعد السوق المالية بأكملها.