العمل: ما هو وكيف تختار بين الأسهم العادية والممتازة

هل تعرف حقًا ما هو السهم؟ ليست جميعها متساوية، وقد تؤثر هذه الاختلافات بشكل كبير على استراتيجيتك الاستثمارية. تصدر الشركات بشكل رئيسي فئتين من الأسهم ذات حقوق وخصائص مختلفة تمامًا: الأسهم العادية والمفضلة. يعتمد الاختيار بينهما على ملفك الشخصي من المخاطر وأهدافك المالية.

فهم ما هو السهم: العادية مقابل المفضلة

السهم يمثل حصة من ملكية شركة. لكن هنا يأتي المهم: ما هو السهم بالضبط يعتمد على نوعه. توفر الأسهم العادية حق التصويت وإمكانات ربح أكبر، بينما تضمن الأسهم المفضلة دخلًا ثابتًا ولكن بدون تأثير على قرارات الشركة.

الأسهم العادية: للمستثمرين الباحثين عن النمو

الأسهم العادية هي الأكثر تداولًا في الأسواق. إذا كنت تملك سهمًا عاديًا، فإن لديك:

• حق التصويت في القرارات المهمة للشركة
• أرباح موزعة متغيرة تعتمد على أداء الشركة
• إمكانات تقدير كبيرة إذا نمت الشركة
• أولوية أقل في حالة الإفلاس ( بعد الدائنين والمساهمين المفضلين)

الجاذبية الأساسية هي نمو رأس المال. خلال فترات التوسع الاقتصادي، يمكن لهذه الأسهم مضاعفة قيمتها. ومع ذلك، فهي أيضًا أكثر تقلبًا: في أوقات عدم اليقين، قد تنهار الأسعار.

الأسهم المفضلة: للمستثمرين الباحثين عن الاستقرار

تلعب الأسهم المفضلة في فئة أخرى. فهي الجسر بين الأسهم العادية والسندات. خصائصها:

• لا حق تصويت (لا تشارك في القرارات)
• أرباح ثابتة أو بمعدل محدد مسبقًا، أكثر توقعًا
• أولوية في التصفية إذا أفلست الشركة ( قبل الأسهم العادية، بعد الديون)
• إمكانات نمو أقل مقارنة بالأسهم العادية

هذه الأسهم تجذب المستثمرين المحافظين الذين يحتاجون إلى تدفق دخل منتظم. تتراكم الأرباح إذا لم تُدفع خلال فترة، مما يضمن تعويضًا مستقبليًا.

أنواع الأسهم المفضلة: فئات رئيسية

داخل الأسهم المفضلة توجد أنواع توسع خياراتك:

• تراكمية: الأرباح غير المدفوعة تُسترد في فترات مستقبلية
• غير تراكمية: تفقد حقوقك على الأرباح المتأخرة
• قابلة للتحويل: يمكنك تحويلها إلى أسهم عادية تحت ظروف معينة
• قابلة للاسترداد: يمكن للشركة إعادة شرائها مستقبلًا
• مشاركة: ترتبط الأرباح مباشرة بالنتائج المالية
• محمية: تتضمن بنودًا في حالات محددة

الحقوق والأولويات: التسلسل الهرمي للمدفوعات

عندما توزع شركة أرباحًا أو تواجه تصفية، يوجد ترتيب للأولوية:

1. الدائنون والمستثمرون في السندات (أول من يستردون أموالهم)
2. المساهمون المفضلون (المكان الثاني المضمون)
3. المساهمون العاديون (المكان الأخير، بدون ضمان)

في الأرباح، يتمتع المساهمون المفضلون بميزة واضحة. إذا كانت الشركة قادرة على دفع أرباح فقط، فإن المفضلين يتلقونها أولاً. العاديون يتلقون فقط إذا كانت هناك سيولة كافية.

جدول المقارنة: الفروقات الرئيسية

الحساسية لمعدلات الفائدة: عامل حاسم

تتصرف الأسهم المفضلة كالسندات أمام تغييرات معدلات الفائدة. إذا ارتفعت المعدلات، تميل أسعارها إلى الانخفاض لأن أرباحها الثابتة تصبح أقل جاذبية. الأسهم العادية، رغم تأثرها أيضًا، تستجيب أكثر لربحية الشركة من معدلات خارجية.

هذا يفسر لماذا انخفض مؤشر S&P U.S. Preferred Stock Index بنسبة 18.05% خلال خمس سنوات، بينما ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 57.60%. خلال نفس الفترة، السياسة النقدية التقييدية دعمت الأسهم العادية على المفضلة.

يمثل مؤشر S&P U.S. Preferred Stock Index حوالي 71% من سوق الأسهم المفضلة المتداولة في الولايات المتحدة، مما يعكس حجم هذا القطاع.

كيف تبدأ الاستثمار في الأسهم

إذا رغبت في شراء الأسهم العادية أو المفضلة، اتبع هذه الخطوات:

1. اختر منصة منظمة
ابحث عن وسيط مرخص وذو سمعة جيدة.

2. افتح حسابك
أكمل التحقق من الهوية والبيانات المالية. قم بإيداع أولي.

3. حدد استراتيجيتك
ابحث عن الشركة: حلل أرقامها، القطاع، المنافسة، والآفاق.

4. نفذ طلبك
اختر بين أوامر السوق (السعر الحالي) أو أوامر الحد (سعر معين).

مكافأة: بعض الوسطاء يقدمون عقود الفرق (CFDs) على الأسهم، مما يتيح لك التداول بدون امتلاك السهم مباشرة. تحقق من التوافر والسيولة.

استراتيجيتك حسب ملفك الاستثماري

اختيارك بين الأسهم العادية والمفضلة يجب أن يتوافق مع وضعك المالي:

للمستثمرين الشباب أو ذوي المخاطر العالية:
الأسهم العادية مثالية. لديها أفق زمني طويل للتعافي من هبوط السوق وتحتاج إلى نمو رأس المال. التقلبات فرصة، وليست مشكلة.

للمستثمرين قرب التقاعد أو المحافظين:
الأسهم المفضلة تناسب أكثر. تركز على الدخل المنتظم بدلاً من النمو المذهل وتحتاج إلى تقليل التعرض للمخاطر. التدفق الموثوق للأرباح مهم في هذه المرحلة.

استراتيجية مثالية: التنويع
امزج بين النوعين في محفظتك. اضبط النسبة حسب عمرك وأهدافك. على سبيل المثال: في عمر 30، 80% عادية و20% مفضلة؛ وفي عمر 55، استثمر 50-50.

العائد الحقيقي: البيانات المهمة

يوضح المقارنة التاريخية بين المؤشرات سلوكيات مختلفة. خلال خمس سنوات من تغييرات السياسة النقدية:

• انخفض مؤشر S&P U.S. Preferred Stock Index بنسبة 18.05%
• ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 57.60%

هذه الفجوة تظهر أنه في بيئات ارتفاع المعدلات، تتفوق الأسهم العادية على المفضلة. لكن في فترات انخفاض المعدلات، قد تتألق المفضلة.

الخلاصة: اختر حسب حاجتك

الآن بعد أن عرفت ما هو السهم العادي والمفضل، القرار يعود إليك. لا توجد “أفضل” سهم، بل السهم المناسب لوضعك. المستثمرون العدوانيون يزدهرون مع العادية؛ المحافظون يجدون السلام مع المفضلة. الذكاء هو تعديل محفظتك لحياتك الحالية ومراجعتها بشكل دوري مع تطور السوق.