#CryptoRegulationNewProgress التقدم التنظيمي العالمي: الاتجاهات الرئيسية

الاتجاه العام هو التحول من حظر كامل أو نهج "انتظار ومراقبة" إلى بناء إطار عمل نشط. الهدف هو تقليل المخاطر (مثل ضرر المستهلك، الاحتيال، وعدم الاستقرار المالي) مع السماح بالابتكار المسؤول.

1. الاتحاد الأوروبي: الريادة مع MiCA (أسواق الأصول المشفرة)

· الحالة: أكثر نظام تنظيمي شامل على مستوى العالم. أصبح MiCA رسميًا قانونًا في يونيو 2023، مع تنفيذ الأحكام تدريجيًا طوال عامي 2024 و2025.
· التقدم الرئيسي: يوفر إطار ترخيص موحد لمصدري الأصول المشفرة ومقدمي الخدمات (البورصات، أمناء المحافظ) عبر جميع الدول الأعضاء الـ27. تشمل النقاط الرئيسية:
· قواعد العملات المستقرة: متطلبات صارمة للأصول الاحتياطية، حقوق الاسترداد، والشفافية لـ"الرموز المرتكزة على الأصول" (مثل العملات المستقرة المدعومة بـ اليورو).
· حماية المستهلك: أوراق بيضاء إلزامية، إفصاحات واضحة، ومسؤولية المصدر.
· نزاهة السوق: قواعد لمنع سوء استخدام السوق والتداول الداخلي على منصات التشفير.
· التأثير: يخلق يقينًا قانونيًا ويضع معيارًا عالميًا محتملًا.

2. الولايات المتحدة: "التنظيم من خلال التنفيذ" والجمود التشريعي

· الحالة: لا يوجد قانون شامل للأصول المشفرة على المستوى الفيدرالي بعد، مما يؤدي إلى مزيج معقد من الإجراءات على مستوى الولايات والحكومة الفيدرالية.
· التقدم الأخير الرئيسي:
· إجراء SEC: تواصل لجنة الأوراق المالية والبورصات تطبيق قوانين الأوراق المالية الحالية بشكل صارم، بحجة أن معظم الرموز غير مسجلة كأوراق مالية. القضايا القضائية ضد البورصات الكبرى مستمرة.
· صناديق ETF للبيتكوين Spot: كان اعتماد يناير 2024 لصناديق البيتكوين المتداولة في البورصة (ETF) لحظة فاصلة، حيث جلبت رأس مال مؤسسي هائل وشرعية بموجب أطر قوانين الأوراق المالية الحالية.
· الجهود التشريعية: عدة مشاريع قوانين (مثل قانون FIT21 الذي مرره مجلس النواب) تهدف إلى توضيح أدوار SEC و CFTC (لجنة تداول السلع الآجلة)، وتحديد ما إذا كانت ورقة مالية مقابل سلعة، وخلق قواعد للعملات المستقرة. ومع ذلك، يبقى تمريرها إلى قانون غير مؤكد.

3. هونغ كونغ: إنشاء مركز استباقي

· الحالة: تحرك بسرعة لإنشاء بيئة تنظيمية واضحة لتصبح مركز أصول افتراضية رائد.
· التقدم الرئيسي:
· نظام الترخيص: نظام ترخيص إلزامي لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASPs) متاح الآن، مما يسمح للبورصات المرخصة بخدمة المستثمرين الأفراد.
· بيئة تجريبية للعملات المستقرة: أطلقت سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) استشارة و"صندوق تجريبي" لمصدري العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية للتحضير للتنظيم القادم.
· التشفير والأصول المتداولة في البورصات: ترويج نشط لتشفير الأصول الواقعية وكانت من أوائل الموافقين على صناديق التشفير المتداولة في البورصة (ETFs) للمستثمرين الأفراد.

4. المملكة المتحدة: تنفيذ نهج مرحلي

· الحالة: دمج أنشطة التشفير تحت التشريعات الحالية للخدمات المالية، مع قواعد جديدة لمناطق محددة.
· التقدم الرئيسي: تقوم هيئة السلوك المالي (FCA) بإطلاق تنظيمات لترويج الأصول المشفرة، العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية، وخدمات الستاكينج. يركز على نزاهة السوق وحماية المستهلك.

5. المعايير الدولية: "قاعدة السفر" لـ FATF

· التقدم: يتم تنفيذ قاعدة السفر (التي تتطلب من مقدمي خدمات الأصول الافتراضية مشاركة معلومات المرسل والمستفيد) في العديد من الولايات القضائية (الاتحاد الأوروبي، المملكة المتحدة، سنغافورة، وغيرها)، مما يخلق معيارًا عالميًا لمكافحة غسيل الأموال (AML) في التشفير.

القضايا التنظيمية الساخنة الحالية

· تنظيم التمويل اللامركزي (DeFi): كيفية تطبيق القواعد على الأنظمة غير الحاضنة، القائمة على البروتوكول، بدون كيان قانوني واضح.
· أطر العملات المستقرة: بجانب MiCA، تقوم جميع الولايات القضائية الكبرى بوضع قواعد نهائية للعملات المستقرة للدفع، معتبرين إياها مخاطر نظامية محتملة.
· الحفظ وفصل أصول العملاء: استجابة لفشل البورصات مثل FTX، يتم تشديد القواعد حول كيفية احتفاظ وحماية عملات العملاء المشفرة في جميع أنحاء العالم.
· الإبلاغ الضريبي: تظهر قواعد جديدة للتبادل التلقائي لمعلومات الضرائب (مثل توجيه DAC8 الخاص بالاتحاد الأوروبي).

كيفية البقاء على اطلاع

لمتابعة الأخبار في الوقت الحقيقي تحت #CryptoRegulationNewProgress, مراقبة:

1. أخبار التشفير المتخصصة: CoinDesk، The Block، Cointelegraph.
2. مواقع الهيئات التنظيمية: SEC، CFTC، البرلمان الأوروبي، HKMA، FCA.
3. المحللون وشركات القانون: تنشر العديد من شركات القانون المختصة بالتشفير تحديثات ممتازة للعملاء حول التغييرات التنظيمية.