آخر أخبار Coinbase: تحليل عميق لمخططها الاستراتيجي لعام 2026 وتأثيرها على السوق

يخوض سوق البيتكوين مرحلة أكثر استقرارًا ومرونة. تستند هذه الرؤية إلى تقرير “رسم خريطة للعملات المشفرة: الربع الأول من عام 2026” الصادر مؤخرًا عن Coinbase Institutional و Glassnode.

وفقًا للتقرير، فإن الانخفاض في الربع الرابع من عام 2025 قد قضى تقريبًا على الرافعة المالية المفرطة في السوق، مما قلل من حساسية البيتكوين تجاه عمليات التصفية المتسلسلة، وزاد من قدرته على تحمل الصدمات الاقتصادية الكلية.

01 رؤى السوق: دخول العملات المشفرة مرحلة جديدة من “الاستقرار والمرونة”

يقدم التقرير الفصلي المشترك بين Coinbase و Glassnode صورة واضحة عن المشهد الحالي للسوق. ويشير إلى أن السوق في حالة أكثر صحة.

لقد تغيرت أنماط سلوك المستثمرين المؤسسيين بشكل ملحوظ. فهم الآن يفضلون استخدام الخيارات للتحوط من المخاطر بدلاً من بناء مراكز عقود آجلة ذات رافعة عالية. هذا يدل على أن الدفاع عن المخاطر قد حل محل المضاربة المفرطة، وأصبح العامل الرئيسي في مشاركة المؤسسات في السوق.

كما تدعم البيانات على السلسلة هذا التقييم. فالمحتفظون على المدى الطويل يركزون الآن على إعادة توزيع مراكزهم بشكل مخطط له، وليس البيع السلبي تحت ضغط السوق. هذا السلوك الأكثر عقلانية وانضباطًا هو علامة على نضوج السوق وتطوره.

02 استراتيجية التوسع: رؤية Coinbase لـ “البورصة الشاملة”

أوضح الرئيس التنفيذي لـ Coinbase، بريان أرمسترونغ، في بداية عام 2026، الاتجاه الاستراتيجي لبناء “بورصة شاملة”. يهدف هذا الطموح إلى دمج العملات المشفرة والأسهم وأسواق التنبؤ والتداول على السلع في منصة واحدة.

لتحقيق هذه الرؤية، تقوم Coinbase بتوسيع منتجاتها بشكل نشط. أطلقت مؤخرًا عقود آجلة على النحاس والبلاتين، بعد أن كانت تقدم عقود الذهب والفضة سابقًا. هذا يدل على أن Coinbase تسعى لتوسيع دور سوق مشتقاتها من العملات الرقمية إلى فئات أصول أوسع.

يعد سوق التنبؤات جزءًا رئيسيًا آخر من استراتيجية Coinbase. بحلول نهاية عام 2025، عقدت Coinbase شراكة مع منصة Kalshi، التي تخضع لرقابة لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية، وتخطط لإطلاق منتجات سوق تنبؤات تغطي الاقتصاد والسياسة والرياضة والتكنولوجيا.

03 التنظيم والامتثال: لعبة التشريعات والغرامات العالمية

تحظى تحركات Coinbase في مجال التنظيم أيضًا باهتمام كبير. حيث عارضت مؤخرًا علنًا النسخة الحالية من “مشروع قانون هيكل سوق الأصول الرقمية” الذي يناقشه مجلس الشيوخ الأمريكي.

يعتقد بريان أرمسترونغ أن هناك العديد من المشكلات في هذا المشروع، بما في ذلك إمكانية قتل آليات مكافأة العملات المستقرة، وتقييد تطور DeFi، بل وصرح أن “هذا المشروع أسوأ من الوضع الراهن”. أدى هذا الموقف إلى تأجيل جلسة مناقشة المشروع.

من ناحية أخرى، تواجه Coinbase ضغوطًا تنظيمية على مستوى العالم. حيث أكدت محكمة عليا في أيرلندا مؤخرًا غرامة قدرها 2,150,000 يورو على Coinbase، بسبب عدم فحص أكثر من 30 مليون معاملة بشكل مناسب. يبرز هذا الحدث التحديات التي تواجهها منصات التداول المشفرة في الامتثال لمتطلبات مكافحة غسيل الأموال الصارمة على مستوى العالم.

04 التعاون والابتكار: تسوية العملات المستقرة وابتكارات الدفع بالذكاء الاصطناعي

بالإضافة إلى الإجراءات السوقية والتنظيمية المباشرة، تستكشف Coinbase مجالات متقدمة من خلال التعاون التكنولوجي. أعلنت شركة تكنولوجيا البلوكشين Odinfin مؤخرًا عن تعاونها مع Coinbase لدمج بروتوكول x402 المفتوح، بهدف بناء بنية تحتية للدفع وتسوية العملات المستقرة موجهة لوكلاء الذكاء الاصطناعي.

يستكشف هذا التعاون إمكانيات الأعمال المستقبلية. حيث يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي أن يبدؤوا عمليات دفع مستقلة، بينما تتلقى الشركات المدفوعات عبر خدمات التسوية بالعملات المستقرة. وأشار مؤسس Odinfin، وان جونكاي، إلى أن العملات المستقرة والتسوية الرمزية تعيد كتابة قواعد تدفق الأموال عالميًا.

05 تأثير السوق والتوقعات

بعد إعلانها عن توسيع تداول العقود الآجلة للمعادن، استمر سعر Coinbase في الانخفاض، حيث وصل خلال التداول إلى 208 دولارات، وهو أدنى مستوى منذ مايو من العام الماضي. منذ بداية العام، انخفض سعر السهم بأكثر من 10%.

يعتقد ستيفن وو، المدير التنفيذي لـ Clearpool، أن هذا يعكس بشكل أكبر الحالة العامة للسوق، وليس فقدان الثقة في قدرة Coinbase على التنفيذ. ووصفه بأنه “أصل بيتا عالي المخاطر”، مع توجه المستثمرين نحو السلع الأساسية والأصول ذات العائد، مما يضع ضغطًا على هذه الأصول.

حاليًا، يتداول سعر البيتكوين حول 88,800 دولار خلال جلسة التداول الآسيوية في 28 يناير، مع ارتفاع معتدل ضمن نطاق ضيق. يتسم الاتجاه السوقي بالحذر، وغياب اتجاه واضح، مما يعكس انتظار المستثمرين إشارات أوضح.

عندما يحافظ سعر البيتكوين على استقرار بين 88,000 و89,000 دولار، يحدث تحول جوهري في هيكل السوق. تم القضاء على الرافعة المفرطة، وأصبح مراكز المؤسسات أكثر دفاعية.

يتناقض ضعف سعر Coinbase على المدى القصير مع رؤيتها الطموحة لبناء “البورصة الشاملة”. فبينما يتداولها السوق كمخاطر عالية، تعمل الشركة على توسيع منتجاتها بشكل منهجي، من أسواق التنبؤ إلى الأوراق المالية الرمزية، وصولًا إلى العقود الآجلة للمعادن.

يبدو الأمر كتحول صامت. إذ يتحول السوق المشفر من مرحلة تعتمد على مشاعر المستثمرين والرافعة المالية، إلى مرحلة أكثر تعقيدًا، تتحدد بـ السيولة العالمية، وتخصيص المؤسسات، والابتكار الخاضع للرقابة. وتعد استراتيجية Coinbase المتعددة المسارات جزءًا من الاستعداد لهذه المرحلة الجديدة.