#加密市场观察 تقرير التشفير اليومي(02.02): استمر استراتيجية ميكرو في زيادة المراكز مع هبوط البيتكوين دون مستوى الدعم الرئيسي

أولاً، وضع البيتكوين وتحركات السوق لاستراتيجية ميكرو
1 باعتبارها أكبر مالك علني للبيتكوين في العالم، حتى 1 فبراير 2026، بلغ إجمالي حيازاتها 712,647 بيتكوين، مما يمثل حوالي 63% من إجمالي حيازات أكبر 100 شركة مدرجة في العالم.
2 لا تحمل حيازاتها من البيتكوين عبء ضمان، وتصميم الميزانية العمومية يضمن عدم تعرضها لخطر التصفية القسرية حتى في حال انخفاض سعر البيتكوين بشكل كبير (حتى إلى 1 دولار)، مع ديون رئيسية عبارة عن سندات قابلة للتحويل غير مضمونة طويلة الأجل، واحتياطي نقدي بقيمة 2.25 مليار دولار لمواجهة فوائد وديون الأرباح.
3 تكلفة حيازة استراتيجية ميكرو حوالي 76,037 دولار، وقد انخفض سعر البيتكوين مؤخرًا دون هذه التكلفة، مما أدى إلى خسائر دفترية مؤقتة، لكن رئيس التنفيذ مايكل سيلر لا يزال يواصل زيادة المراكز من خلال إشارة “More Orange” خلال هبوط السوق، حيث زاد من حيازاته بمقدار 2,932 بيتكوين في الأسبوع حتى 1 فبراير 2026.
ثانيًا، تقلبات سعر البيتكوين قصيرة الأجل وسلوك الحيتان/المؤسسات
1 مقارنة بانخفاض سعر البيتكوين المستمر على المدى القصير، حيث كان السعر حوالي 82,500 دولار في 1 فبراير 2026، بانخفاض 5.7% خلال 24 ساعة، وتجاوز مستوى المقاومة الرئيسي بين 83,000 و85,000 دولار، ووصل أدنى مستوى عند 75,000 دولار، وهو أدنى مستوى منذ تسعة أشهر.
2 تسارع بيع المقتنين على المدى الطويل، وذعر المستثمرين الأفراد، بينما الحيتان (BN، يي لي هوا، استراتيجية ميكرو) تواصل زيادة مراكزها عكس الاتجاه، حيث استثمر BN مليار دولار إضافي في البيتكوين، واستمرت استراتيجية ميكرو في زيادة مراكزها، وتستند المؤسسات في استراتيجيتها إلى القيمة طويلة الأجل، وإشارات السياسات (مثل تغيير رئيس الاحتياطي الفيدرالي)، ومنطق “جمع الرهانات الذعرية”.
3 مزاج السوق منخفض، على الرغم من أن مؤشر RSI اليومي دخل منطقة البيع المفرط، إلا أن قوة الطلب ضعيفة، وقد يواجه السوق اختبارًا ثانويًا في المدى القصير، مع ضرورة مراقبة أول ظهور لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، وبيانات مؤشر أسعار المنتجين، وتقدم سوق الرفع المالي.
ثالثًا، تغيرات في حماس سوق خيارات البيتكوين وسيولة السوق
1 تباين حماس السوق لخيارات البيتكوين، حتى 1 فبراير 2026، تساوي قيمة العقود غير المغطاة لخيارات البيع عند 75,000 دولار (11.59 مليار دولار) مع خيارات الشراء عند 100,000 دولار (11.68 مليار دولار)، مما يعكس تساوي حماس السوق للمراهنة على الانخفاض والارتفاع.
2 تم سحب السيولة من السوق إلى منصات المضاربة الفورية (مثل المراهنات الرياضية، المقامرة داخل الألعاب، الصناديق ذات الرافعة المالية العالية، وخيارات اليوم الواحد)، التي توفر دورات رد فعل سريعة، مما يقلل من قدرة اكتشاف السعر للأصول طويلة الأجل مثل البيتكوين، ويؤدي إلى انخفاض جاذبيتها في المضاربة قصيرة الأجل.