إتقان استراتيجية خيارات الستراडल: دليلك لتداول موسم الأرباح

مع اقتراب إعلانات الأرباح، يجب على المتداولين الذين يسعون للاستفادة من التقلبات المتوقعة في الأسعار أن يفكروا في تنفيذ استراتيجية الخيارات السترايدل. تتيح هذه الطريقة للمشاركين في السوق أن يضعوا أنفسهم لمواجهة حركة كبيرة دون الالتزام باتجاه معين—وهو ميزة حاسمة عندما تخلق المحفزات الكبرى حالة من عدم اليقين.

فهم استراتيجية الخيارات السترايدل

تتضمن استراتيجية السترايدل شراء خيار شراء (كول) وخيار بيع (پوت) على نفس الأداة الأساسية في نفس الوقت. كلا العقدين يشتركان في سعر تنفيذ وتاريخ انتهاء صلاحية متطابق، عادةً بالقرب من السعر الحالي للسوق. الجاذبية الأساسية: إذا قفز السهم أو هبط بشكل كبير، فإن مركزك يحقق أرباحًا بغض النظر عن الاتجاه. وإذا ظل في نطاق ضيق، فإن خسائرك محدودة عند القسط الأول المدفوع.

لماذا تنفذ استراتيجية السترايدل قبل الأحداث الكبرى

تتألق هذه الاستراتيجية خلال فترات التوقعات العالية للتقلب—إصدارات الأرباح، إطلاق المنتجات، أو اختراقات الرسوم البيانية بعد أنماط التوحيد. المنطق بسيط: عدم اليقين المرتفع غالبًا ما يؤدي إلى ارتفاع أقساط الخيارات مع اقتراب تاريخ الانتهاء. من خلال الدخول قبل 5-10 أيام من الحدث المتوقع، يمكن للمتداولين شراء هذه العقود بأسعار أقل، قبل أن تدفع توقعات التقلب الأقساط إلى الارتفاع. أدوات مثل مؤشر التقلبات الخاص بـ Schaeffer (SVI) تساعد في تحديد متى تكون الخيارات “مخفضة السعر” نسبياً من خلال مقارنة الأسعار القريبة من المدى بأسجلات السنة الماضية.

تنفيذ السترايدل الخاص بك: شرح عملي

خذ هذا السيناريو كمثال: شركة XYZ تعلن عن أرباحها خلال أسبوعين. تتوقع حركة حاسمة ولكنك تفتقر إلى قناعة باتجاه معين. مع تداول السهم قليلاً تحت 70 دولارًا، تنفذ السترايدل بشراء خيار شراء (كول) بسعر تنفيذ 70 وخيار بيع (پوت) بسعر تنفيذ 70 باستخدام عقود قصيرة الأجل.

افترض أن سعر الطلب على الكول هو 0.61 دولار وسعر الطلب على البوت هو 0.95 دولار. إجمالي استثمارك: 156 دولارًا ([0.61 + 0.95] × 100 سهم)، أو 1.56 دولار لكل زوج عقد.

سيناريوهات الربح مقابل التعرض للمخاطر

الآن تتضح الآليات. تتحقق أرباحك إذا تحركت أسهم XYZ بشكل حاسم في أي من الاتجاهين.

سيناريو الصعود: إذا ارتفع سعر XYZ فوق 71.56 دولار (سعر التنفيذ بالإضافة إلى صافي المبلغ المدفوع)، تتوسع الأرباح مع كل دولار أعلى. نظريًا، الأرباح من الصعود غير محدودة.

سيناريو الهبوط: إذا انخفض سعر XYZ تحت 68.44 دولار (سعر التنفيذ ناقصًا صافي المبلغ المدفوع)، تزداد الأرباح مع اقتراب السهم من الصفر.

ملاحظة تحذيرية: ماذا لو لم يتحرك السهم كثيرًا؟ إذا ظل عند 70 دولارًا حتى تاريخ الانتهاء، فإنك تخسر كامل استثمارك البالغ 156 دولارًا. الحد الأقصى للخسارة هو مجموع الأقساط المدفوعة—حد مخاطر محدد، لكنه يتطلب توقيتًا دقيقًا وإيمانًا قويًا بحركة السعر قبل الانتهاء.

جاذبية استراتيجية السترايدل تكمن في مرونتها خلال الأسواق غير المستقرة. ومع ذلك، فإن النجاح يعتمد على توقيت الدخول بدقة، وتقييم صحيح للتقلبات، وتوقعات واقعية حول مدى وسرعة تحرك الأصل الأساسي قبل انتهاء الصلاحية.