المحرك الخفي للذكاء الاصطناعي: كيف تكنولوجيا خلايا DRAM تدعم ثورة أشباه الموصلات

عندما تتحول المناقشات إلى بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، يركز معظم الناس على وحدات معالجة الرسوميات من شركات مثل Nvidia. ومع ذلك، فإن هذا المنظور يغفل قطعة حاسمة من اللغز. الأساس الحقيقي لحوسبة الذكاء الاصطناعي يعتمد على شيء أكثر جوهرية: أنظمة الذاكرة التي تحافظ على تدفق البيانات بسرعة البرق. في قلب هذا التحول توجد شركة Micron Technology، التي تضع نفسها بصمتها كعنصر لا غنى عنه في منظومة الذكاء الاصطناعي.

تشريح الذاكرة عالية الأداء: ما وراء الذاكرة العشوائية الأساسية

الذاكرة الحاسوبية توجد بأشكال متعددة، كل منها يخدم أغراضًا مختلفة. الذاكرة العشوائية (RAM) تخزن البيانات المستخدمة حاليًا، بينما الذاكرة للقراءة فقط تتعامل مع التخزين الدائم. لكن داخل هذه الفئات يوجد تنوع ملحوظ، وفهم هذا المشهد ضروري لفهم لماذا تهم شركة Micron الآن كثيرًا.

الذاكرة الديناميكية العشوائية الوصول (DRAM) تمثل أحد أهم الفئات الفرعية. كل خلية dram تتكون من مكثف وترانزستور — بنية بسيطة بشكل مخادع. عندما يكون المكثف مشحونًا، يمثل واحدًا؛ وعندما يكون فارغًا، يمثل صفرًا. هذا التصميم البسيط يجعل إنتاج خلايا dram اقتصاديًا ويسمح بتخزين بيانات هائل على رقاقة واحدة. المقايضة هي أن المكثفات تفقد شحنتها خلال ميلي ثانية، مما يتطلب تحديثًا مستمرًا يستهلك قدرًا كبيرًا من الطاقة.

هنا تأتي الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM). من خلال تكديس عدة طبقات من خلايا dram عموديًا وإضافة اتصالات متطورة، ابتكر المهندسون حلاً ثوريًا. تقدم HBM سرعات نقل بيانات استثنائية مع استهلاك أقل للطاقة من DRAM التقليدي. بالنسبة لأعباء العمل في الذكاء الاصطناعي التي تعالج مجموعات بيانات هائلة بسرعة عالية، تثبت هذه التقنية أنها ضرورية تمامًا.

عنق الزجاجة: ثلاث شركات تسيطر على الإمداد العالمي

حاليًا، تنتج ثلاث شركات فقط تقريبًا كامل إمداد العالم من شرائح DRAM و HBM: SK Hynix وسامسونج من كوريا الجنوبية، بالإضافة إلى Micron Technology. يغير هذا التركيز في الإمداد بشكل جذري ديناميكيات السوق.

لقد أصبح التفاوت بين العرض والطلب واضحًا جدًا. تطبيقات الذكاء الاصطناعي تستهلك بشكل لا يشبع قدرات الذاكرة، ومع ذلك، لا يمكن لمقدرات التصنيع أن تتوسع بين عشية وضحاها. تستفيد شركة Micron من هذا الميزة الهيكلية من عدة زوايا. أعلنت الشركة مؤخرًا أن كامل حصة HBM لعام 2026 قد تم الالتزام بها بالفعل من خلال عقود ملزمة. بمعنى آخر، تم بيع كامل مخزون Micron للعام التالي قبل انتهاء عام 2025.

التوسع للمستقبل: استثمار رأسمالي هائل

يقدم نقص الإمداد هذا تحديًا حقيقيًا: ماذا يحدث عندما تصل القدرة الحالية إلى الحد الأقصى؟ ردت Micron بحسم. تعهدت الشركة بأكثر من 200 مليار دولار لتوسيع التصنيع عبر الولايات المتحدة، بما في ذلك تحديث عملياتها في فيرجينيا وبناء مصانع تصنيع جديدة تمامًا في أيداهو ونيويورك. بالإضافة إلى ذلك، أتمت Micron مؤخرًا التزامًا للاستحواذ على منشأة أشباه موصلات تايوانية مقابل 1.8 مليار دولار، مما يعزز قدرة الإنتاج بشكل أكبر.

تشير هذه الاستثمارات إلى ثقة في طلب مستدام يقوده الذكاء الاصطناعي على مدى عقود. على عكس الدورات المؤقتة، يبدو أن اعتماد الذكاء الاصطناعي هيكلية ومتينة.

منظور التقييم: لا زال جذابًا رغم الزخم

شهد سهم Micron ارتفاعًا كبيرًا طوال عام 2025 مع اعتراف المستثمرين بموقعها الاستراتيجي. ومع ذلك، حتى بعد هذا الارتفاع الكبير، لا تزال الشركة تحافظ على مقاييس تقييم معقولة. تتداول عند 5.5 أضعاف المبيعات المستقبلية و11 مرة الأرباح المستقبلية، ولا تقدم Micron أي علاوة واضحة بالنسبة لمسار نموها وهيمنتها السوقية.

يجسد مزيج ندرة الإمداد، والإيرادات المستقبلية الملتزمة، والحصن الرأسمالي المكلف، أن هذا لا يزال في بداية قصة نمو أطول بكثير. للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض لبناء بنية الذكاء الاصطناعي التحتية، تمثل تقنية خلايا dram وأنظمة الذاكرة في Micron حجر أساس — وغالبًا ما يُغفل عنه — لهذا التحول.