محرك النمو لشركة Alphabet يتفوق على عدم اليقين في الذكاء الاصطناعي الكمومي: لماذا تظل هذه الأسهم جذابة

عندما ينظر المستثمرون إلى مشهد التكنولوجيا، تمثل الذكاء الاصطناعي الكمّي فرصة هائلة وواقعًا بعيدًا. لقد جذب D-Wave Quantum الانتباه بأرباح تتجاوز الأرقام الأربعة أرقام مع مراهنة المضاربين على تطبيقات الحوسبة الكمّية الرائدة. ومع ذلك، لا تزال تحدٍ أساسي قائمًا: تظل الأنظمة الكمّية بعيدة لسنوات عن تقديم إيرادات ذات معنى أو جدوى تجارية واسعة النطاق. في الوقت نفسه، لاعب مختلف في مجال الذكاء الاصطناعي الكمّي — يستخدم نماذج أعمال مثبتة — يحقق بالفعل نتائج مالية مذهلة.

تلك الشركة هي Alphabet، الشركة الأم لجوجل التي تهيمن على بحث الإنترنت وتؤثر بشكل متزايد على كيفية نشر المؤسسات للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. بينما يسعى D-Wave لتحقيق اختراقات نظرية، تقوم Alphabet بتحقيق أرباح من الذكاء الاصطناعي اليوم من خلال محركين مميزين: منصتها الإعلانية الأساسية وخدمات Google Cloud التي تتوسع بسرعة.

التحقق من واقع الحوسبة الكمّية

الحوسبة الكمّية، سواء من خلال نهج التلدين الخاص بـ D-Wave أو أنظمة نموذج البوابة التي تقدمها الشركات المنافسة، تحل تحديات تحسين محددة. تساعد هذه الآلات المؤسسات على تحسين العمليات في حالات استخدام مستهدفة. ومع ذلك، فإن الوصول إلى فائدة عامة — حيث تقدم الأنظمة الكمّية قيمة روتينية عبر الصناعات — لا يزال في مرحلة العمل المستمر وقد يستغرق سنوات.

يفسر هذا التفاوت الزمني سبب مواجهة مستثمري الذكاء الاصطناعي الكمّي خيارًا صعبًا: لقد ارتفعت أسهم D-Wave بالفعل بشكل كبير، مع أخذ تفاؤل كبير حول الاختراقات المستقبلية في الاعتبار. تولد الشركة إيرادات من أعمال التلدين، ولكن مثل جميع بائعي الحوسبة الكمّية النقية، تظل الربحية غير محققة. بالمقابل، يمكن للمستثمرين الباحثين عن نمو حقيقي في الأرباح الإشارة إلى تحول Alphabet إلى قوة في الذكاء الاصطناعي.

Google Cloud: الفائز في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي

تغفل رواية الذكاء الاصطناعي الكمّي عن حقيقة أبسط: يحتاج الذكاء الاصطناعي إلى بنية تحتية اليوم، وليس غدًا. تجسد Google Cloud هذا التحول. حققت وحدة الأعمال هذه زخمًا ملحوظًا في الربع الأخير، حيث قفزت الإيرادات بنسبة 34% لتصل إلى 15 مليار دولار — مدفوعة بشكل كبير بالطلب على بنية تحتية للذكاء الاصطناعي وقدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي.

هذه ليست جانبًا ثانويًا للأعمال الأساسية لـ Alphabet؛ إنها ركيزة نمو رئيسية. تساعد Google Cloud المؤسسات على بناء ونشر أنظمة الذكاء الاصطناعي، وتوفر كل شيء من الموارد الحاسوبية إلى نماذج اللغة الكبيرة المسبقة الصنع مثل Gemini. مع سباق المؤسسات لتطبيق الذكاء الاصطناعي عبر العمليات، يعتمدون بشكل متزايد على منصة Google، مما يخلق طلبًا مستدامًا يترجم مباشرة إلى إيرادات وربحية.

الميزة المزدوجة: البحث بالإضافة إلى السحابة

تمتد ميزة Alphabet في عصر الذكاء الاصطناعي الكمّي إلى ما هو أبعد من بنية تحتية السحابة. تدير الشركة قناتين مميزتين لإيرادات الذكاء الاصطناعي تعززان بعضهما البعض.

أولًا، يستفيد Google Search — الذي يسيطر على 90% من سوق البحث العالمي — من تحسينات الذكاء الاصطناعي. يعزز Gemini ونماذج اللغة الكبيرة الأخرى نتائج البحث والتخصيص، مما قد يدفع المعلنين إلى زيادة الإنفاق. هذا الإيراد الإعلاني، الذي كان دائمًا محرك أرباح Alphabet، يدمج الآن تحسينات وتوجيهات تعتمد على الذكاء الاصطناعي.

ثانيًا، تعتبر Google Cloud الأساس التحتية لاعتماد المؤسسات للذكاء الاصطناعي. يعتمد العملاء الذين يبنون نماذج مخصصة أو ينشرون أنظمة الذكاء الاصطناعي التوليدي على شرائح Google وأدوات الشبكات وسعة مراكز البيانات. يخلق هذا تأثير مضاعفًا: مع انتشار مبادرات الذكاء الاصطناعي الكمّي والذكاء الاصطناعي العام عبر الصناعات، من المتوقع أن يتسارع الطلب على عروض Google Cloud.

لماذا يتفوق الذكاء الاصطناعي على الكمّي في المدى القريب

يتمحور التباين بين الضجة حول الذكاء الاصطناعي الكمّي وواقع الذكاء الاصطناعي حول النضج وتوليد الإيرادات. لا نزال في المراحل المبكرة لنشر الذكاء الاصطناعي — حيث تقوم الشركات بتدريب النماذج، وتوفير القدرة، واستكشاف التطبيقات الواقعية عبر التمويل الصحي، والتمويل، والتصنيع، وقطاعات أخرى. من المتوقع أن تستمر هذه المرحلة لسنوات مع توسع قدرات الذكاء الاصطناعي إلى مجالات جديدة مثل الروبوتات المتقدمة والأنظمة الذاتية.

كل نشر للذكاء الاصطناعي يتطلب بنية تحتية: شرائح حاسوبية، معدات شبكات، ومنصات سحابية. تلتقط Google القيمة في عدة نقاط في سلسلة القيمة هذه، مما يضعها في موقع المستفيد الرئيسي من طفرة الذكاء الاصطناعي. يواجه منافسو Alphabet في الذكاء الاصطناعي الكمّي — سواء كانوا بائعي الحوسبة الكمّية أو مزودي السحابة النقية — تحديات أكبر أو فرصًا أكثر تشتتًا.

حجة التقييم

عند المستويات الحالية، تتداول أسهم Alphabet عند حوالي 29 مرة تقديرات الأرباح المستقبلية — تقييم معقول بالنظر إلى سجل الشركة وآفاق توسع الذكاء الاصطناعي. يعكس هذا السعر ثقة في نمو الأرباح المدفوع بالذكاء الاصطناعي دون سعر مميز مفرط.

يصبح من الواضح أن الحالة التي تفضل Alphabet على ألعاب الذكاء الاصطناعي الكمّي عندما نقارن بين أساسيات الأعمال. على الرغم من أن D-Wave تثير خيال المستثمرين من خلال مكاسب أسهم تتجاوز الأرقام الأربعة أرقام، إلا أنها شركة لا تزال تحدد مسارها نحو التوسع والربحية. تولد Alphabet مليارات الدولارات من الأرباح الفصلية وتوظف تلك الأموال في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تعزز المزايا عبر إعلاناتها، وسحابة، وخدماتها الناشئة.

خلاصة الاستثمار

بالنسبة للمستثمرين الذين يفكرون في مكان استثمار رأس المال في مشهد استثمار الذكاء الاصطناعي الكمّي والذكاء الاصطناعي، تمثل Alphabet فرصة أكثر واقعية. الشركة تنفذ بالفعل على نمو الذكاء الاصطناعي من خلال نماذج إيرادات مثبتة، وتوسيع بنية تحتية سحابية، ومراكز قيادية في السوق عبر قنوات متعددة.

بدلاً من المضاربة على موعد اضطراب الأنظمة الكمّية في النهاية، فإن التمركز حول الزخم الذي تظهره Alphabet في الذكاء الاصطناعي يوفر إمكانات أكثر ملموسية على المدى القصير والطويل. نموذج أعمال الشركة يعكس بشكل متزايد الانتقال الجاري نحو الذكاء الاصطناعي الكمّي — حيث تبني بنية تحتية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي الربحية اليوم، بينما تظل الحوسبة الكمّية احتمالًا بعيدًا على المدى الطويل.