مؤشر السيولة العالمية يعكس إعداد عام 2021 — هل يمكن للإيثيريوم تكرار ارتفاعه بنسبة 226%؟

قد يكون سوق العملات الرقمية على وشك الدخول إلى مفترق حاسم. حيث تشير مؤشرات مؤشر السيولة العالمية إلى إشارات لم تُرَ منذ آخر مرة شهد فيها إيثريوم ارتفاعًا غير عادي في عام 2021، ويقوم المحللون بمراقبة ما إذا كانت الظروف لارتفاع كبير آخر في ETH تتشكل مرة أخرى. إن تقارب التدفقات الاقتصادية الكلية، وإشارات سوق الأسهم، وأنماط السلوك على السلسلة يوحي بأن السيولة — وليس العناوين الرئيسية — قد تحدد مسار إيثريوم في الأشهر القادمة.

فهم نمط مؤشر السيولة العالمية

ما الذي يدفع حقًا ارتفاعات العملات الرقمية لعدة أشهر؟ وفقًا للمحللين السوقيين، غالبًا ما يكمن الجواب ليس في تقنيات التداول أو المعنويات، بل في ظروف السيولة العالمية الأوسع. يتابع مؤشر السيولة العالمية توسع وانكماش التدفقات النقدية عبر الأسواق المالية العالمية، ملتقطًا التحولات في شهية المخاطرة قبل ظهورها في العناوين.

عندما تتوسع السيولة العالمية، يميل رأس المال إلى التدفق إلى الأصول الأكثر خطورة بشكل متوقع: تتحرك أسواق المخاطر التقليدية أولاً، تليها الأسهم الصغيرة، وعادةً تتأخر العملات الرقمية بأسابيع أو شهور. هذه الفترة من التأخير — رغم إحباط المتداولين — كانت تاريخيًا تسبق بعضًا من أكثر ارتفاعات العملات الرقمية إثارة للإعجاب. الآن، يُظهر هذا المؤشر إشارة توسع نادرة، مما يوحي بأن المسرح قد يكون مهيئًا لارتفاع جديد.

الدليل التاريخي: تسلسل 2021 ذو الثلاث خطوات

وثق المحلل السوقي Sykodelic دورة ماكروية متكررة تتكون من ثلاث خطوات سبقت بشكل ثابت أكبر مكاسب إيثريوم:

1. توسع ظروف السيولة العالمية
2. ارتفاع أسهم الشركات الصغيرة في الولايات المتحدة (Russell 2000)
3. ارتفاع إيثريوم — عادةً مع استجابة متأخرة من عدة أسابيع

تم تنفيذ هذا التسلسل بالضبط في عام 2021، بدقة قابلة للقياس. توسع مؤشر السيولة العالمية أولاً. ثم أكد مؤشر Russell 2000 اختراقه الخاص. بعد ذلك، وبعد حوالي 119 يومًا من حركة المؤشر الصغير، انطلقت إيثريوم في ارتفاعها التاريخي، حيث زادت بأكثر من 226% بين مارس ونوفمبر 2021.

اليوم، تظهر الأشهر الأولى من عام 2026 نفس النمط. لقد تحولت مقاييس السيولة العالمية بالفعل إلى وضع التوسع، وأكد مؤشر Russell 2000 اختراقه الخاص بعد فترة قصيرة. إذا استمر التوقيت التاريخي، يقترح المحللون أن ETH قد تكون على وشك نقطة انعطاف خاصة بها حوالي مارس 2026 — متوافقة تقريبًا مع نافذة التأخير البالغة 119 يومًا التي لوحظت في الدورة السابقة.

اختراق Russell 2000 — إشارة صعودية لـ ETH؟

أضافت حركة سعر مؤشر Russell 2000 الأخيرة مصداقية إلى النظرية الكلية. حيث سجل المؤشر مؤخرًا أعلى مستوى على الإطلاق عند حوالي 2,738، وهو مستوى سبق بشكل تاريخي فترات الأداء القوي للعملات الرقمية. وفقًا لماكس، الرئيس التنفيذي لشركة BecauseBitcoin، عمل هذا المؤشر كمؤشر قيادي موثوق لاكتشاف سعر إيثريوم عبر عدة دورات.

المنطق بسيط: تمثل الأسهم الصغيرة أصولًا محلية أكثر خطورة. عندما يكتسب المستثمرون الثقة في تقييمات الأسهم الصغيرة، فإنهم يرسلون إشارة إلى شهية أوسع للمخاطرة. وغالبًا ما يمتد هذا الشغف إلى العملات الرقمية بعد ذلك بوقت قصير. ومع وصول Russell 2000 إلى أعلى مستوياته على الإطلاق وإظهار قوة هيكلية على الأطر الزمنية الشهرية، فإن الإعداد يعكس ظروف عام 2021 — مما يشير إلى أن الزخم الخفي قد يكون يتشكل تحت سطح حالة السوق الحالية من الرضا.

مقاييس على السلسلة تدعم قاعدة إيثريوم الهيكلية

بينما ترسم المؤشرات الكلية صورة صعودية، تضيف بيانات على السلسلة طبقة من التأكيد الفني. وفقًا لـ CryptoQuant، زادت عناوين تراكم إيثريوم — المحافظ المتطورة التي تشتري باستمرار دون تصفية — من سعرها المحقق إلى حوالي 2,720 دولار. لقد خدم هذا المقياس تاريخيًا كمناطق دعم قوية هيكلية؛ ففي الدورات السوقية السابقة، نادرًا ما حافظ ETH على استقرار دون مستوى السعر المحقق لعناوين التراكم الرئيسية.

عند السعر الحالي البالغ 2.13 ألف دولار، يتداول إيثريوم بشكل ملموس أدنى هذا المستوى، مما يخلق اثنين من التداعيات الرئيسية:

• مخاطر الهبوط محدودة: يقدر المحللون أن الهبوط المحتمل قد يصل إلى حوالي 7%، مما يضع أرضية محلية بالقرب من 2,000-2,050 دولار
• فرصة تراكم: الفجوة بين السعر الحالي والسعر المحقق تشير إلى أن المشترين المؤسساتيين و"الحيتان" قد يكونون يضعون مراكزهم بصمت قبل التحول الكلي المتوقع

كما أن نطاق 2,000–2,100 دولار يتوافق أيضًا مع تجمعات سيولة خارجية رئيسية، مما يزيد من احتمالية حدوث ارتداد تقني إذا استمر السعر في اختبار الدعم.

توقيت الحركة التالية: ماذا يكشفه السيولة العالمية

بينما تستمر التقلبات قصيرة الأمد في إثارة العناوين، فإن المسار الأكبر لإيثريوم يبدو أكثر انفصالًا عن السرد اليومي والمؤشرات الفنية المعزولة. في الدورات السابقة، لم تبدأ أقوى ارتفاعات ETH إلا بعد أن توسعت السيولة بالفعل وعادت شهية المخاطرة بصمت — غالبًا قبل أن يتغير المعنويات السائدة بشكل كبير.

يُشير التوافق الحالي بين توسع مؤشر السيولة العالمية، وقوة Russell 2000، وتراكم الحيتان إلى ديناميكية مماثلة قد تتكشف. إذا استمر هذا الأساس الكلي في الصمود، فقد تكون إيثريوم في وضعية لارتفاع قوي مؤجل — واحد يكرر الإعداد الأساسي الذي أدى إلى ارتفاعه السابق بمئات النسب المئوية. لم يكن المحفز، تاريخيًا، هو العناوين التي يقرأها المستثمرون — بل ظروف السيولة التي يقيسها المحللون.