ما هو صندوق أصول البيانات (Data Asset Treasury)؟

صندوق الأصول الرقمية (غالبًا ما يُختصر بـ DAT أو يُرتبط بـ DATCOs — شركات صندوق الأصول الرقمية )يمثل استراتيجية مالية مؤسسية مبتكرة حيث تخصص الشركات أجزاء كبيرة من ميزانياتها العمومية لاحتضان الأصول الرقمية، خاصة العملات المشفرة مثل بيتكوين (BTC) أو إيثريوم (ETH)، كاحتياطي أساسي للخزانة.

على عكس الخزائن المؤسسية التقليدية التي تدير النقد أو السندات أو الأسهم من أجل السيولة والعوائد منخفضة المخاطر، يعامل صندوق الأصول الرقمية الأصول الرقمية المتقلبة كحيازات استراتيجية. الهدف غالبًا هو التحوط ضد التضخم، تنويع الاحتياطيات، أو الاستفادة من التقدير على المدى الطويل — حيث يُنظر إلى بيتكوين على أنه "الذهب الرقمي" وإيثريوم لتحقيق عائد محتمل من خلال الستاكينج.

اكتسب المفهوم زخمًا هائلًا بدءًا من عام 2020، بقيادة شركات مثل MicroStrategy (التي تُعرف الآن غالبًا باسم Strategy تحت قيادة مايكل سايلور). تقوم هذه الشركات بجمع رأس مال من خلال مبيعات الأسهم، إصدار الديون (مثل السندات القابلة للتحويل)، أو تمويلات أخرى، ثم تستخدمه لشراء وتراكم العملات المشفرة. تدير بعض الشركات الحيازات بنشاط عن طريق إقراض الأصول، الستاكينج لتحقيق العوائد، أو استخدام استراتيجيات متطورة بهدف التفوق على حركة سعر الأصل.

شركات DAT (DATCOs) هي كيانات متداولة علنًا، وتتمحور هويتها وقيمتها حول حيازاتها من العملات المشفرة. يشتري المستثمرون الأسهم للتعرض غير المباشر للعملات المشفرة عبر أسواق الأسهم المعروفة، متجنبين إدارة المحافظ المباشرة، مخاطر الحفظ، أو تعقيدات الضرائب على العملات المشفرة. هذا يوفر تعرضًا مضاعفًا أو مكبرًا مقارنة بصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) الفورية، حيث يمكن للشركات الاقتراض أو إصدار الأسهم لشراء المزيد من الأصول، مما قد ينمو الحيازات لكل سهم مع مرور الوقت.

تشمل الأمثلة شركة Strategy (التي تمتلك مئات الآلاف من BTC)، وMetaplanet في اليابان، وغيرها التي تركز على سولانا أو إيثريوم. بشكل جماعي، تمتلك هذه الشركات تريليونات من الأصول الرقمية، مدمجة بين التمويل التقليدي (TradFi) وجمع رأس المال مع شفافية البلوكتشين.

ومع ذلك، يحمل هذا النهج مخاطر: التقلبات العالية يمكن أن تؤدي إلى خسائر غير محققة هائلة خلال فترات هبوط العملات المشفرة، وأعباء ديون إذا تم التمويل بشكل مفرط، وتدقيق في المحاسبة، أمان الحفظ، والامتثال التنظيمي.

باختصار، تمثل صناديق الأصول الرقمية تحولًا في استراتيجية الشركات — معيدين تعريف الميزانيات العمومية في العصر الرقمي، وجاذبين كل من المتحمسين والمتشككين وسط ديناميكيات السوق المتطورة.
#CelebratingNewYearOnGateSquare #What’sNextforBitcoin?