سوق الذهب يواجه ضغط البيع من قبل صناديق الخوارزمية، جولدمان ساكس يحذر من مخاطر السوق

وفقًا لأحدث التحليلات التي أجرتها وحدة التداول في جولدمان ساكس، من المتوقع أن يواجه سوق الذهب والأسهم الأمريكية، بما في ذلك سوق الأسهم الأمريكية، ضغط بيع جديد من قبل صناديق التداول الآلية التي تتبع حركة الأسعار بشكل ميكانيكي، وذلك من هذا الأسبوع وحتى الأسبوع المقبل. على الرغم من أن السوق تعافى مؤقتًا من الانخفاض الأسبوع الماضي، إلا أن اختراق مستوى تقني معين يشير إلى احتمال إعادة تفعيل آلية البيع التلقائي.

كسر مستويات مهمة في مؤشر S&P 500 يسرع من عمليات البيع المرتبطة بـ CTA

عندما يخترق مؤشر S&P 500، الذي يمثل السوق الأمريكية، مستوى دعم قصير الأمد، يتم تحفيز عمليات البيع التلقائية من قبل صناديق تتبع الاتجاهات المعروفة باسم CTA. وفقًا لتحليل جولدمان ساكس، فإن هذا الاختراق التقني يسبب انتشار ضغط البيع بشكل متسلسل في السوق بأكملها.

وفقًا لتقرير Jin10، تعتمد هذه الاستراتيجيات الاستثمارية الميكانيكية على إشارات تقنية بحتة، دون الاعتماد على الأساسيات الاقتصادية، وتقوم ببيع الأسهم بشكل آلي. ومن المحتمل أن تتأثر فئات الأصول الأوسع، بما في ذلك سوق الذهب، بهذه عمليات البيع التلقائية.

سيناريوهات متعددة لحجم عمليات البيع الكبيرة

أشارت جولدمان ساكس إلى عدة سيناريوهات محتملة لتطور السوق في الأسبوع القادم. إذا استمرت السوق في الانخفاض مرة أخرى، فمن المتوقع أن يتم بيع أصول بقيمة حوالي 330 مليار دولار. وفي سيناريو أكثر حدة، إذا انخفض مؤشر S&P 500 أكثر وتجاوز مستوى 6707 نقطة، فمن الممكن أن تصل عمليات البيع النظامية إلى 800 مليار دولار خلال الشهر القادم.

من ناحية أخرى، إذا حافظ السوق على استقراره، فمن المتوقع أن تبيع صناديق CTA حوالي 154 مليار دولار من الأسهم الأمريكية. وحتى في حال انتعاش السوق وارتفاع الأسعار، قد تستمر هذه الصناديق في بيع حوالي 87 مليار دولار، مما يعني أن ضغط البيع سيظل قائمًا في جميع السيناريوهات.

آلية السوق المتسلسلة المرتبطة بسوق الذهب

تحذيرات جولدمان ساكس لا تقتصر على سوق الأسهم الأمريكية فحسب، بل تمتد أيضًا إلى سوق الذهب وفئات الأصول الأخرى، وتشير إلى وجود آلية سوق مترابطة تؤدي إلى تأثيرات متبادلة. عمليات البيع الكبيرة من قبل الصناديق الآلية قد تؤدي إلى إعادة توازن المحافظ الاستثمارية، مما يرفع ضغط البيع بشكل متزامن عبر عدة فئات أصول.

بالنسبة للمستثمرين، فإن فهم آلية البيع الميكانيكية هذه ضروري لوضع استراتيجيات لمواجهة تقلبات السوق. عند النظر في تخصيص الأصول، بما في ذلك سوق الذهب، من المهم أن يكونوا على دراية بوجود مثل هذه المحفزات التلقائية للبيع.