اختفاء الضغط الخفي، إلى أي مدى يمكن أن يستمر الارتداد؟

اليوم، شهد سوق العملات المشفرة ارتفاعًا جماعيًا لم يسبق له مثيل منذ فترة طويلة، حيث اقترب البيتكوين من 70,000 دولار، وارتفعت إيثريوم وسولانا بأكثر من 13%. والأكثر إثارة للاهتمام هو أن ظاهرة "السقوط المنتظم في كل صباح الساعة 10" التي استمرت لعدة أشهر اختفت فجأة. هل هو مجرد صدفة حقًا؟

دعوى المقاصة: سحب "عصا الضغط البيعي"

إحدى التفسيرات المتداولة في السوق هي أن الدعوى القضائية ضد شركة Jane Street للتداول الداخلي، أجبرت المؤسسات المعنية على وقف البيع الآلي. إذا كان هذا التخمين صحيحًا، فإن ما كان يضغط على السوق سابقًا لم يكن الطلب الحقيقي للبيع، بل كان استراتيجيات كمية من قبل مؤسسات معينة. كأنها سحبت تلك "العصا" التي كانت تضغط على السوق يوميًا في موعد محدد، فارتاح السوق بشكل طبيعي.

لكن من المهم أن نكون واعين أن اختفاء الضغط البيعي مؤقت، وليس دليلاً على تدفق كبير للشراء. من خلال حجم التداول، يبدو أن هذا الارتداد هو بشكل أكبر تعويض من قبل المتداولين القصيرين وتحفيز عاطفي، ولم تظهر بعد علامات على عودة كبيرة لرؤوس الأموال المؤسسية. غالبًا ما يكون بداية الارتداد "قارب خفيف عبر مئات الجبال"، لكن لتحويله إلى اتجاه مستمر، نحتاج إلى تدفقات مستدامة من الأموال.

كم من الوقت يمكن أن تدوم العاطفة؟ ثلاث نوافذ للمراقبة

يعتمد استمرارية هذا الارتداد على ثلاثة متغيرات رئيسية:

1. تأثير نتائج التقارير المالية الكلية: إذا جاءت تقارير NVIDIA وCircle الليلة بأداء يفوق التوقعات، فقد يعزز ذلك سرد "الذكاء الاصطناعي + التشفير" ويضيف وقودًا جديدًا للانتعاش؛ وإذا كانت النتائج دون التوقعات، فقد تتراجع العاطفة بسرعة.
2. هل سيعود الضغط البيعي من جديد: دعوى Jane Street مجرد حالة واحدة، وإذا استمرت مؤسسات المقاصة الأخرى في الاحتفاظ بكميات كبيرة من الأسهم المعروضة للبيع، فقد يتكرر البيع بشكل آخر.
3. الحاجز النفسي عند 70,000 دولار: البيتكوين اصطدم عدة مرات عند هذا المستوى، والآن هو على وشك الاختبار مرة أخرى، مما يزيد من حدة التنافس بين البائعين والمشترين. إذا تمكن السعر من الثبات على حجم تداول مرتفع، فسيفتح المجال للصعود؛ وإذا تراجع بعد الارتفاع، فسيؤكد نمط التذبذب في النطاق.

كيف نخطط؟

في المرحلة الحالية، لا يُنصح بالمزايدة بشكل أعمى. غالبًا ما يكون الارتداد في البداية عامًا للجميع، لكن الاختلافات تظهر بسرعة. أفضّل التركيز على نوعين من الفرص: الأول هو العملات الرئيسية التي تعرضت لانخفاض مفرط، للاستفادة من الارتداد وتقليل تكاليف الحيازة؛ والثاني هو القطاعات ذات السرد المستقل، مثل الذكاء الاصطناعي، RWA، وDePIN، لأنها أكثر احتمالًا لعبور تقلبات قصيرة الأمد.
$BTC ‌$ETH ‌
التحول الحقيقي يتطلب وقتًا لخلق مساحة. قبل عودة رؤوس الأموال المؤسسية، اعتبر هذا الارتفاع فرصة لتعديل المحافظ، وليس بداية للاحتفال.