#USOCCIssuesNewStablecoinRules

الخطوة التنظيمية الاستراتيجية لمكتب مراقب النقود بشأن العملات المستقرة
​في عصر التطور السريع في التكنولوجيا المالية، اتخذ مكتب مراقب النقود (OCC) خطوة مهمة نحو تنظيم شامل للعملات المستقرة. من خلال قاعدة مقترحة نُشرت في 25 فبراير 2026، قدم المكتب إطارًا لتنفيذ قانون التوجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة (GENIUS). يهدف هذا التطور إلى تقليل المخاطر النظامية مع تعزيز دمج الأصول الرقمية في النظام المالي التقليدي.
​قانون GENIUS والتوسع الإشرافي
​بعد صدوره في يوليو 2025، وسع قانون GENIUS سلطة الإشراف لمكتب مراقب النقود على مُصدري العملات المستقرة. ينطبق الاقتراح الجديد على المؤسسات التي يشرف عليها المكتب، بما في ذلك البنوك الوطنية، والجمعيات الادخارية الفيدرالية، ومصدري العملات المستقرة الأجانب. تشمل المناطق الرئيسية التركيز على الإصدار، والحفظ، ومعايير التشغيل، وإدارة المخاطر.
​على وجه التحديد، تم تفصيل متطلبات الأصول الاحتياطية لحماية قيمة العملات المستقرة المرتبطة بالعملات الورقية. يقترح الاقتراح أن يحتفظ المُصدرون باحتياطيات سائلة ويحققوا حدًا أدنى من رأس المال بقيمة $5 مليون. يعكس هذا النهج وجهة نظر تنظيمية متطورة تهدف إلى تعزيز الابتكار مع منع عدم الاستقرار المالي المحتمل.
​القيود الهيكلية وإدارة المخاطر
​كما يُ formalize الاقتراح الأحكام القانونية التي تحظر دفع الفوائد أو العوائد على العملات المستقرة. تم تصميم هذا القيد لحماية تدفقات الودائع التقليدية وقد يحد من إصدار العلامات التجارية البيضاء من قبل منصات العملات المستقرة كخدمة. خلال جلسة استماع في لجنة البنوك بمجلس الشيوخ، أشار مسؤول المكتب جوناثان جولد إلى أن هذه التدابير تهدف إلى الحد من هروب الودائع.
​علاوة على ذلك، يتم تعزيز آليات الاسترداد لضمان أن يتمكن حاملو العملات المستقرة من استرداد أموالهم بسرعة وأمان. من منظور إدارة المخاطر، يُطلب الآن من المُصدرين تقديم شهادات مكافحة غسيل الأموال على مستوى المجلس الإداري، لضمان المساءلة على أعلى المستويات المؤسسية.
​ردود الصناعة والتوقعات المستقبلية
​يُنظر إلى هذا التنظيم على أنه خطوة داعمة لنمو سوق العملات المستقرة. رحب ممثلو الصناعة، مثل جمعية المصرفيين في تكساس، بتركيز الاقتراح المكون من 376 صفحة على ممارسات الحفظ والمعايير التشغيلية. وبالمثل، أبرزت جمعية المصرفيين المجتمعيين المستقلين في أمريكا (ICBA) تغطية الاقتراح للأنشطة المسموح بها، والأصول الاحتياطية، ومتطلبات رأس المال، وحثت الأعضاء على المشاركة في فترة التعليقات العامة.
​يدعو مكتب مراقب النقود الجمهور لتقديم ملاحظاتهم خلال 60 يومًا بعد النشر في السجل الفيدرالي، وهي عملية ستشكل النسخة النهائية من القاعدة. بشكل عام، تمثل هذه الخطوة من قبل المكتب رؤية تركز على الاستقرار المالي مع تحديد مستقبل المدفوعات الرقمية. تخلق فرصًا جديدة للاعبين الراسخين في القطاع مع توفير أساس قوي للوافدين الجدد، مما قد يعزز قيادة الولايات المتحدة في النظام المالي العالمي.