أكثر من $1B في إصدارات الرموز تختبر أسواق العملات المشفرة الهشة

يقترب سوق العملات الرقمية من مرحلة حاسمة مع تصاعد ضغوط العرض الجديدة على تقييمات السوق الضعيفة بالفعل. بين أوائل فبراير ومنتصف الشهر، شهد السوق تدفقًا هائلًا لإصدارات الرموز بقيمة تتجاوز مليار دولار، وهو اختبار كبير لقدرة السوق على الامتصاص خلال فترة هشة بشكل خاص. يتضح أن توقيت هذا الحدث صعب بشكل خاص نظرًا للتراجع الأخير، الذي أزال ما يقرب من 500 مليار دولار من القيمة السوقية الإجمالية وأدى إلى تصفية حوالي 5 مليارات دولار من المراكز ذات الرافعة المالية خلال القطاع.

عمليات فتح القمم تخلق صدمات عرض مفاجئة

أخطر تهديد يأتي من عمليات فتح القمم، حيث يتم إصدار كميات هائلة من الرموز دفعة واحدة بدلاً من تدريجياً. برز HYPE كأبرز حدث للأسبوع، مع إطلاق 9.9 مليون رمز بقيمة تقارب 305 ملايين دولار، مما أدى إلى تدفق العرض دفعة واحدة. وهذا يمثل أكبر حدث إصدار ليوم واحد خلال الفترة. تلاه XDC و BERA و ENA، حيث ساهم كل منها بحوالي 30 مليون دولار من العرض الجديد، مما أدى إلى انفجار مركّز في ضغط البيع يمكن أن يطغى على الطلب المحدود.

تُعد هذه الإصدارات المفاجئة مهمة جدًا في أسواق العملات الرقمية لأنها تفتقر إلى فترة الامتصاص التدريجي التي توفرها عمليات الفتح التدريجي. عندما تصل مئات الملايين من الرموز الجديدة إلى البورصات دفعة واحدة، يكون رد فعل الأسعار غالبًا سريعًا وشديدًا — خاصة عندما يظل اهتمام المشترين منخفضًا والمشاعر السوقية متجهة نحو الهبوط.

الإصدارات الخطية تضيف ضغطًا يوميًا

بالإضافة إلى أحداث القمم الدرامية، زادت الإصدارات التدريجية الثابتة من ضغط البيع طوال الأسبوع. بلغ إجمالي إصدار RAIN التدريجي حوالي 91 مليون دولار، بينما شهدت سولانا تداول رموز بقيمة تقارب 48 مليون دولار. من بين المساهمين الآخرين CC (حوالي 34 مليون دولار)، TRUMP (نحو 26 مليون دولار)، RIVER (حوالي 19 مليون دولار)، WLD (ما يقرب من 15 مليون دولار)، و DOGE (حوالي 10 ملايين دولار).

على الرغم من أن كل عملية فتح تدريجي فردية قد تبدو قابلة للإدارة بمفردها، إلا أن تأثيرها التراكمي يخلق ضغطًا هبوطيًا مستمرًا. يومًا بعد يوم، يضيف دخول رموز جديدة إلى التداول زخم البيع، خاصة خلال فترات التراجع السوقي حيث يظل الطلب ضعيفًا.

عندما يصبح العرض المشترك تحديًا للسوق

يكشف التأثير الإجمالي عن سبب مراقبة المشاركين في السوق لهذه الأحداث عن كثب. خلال فترة السبعة أيام، تجاوزت عمليات إصدار الرموز المحددة 638 مليون دولار، مع تقديرات أوسع للنظام البيئي تتجاوز إجمالي عمليات الفتح مليار و050 مليون دولار. ويُعد هذا من بين أهم أحداث عرض الرموز قصيرة الأمد في الأشهر الأخيرة.

في ظروف السوق القوية، عادةً ما يجد هذا العرض مشترين جاهزين، وتستوعب الأسعار الرموز الجديدة بأقل قدر من الاضطراب. لكن البيئة الحالية تقدم سيناريو مختلفًا تمامًا. حتى المبيعات الجزئية للرموز من قبل المستفيدين من عمليات الفتح يمكن أن تزيد من ضغط الهبوط على الأسعار عندما يظل الطلب الحالي هشًا. يراقب المتابعون عن كثب ما إذا كانت الرموز الجديدة ستدخل التداول فورًا أم ستظل محتجزة، حيث أن هذا التمييز سيحدد بشكل كبير مسار سوق العملات الرقمية خلال فترة التكيف.

المصدر: X