تعزيز نظام وآليات الإشراف على شركات الإدارة المالية

في 16 مارس، وفقًا لموقع الإدارة الوطنية للرقابة المالية والإشراف، وفي إطار تنفيذ قرارات الاجتماع المركزي للعمل المالي بشأن تعزيز تحول وتطوير شركات إدارة الأصول المالية، وتحسين نظام تنظيم شركات إدارة الأصول، وتعزيز بناء نماذج تنظيمية وتطويرية تتناسب مع القدرات، أصدرت الإدارة العامة للرقابة المالية مؤخرًا “اللائحة المؤقتة لتقييم تنظيم شركات إدارة الأصول”، والتي تدخل حيز التنفيذ من تاريخ إصدارها.

تتضمن اللائحة المبادئ العامة، وعناصر تقييم التنظيم، وأساليب التقييم، وتنفيذ التنظيم، واستخدام نتائج التقييم، والملحقات، وتحدد المتطلبات العامة لتقييم تنظيم شركات إدارة الأصول، وعناصر التقييم، والإجراءات الأساسية، والتصنيف التنظيمي. وتوضح اللائحة أن نتائج تقييم تنظيم شركات إدارة الأصول تُصنف من المستوى 1 إلى 6، بالإضافة إلى التصنيف S، حيث يعكس الرقم الأكبر مستوى أعلى من المخاطر، ويستلزم اهتمامًا تنظيميًا أعلى.

تحديد مبادئ التصنيف التنظيمي

توضح اللائحة عناصر وأساليب تقييم التنظيم. تم إنشاء ستة نماذج تقييم تشمل: الحوكمة، القدرة على إدارة الأصول، إدارة المخاطر، الإفصاح عن المعلومات، حماية حقوق المستثمرين، وتكنولوجيا المعلومات، مع تخصيص أوزان نسبية لكل منها وهي 10%، 25%، 25%، 15%، 15%، و10% على التوالي. كما تم تحديد عناصر إضافية للزيادة أو الخصم، وعوامل لتعديل التصنيف، لتقييم إدارة ومخاطر شركات إدارة الأصول بشكل شامل.

وفي الوقت نفسه، تحدد اللائحة الإجراءات الأساسية لتقييم التنظيم، والتي تشمل التقييم الذاتي من قبل المؤسسة، والتقييم الأولي، والمراجعة، وردود الفعل على النتائج. بعد الانتهاء من التقييم، يمكن للجهات التنظيمية تعديل نتائج التقييم بشكل ديناميكي إذا ظهرت ظروف مهمة لم تكن معروفة أثناء التقييم، أو إذا طرأت تغييرات كبيرة في مخاطر أو إدارة الشركة.

ومن الجدير بالذكر أن اللائحة تؤكد مبدأ التصنيف التنظيمي. تعتبر نتائج التقييم أساسًا هامًا لتخصيص الموارد التنظيمية، وإجراء عمليات دخول السوق، واتخاذ تدابير تنظيمية متميزة. وأوضح مسؤول في إدارة الرقابة المالية خلال ردّه على أسئلة الصحفيين أن اللائحة تحدد أن نتائج التقييم تصنف من المستوى 1 إلى 6، بالإضافة إلى التصنيف S، مع تحديد خصائص المخاطر وإجراءات التصنيف لكل مستوى من مستويات شركات إدارة الأصول.

حيث أن شركات إدارة الأصول من المستوى 1 و2 تتمتع باستقرار عملياتي ووضع مخاطر جيد، ويُركز عليها في الرقابة غير الميدانية والرقابة الروتينية، مع دعم أولوي لابتكار خدمات مثل إدارة التقاعد؛ أما الشركات من المستوى 3 و4 فتمتلك مخاطر معينة أو كثيرة، ويجب تعزيز الرقابة على مجالات رئيسية، واتخاذ إجراءات تصحيحية ضرورية، للسيطرة على المخاطر الجديدة وتقليل المخاطر القائمة، ومنع انتشارها؛ في حين أن الشركات من المستوى 5 و6 تواجه مخاطر خطيرة، ويجب تتبع تغيّر المخاطر بشكل فوري، وتقييد الأعمال عالية المخاطر، ومعالجة المخاطر بشكل منظم أو الخروج من السوق؛ أما الشركات المصنفة S فهي في حالة إعادة هيكلة أو استلام أو تنفيذ خروج من السوق، ولا تُدرج ضمن تقييمات الرقابة السنوية.

تأسيس مفهوم إدارة حذرة ومستقرة

أوضح مسؤول في إدارة الرقابة المالية أن حتى نهاية ديسمبر 2025، يوجد 32 شركة إدارة أصول مالية قائمة، بإجمالي أصول إدارة بقيمة 30.7 تريليون يوان، تمثل 92% من إجمالي أصول إدارة الأصول السوقية البالغة 33.3 تريليون يوان. بعد أكثر من ست سنوات من التطور، حققت الشركات تحولًا تنظيميًا إيجابيًا، وأصبحت جزءًا مهمًا من صناعة إدارة الأصول في البلاد. ومع ذلك، لا تزال هناك قضايا تتعلق بتحديد الأهداف التنموية بشكل أدق، وتحسين القدرات الاستثمارية، وتعميق التحول إلى القيمة الصافية، وتحسين إدارة المخاطر.

قال مسؤول في إدارة الرقابة المالية: “إن إصدار اللائحة ضروري جدًا لتوضيح اتجاه تطوير صناعة إدارة الأصول، وتحسين نظام تنظيم الشركات، وتعزيز قدراتها المستمرة.” وأشار إلى أن ذلك يساهم في: أولًا، تعزيز التوجيه التنظيمي، من خلال دور تقييم “القيادة”، لدفع شركات إدارة الأصول إلى تبني مفهوم إدارة حذر ومستقر، والوفاء بمسؤولياتها في إدارة الأمانة؛ ثانيًا، تسريع عملية التحول، من خلال مقارنة الشركات بالمستوى الصناعي المتقدم، وتحديد الفجوات، وتعزيز قدراتها الذاتية، وتحفيز النمو الداخلي؛ وثالثًا، تحسين تخصيص الموارد التنظيمية، من خلال تقييمات التنظيم التي تعكس بشكل أفضل مخاطر الشركات وخصائصها التشغيلية، وتحديد المؤسسات والمجالات ذات الأولوية، لزيادة دقة وفعالية الرقابة.

وأشارت إدارة الرقابة المالية إلى أن إصدار وتنفيذ اللائحة سيساعد على تسريع تحول الصناعة، وتحفيز شركات إدارة الأصول على تحسين قدرات البحث والاستثمار وإدارة المخاطر. وستواصل الجهات المعنية تعزيز التوجيه والإشراف، وتنفيذ اللائحة بشكل فعال، لتحسين جودة وفعالية تنظيم شركات إدارة الأصول، ودعم تطورها المستقر والمنظم، وتلبية احتياجات إدارة الثروات للمواطنين، وتعزيز التنمية الاقتصادية الحقيقية عالية الجودة.