لقد رأيت مؤخرًا الكثير من الأشخاص يسألون عن تأثير سياسات البنك المركزي على السوق، فحبيت أرتب أفكاري. بصراحة، التسهيل الكمي (QE) والتشديد الكمي (QT) هما أداتان من أدوات البنك المركزي لتنظيم الاقتصاد، ويعتبران طرفي نقيض.

التسهيل الكمي (QE) هو أن البنك المركزي يشتري كميات كبيرة من الأصول مثل السندات الحكومية، وكأنه يضخ أموال مباشرة في السوق. هذا يجعل السيولة متوفرة بشكل كبير، وتكلفة الاقتراض تنخفض، والشركات والأفراد يكونون أكثر رغبة في الاقتراض والاستثمار، ونتيجة لذلك ترتفع أسعار الأسهم والأصول بشكل طبيعي. لهذا السبب، كلما أعلن عن سياسة QE، نشهد عادة موجة ارتفاع في السوق.

أما التشديد الكمي (QT)، فهو أن البنك المركزي يبدأ ببيع الأصول أو يقلل من إعادة الاستثمار فيها، مما يؤدي إلى تقليل السيولة في السوق تدريجيًا. مع ارتفاع أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض أكثر تكلفة، ويضعف الحماس للاستثمار، وغالبًا ما تتعرض أسعار الأصول لضغوط.

في السنوات الأخيرة، كانت عمليات الاحتياطي الفيدرالي مثيرة للاهتمام جدًا. منذ بداية 2022، بدأ في التشديد بشكل مستمر لمدة تقارب الأربع سنوات، مما ضغط على السوق بشكل كبير. لكن منذ سبتمبر من العام الماضي، تغير الاتجاه فجأة، وبدأ الاحتياطي الفيدرالي في خفض الفائدة، وفتح دورة جديدة من التسهيل الكمي. هذا التحول هو إشارة إيجابية للسوق، ولذلك لم يتفاجأ الكثيرون برؤية الكثير من الناس يتوقعون ارتفاع الأسعار مؤخرًا.

باختصار، التسهيل الكمي يعني وفرة من الأموال، وانخفاض في الفوائد، وارتفاع الأصول؛ والتشديد الكمي يعني نقص الأموال، وارتفاع الفوائد، وضغوط على الأصول. الآن، مع تحول الاحتياطي الفيدرالي من التشديد إلى التسهيل، فإن هذا التحول سيكون له تأثير عميق على سوق العملات الرقمية والأصول التقليدية. إذا كنت مهتمًا، يمكنك متابعة أداء الأصول ذات الصلة على Gate.