مؤخرًا كنت أراجع مسيرة دون يونغ بينغ وبصراحة إنها من تلك القصص التي تجعلك تعيد التفكير تمامًا في كيفية الاستثمار. هذا النوع انتقل من إدارة مصنع صغير يخسر ملايين في عام 1988 ليصبح واحدًا من أكثر المستثمرين احترامًا في العالم. ليس صدفة، لديه فلسفة واضحة جدًا.

مسيرة دون يونغ بينغ التجارية تكاد تكون من فيلم. في عمر 28 عامًا تولى السيطرة على مصنع مفلس، وأعاد هيكلته بالكامل، وخلال سنوات قليلة ارتفع قيمة الإنتاج إلى ما يقرب من 1000 مليار يوان. ثم أسس BuBuGao، الذي أصبح عملاقًا بإنتاج سنوي يزيد عن 10 مليارات. لكن المثير للاهتمام هو أنه في عمر 40 قرر التقاعد في الوقت المناسب. انتقل إلى الولايات المتحدة وبدأ مسيرته في الاستثمار، حيث تألق حقًا.

في عام 2006 حقق شيئًا تاريخيًا: دفع 620,100 دولار للجلوس مع بيل غيتس وأصبح أول مستثمر صيني ينجح في ذلك. خلال ذلك الغداء نصح بيل غيتس بالاستثمار في آبل. استمع غيتس إليه، وتأثر دون يونغ بينغ أيضًا بشكل عميق بفلسفة القيمة لبيل غيتس، التي مارسها منذ ذلك الحين.

دعونا نرى كيف يستثمر هذا الشخص. مع NetEase كان قاسيًا: في 2001 عندما كانت الشركة تواجه دعاوى قضائية والأسهم كانت بسعر 0.8 دولار، استثمر دون يونغ بينغ دون تردد. استثمار 2 مليون تحول إلى أكثر من 100 مليون. في آبل بدأ يجمع الأسهم في 2011 عندما كانت القيمة السوقية أقل من 300 مليار دولار. اليوم تمثل 70% من محفظته الأمريكية. مع Moutai لديه تقريبًا كامل حسابه باليوان، ويعتبرها "سندًا طويل الأجل" لأنها ذات قيمة جوهرية قوية، فقط يتغير السعر. في 2024 عندما انخفضت Pinduoduo بعد نتائج ضعيفة، اشترى دون يونغ بينغ بنشاط. ومع Tencent استمر في الشراء خلال هبوط 2022-2023، معتبرًا أن السعر فرصة جيدة.

الآن، ما هي مبادئه حقًا؟ أولًا: اذهب للصيد حيث توجد الأسماك. سوق A ظل يتداول لأكثر من عشر سنوات حول 3000 نقطة، بينما الأسهم الأمريكية ارتفعت خلال 20 سنة. اختيار الاتجاه الصحيح أهم من الجهد. ثانيًا: اختر جيدًا وكن صديقًا للوقت. يقول دون يونغ بينغ إنه إذا لم تستطع الاحتفاظ بسهم لمدة 10 سنوات، فلا تشتريه حتى لثانية واحدة. ثالثًا: شراء الأسهم هو شراء شركات. إذا كان لديك منتج جيد، ونموذج عمل جيد، ومؤسس ذو رؤية، فلماذا الخوف؟

رابعًا: الاستثمار يحتاج إلى إيمان حقيقي. يحتفظ دون يونغ بينغ بحسابين: واحد للاستثمار في القيمة حيث يمتلك أسهمًا مثل آبل منذ 14 سنة دون بيع، وآخر للمضاربة يعترف فيه بأنه ربح قليل فقط. خامسًا: لا توجد طرق مختصرة. إذا بحثت عن طرق مختصرة مثل المضاربة، ستظل تبحث عنها لمدة 20 سنة أخرى. سادسًا: قلل من القرارات. لا تتخذ 20 قرارًا في سنة واحدة لأنك سترتكب أخطاء. اتخاذ 20 قرارًا طوال حياتك يكفي. سابعًا: إذا لم تربح مالًا، فكر في استراتيجيتك. المضاربة لا تتحسن حتى تتقن التقنية.

ثامنًا: اشتر حيث لا يراقب أحد، وبيع حيث يراقب الجميع. عندما سُئل عن سبب ثقته في شراء NetEase، قال: إذا باعك أحد شيئًا يكلف 10 يوان مقابل يوان واحد، ما الشجاعة التي تحتاجها؟ كانت لدى NetEase 4 يوانات نقدًا لكل سهم، لكنها كانت تتداول عند يوان واحد. تاسعًا: سوق A ليست لعبة للحمقى. الفائزون الحقيقيون هم مستثمرو القيمة، مثل دون يونغ بينغ مع Moutai، الذي لم يلمسه منذ أكثر من عشر سنوات. عاشرًا: آمن بالمصير؛ في النهاية ستصبح الشخص الذي تريد أن تكونه. الطبيعة البشرية لا تتغير. إذا كنت مضاربًا، ستظل كذلك. إذا آمنت بالاستثمار في القيمة، ستصبح كذلك.

هذه هي الأسباب التي جعلت دون يونغ بينغ يرغب في تناول الغداء مع بيل غيتس: كلاهما يمارس الاستثمار في القيمة وكلاهما يحقق نتائج. الدرس واضح: الصبر، والانضباط، والإيمان بالقيمة على المدى الطويل هي ما يميز الفائزين الحقيقيين عن المضاربين.