وجهة نظر طويلة الأمد حول العملات الرقمية، الأسهم الأمريكية والسلع

لا تزال الأسواق المالية العالمية تتحرك حاليًا ضمن سياق غير مريح إلى حد كبير، بينما يستمر العامل الكلي في لعب دور محرك رئيسي. وعلى الرغم من أن كل سوق لديه قصته الخاصة، إلا أنه إذا نظرنا إليها بشكل شامل، فإنها لا تزال في مرحلة “الصمود” أكثر من كونها مرحلة “الانفلات” والانطلاق.

Crypto: ما زال ضمن مرحلة تجميع صعبة بالنسبة إلى Bitcoin، لا يزال الاتجاه العام يشير إلى أن السوق يمر بدورة تصحيح ذات طابع اقتصادي كلي. لقد امتدت مرحلة “bear market” قرابة نصف عام، وإذا قارنّا ذلك بالدورات السابقة، فمن المرجح أن السوق يحتاج إلى بضعة أشهر أخرى قبل أن يتمكن حقًا من تكوين القاع.

عادةً ما تظهر منطقة القاع المستدام بعد عملية “إرهاق” طويلة، يفقد خلالها معظم المستثمرين صبرهم. حاليًا، لا تزال الإشارات طويلة الأجل – التي غالبًا ما تُستخدم لتأكيد القاع – غير واضحة بما يكفي.

تظل دورة Bitcoin Halving عاملًا جوهريًا، وحتى الآن لا توجد أي أدلة تشير إلى أن هذه الدورة قد تم كسرها أو تقصيرها. وفي ظل استمرار الضغوط على الاقتصاد الكلي، فإن توقع أن يدخل سوق العملات الرقمية مرحلة uptrend مبكرًا هو أمر غير واقعي.

الأسهم الأمريكية: تتحرك وفق سيناريو تاريخي لا يزال سوق الأسهم الأمريكي، ولا سيما S&P 500، يتبع المسار المعتاد في السنوات التي تشهد انتخابات منتصف الولاية. وتظهر الخبرة التاريخية أن هذه السنوات غالبًا ما تأتي مع متوسط مستوى تصحيح يقارب 15%.

وهذا يعني أنه إذا استمر السوق في الانخفاض خلال الفترة المقبلة، فلن يكون ذلك أمرًا مفاجئًا. وعلى العكس، فقد تكون هذه فرصة للمستثمرين على المدى الطويل للبدء في بناء مراكز.

تتمثل الاستراتيجية الأنسب في هذه المرحلة ليس في “الشراء عند القاع مرة واحدة”، بل في تقسيم رأس المال، والقيام بالاستثمار على دفعات عند انخفاض السوق بشكل أعمق. وعندما تظهر مناطق أسعار جذابة، فإن التراكم التدريجي سيساعد على تقليل المخاطر بشكل كبير.

السلع: ضغط من قوة الدولار الأمريكي يتحمل سوق السلع حاليًا ضغطًا كبيرًا بسبب قوة US Dollar. هذه علاقة ذات طابع قانوني: فغالبًا ما تؤدي قوة الدولار إلى تراجع معظم السلع.

الاستثناء اللافت هو قطاع الطاقة، ولا سيما Crude Oil، إذ يمكن أن يتذبذب سعر النفط بشكل قوي تبعًا للوضع الجيوسياسي، خصوصًا في Middle East. وإذا تصاعد التوتر وارتفع سعر النفط، فهذا لا يؤثر فقط على السلع، بل قد يخلق أيضًا ضغطًا عكسيًا على الأسواق المالية.

العامل الحاسم: السياسة النقدية في النهاية، يظل العامل المحوري هو السياسة النقدية الصادرة عن البنوك المركزية، ولا سيما Federal Reserve. عندما تستمر سياسات التشديد لفترة كافية وتبدأ في إحداث ضرر حقيقي للاقتصاد، سينتقل السوق إلى “تسعير مسبق” لاحتمال تخفيف القيود.

وهذا هو الوقت الذي تعود فيه التدفقات النقدية الكبيرة إلى الواجهة، لتضع الأساس لدورة نمو جديدة.

الخلاصة على المدى القصير والمتوسط، لا تزال كل من العملات الرقمية و أسهم الولايات المتحدة والسلع بلا دافع واضح كي تتجاوز الحدود وتحقق اختراقًا. تميل المرحلة الحالية إلى التجميع والانتظار، واختبار مدى صبر المستثمرين.

غالبًا لا تظهر الفرص الكبيرة خلال فترة يكون فيها السوق نشطًا وحيويًا، بل تتشكل داخل مثل هذه الفترات “الرتيبة” نسبيًا. وليست المشكلة هي معرفة القاع بدقة، بل الاستعداد بشكل كافٍ لاتخاذ الإجراء عندما يحين الوقت فعلًا. {spot}(BTCUSDT)