بايرس، يوديدا ينتقدان فوضى الحفظ في العملات المشفرة خلال جلسة مائدة مستديرة للجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) و"مائدة مستديرة" لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC roundtable) التابعة للجنة الأوراق المالية والبورصات (Securities and Exchange Commission)

• تشبّه بييرس من لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) التنقل بين قواعد العملة المشفرة الأمريكية غير الواضحة بلعبة “الأرضية عبارة عن حمم بركانية”.
• تثير بييرس مخاوف بشأن عدم اليقين فيما يخص تصنيف الأصول والامتثال لمتطلبات الإتاحة/الاستيكينغ.
• تدعو المفوضة أويدا إلى خيارات أوسع لحفظ العملات المشفرة (مثل الصناديق الائتمانية التابعة للولايات).

تبدو عملية التنقل في المشهد التنظيمي للعملات المشفرة في الولايات المتحدة، وفقًا لمفوضة لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) هِستر بيرس، شبيهة باللعب بلعبة شديدة الخطورة “الأرضية عبارة عن حمم بركانية”.

وبحديث قوي في اجتماع مائدة مستديرة لدى هيئة SEC حول قواعد الحفظ (custody)، رسمت بيرس صورةً لشركات تقفز بشكل متعثر بين مناطق تنظيمية غير محددة المعالم، غير واثقة من الأرض تحت أقدامها.

باستخدام تشبيه لعبة الأطفال الصريح خلال مائدة “اعرف مُقدّم الحفظ لديك” (Know Your Custodian) في 25 أبريل، وصفت بيرس كيف تُجبر الشركات المشاركة في الأصول الرقمية على العمل.

يجب عليها أن تتنقل باستمرار لتجنب الاتصال المباشر بالأصول المشفرة التي قد تُعتبر إشكالية، وفي الوقت نفسه تفتقر إلى إرشادات واضحة حول ما الذي يُعد منطقة آمنة.

وقالت: “يجب على الشركات التي تعمل في مجال التشفير القفز من مساحة تنظيمية غير محددة بشكل سيّئ إلى أخرى”، مشددةً على انتشار حالة عدم اليقين.

أسئلة محورية ما زالت عالقة: ما هي أصول التشفير المحددة التي تُعتبر أوراقًا مالية؟ هل يمكن لأنشطة مثل الاستيكينغ أو ممارسة حقوق التصويت أن تُثير خرقًا تنظيميًا دون قصد؟

وأضافت بيرس أن هذا الافتقار إلى الوضوح يترك الشركات تعمل في الظلام ويعيق بشكل كبير قدرة السوق على التطور بمسؤولية ضمن الإطار القائم.

مأزق الحفظ: أصداء عدم اليقين

ركزت انتقادات بيرس على وجه الخصوص على حالة الارتباك التي يواجهها مستشارو الاستثمار فيما يتعلق بتصنيف الأصول وتحديد من الذي يُعد مؤهلًا كمُقدّم حفظ (custodian) للأصول الرقمية بموجب قواعد SEC.

وتقاسم المفوض في لجنة الأوراق المالية والبورصات مارك أويدا هذه المخاوف، واقترح صراحةً أن تقوم هيئة SEC بتوسيع نطاق مقدمي الحفظ المسموحين.

ودعا إلى إدراج شركات الثقة (trust) محدودة الغرض والمُرخّصة من الولايات ضمن مقدمي الحفظ المؤهلين لأصول التشفير، بحجة أن الخيارات الحالية الضيقة تقيد نمو السوق.

وأشار أويدا إلى أنه دون حلول حفظ كافية وواضحة، تواجه السماسرة وأنظمة التداول البديلة (ATS) عوائق كبيرة في تسهيل تداول العملات المشفرة بفعالية.

قواعد مصممة لأصول متنوعة

وبعيدًا عن موضوع الحفظ، شددت بيرس على الحاجة إلى لوائح تعترف بالتنوع الكامن داخل منظومة الأصول الرقمية.

وقالت إنها تعارض نهجًا واحدًا يناسب الجميع، مشيرة إلى أنه في حين أن بعض أصول التشفير تتطلب بوضوح مقدمي حفظ مؤهلين لحماية المستثمرين، فقد تكون أصول أخرى أكثر ملاءمة لترتيبات الحفظ الذاتي.

وحذرت من أن اللوائح شديدة الصرامة قد تخنق الابتكار الكامن في المعاملات اللامركزية.

ودعت بيرس هيئة SEC إلى تطوير إطار يعترف بالسمات الفريدة لأنواع مختلفة من أصول التشفير ويستوعبها.

دعوات إلى الوضوح والتعاون

لاقَت دعوات الحصول على قواعد أوضح صدى لدى الرئيس السابق لهيئة SEC بول أتكينز، الذي كان حاضرًا أيضًا في المناقشة.

أعرب أتكينز عن تأييده لإنشاء بيئة تنظيمية أكثر تحديدًا لإطلاق الإمكانات الكاملة لسوق التشفير.

وسلط الضوء على الفوائد الجوهرية لتقنية البلوك تشين، مثل تعزيز الكفاءة، وتقليل مخاطر الطرف المقابل، وزيادة الشفافية.

وعلى نحو حاسم، أكد أتكينز أهمية أن تتعاون هيئة SEC بشكل استباقي مع المشاركين في السوق وصنّاع القوانين لصياغة لوائح تلبي احتياجات صناعة التشفير المتطورة فعليًا.

وقد انتقد كل من بيرس وأتكينز ضمنيًا النهج التنظيمي تحت قيادة هيئة SEC السابقة برئاسة غاري جنسلر، مُشيرين إلى أنه ساهم بشكل كبير في الحالة الحالية من عدم اليقين.

ومع نمو المشاركة المؤسسية في مجال التشفير، أعادت بيرس التأكيد على الحاجة الملحّة إلى حلول حفظ خالية من الغموض تلبي معايير قانونية وتنظيمية راسخة.

ودون إرشادات واضحة بشأن كلٍّ من مسألة الحفظ ومن كيفية تصنيف الأصول الرقمية المختلفة، خلصت إلى أن سوق التشفير الأمريكي سيواصل النضال من أجل التوسع بشكل آمن وتحقيق إمكاناته.

كانت الرسالة العامة للمفوضين واضحة: إن اتباع نهج تنظيمي أكثر تحديدًا وبُعدًا وبنّاءً للتعاون ضروري لكي تزدهر صناعة التشفير مع ضمان حماية كافية للمستثمرين.

شارك هذا المقال

الفئات

                                    الأسواق
                                

                            
                                

                                    الرأي

الوسوم

                            Crypto