مؤخرًا، بينما كنت أتابع أخبارًا مرتبطة بالبيتكوين، أدركت من جديد مدى تأثير استراتيجية مايكل سايلر على السوق. هذا الشخص ليس مجرد مؤيد للبيتكوين؛ بل هو رائد أعمال غيّر سلوك المستثمرين المؤسسيين أنفسهم.

بصفته المؤسس المشارك ورئيس مجلس إدارة MicroStrategy، اتخذ مايكل سايلر في عام 2020 قرارًا جريئًا بإدراج البيتكوين ضمن أصول الاحتياطي المالي للشركة باعتباره "ذهبًا رقميًا". في ذلك الوقت، كان من المؤكد أن هذا التصرف بدا للكثيرين ضربًا من الجنون. لكن وجهة نظره كانت مختلفة. فقد جادل بأن البيتكوين، كوسيلة للتحوط من التضخم، تتفوق على الذهب وعلى وسائل حفظ القيمة التقليدية، ثم انتقل فعليًا إلى التنفيذ.

في أغسطس 2020، نفّذت MicroStrategy أول عملية شراء للبيتكوين بقيمة 250 مليون دولار. ومنذ ذلك الحين، تواصل توسيع مشترياتها بشكل مستمر. حاليًا، تمتلك الشركة ما يزيد على 330 ألف بيتكوين، وهو ما يعادل أكثر من 1.4% من إجمالي المعروض من BTC. واللافت أن السؤال هو: كيف قامت بتمويل هذا الاستثمار الضخم؟

الأكثر تميزًا في نهج مايكل سايلر هو استراتيجية الدين باستخدام السندات القابلة للتحويل. بدلًا من الشراء نقدًا، كان يصدر أوراقًا إقراضية يمكن للمستثمرين استبدالها بالنقد أو بأسهم MSTR، مما مكّنه من جمع تمويل بمئات المليارات من الدولارات. في أكتوبر 2024، كان يخطط لجمع 42 مليار دولار لشراء البيتكوين خلال السنوات الثلاث المقبلة. وفي نوفمبر، نفّذ إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 2.6 مليار دولار. تبدو هذه الاستراتيجية عالية المخاطر ظاهريًا، لكن سايلر على يقين من أن الأمر يستحق تحمّل تلك المخاطر لأن البيتكوين هي أكثر الأصول ندرة في العالم.

لا يقتصر تأثير هذا الشخص على مجرد استراتيجية الشركات. فقد حفّزت تصريحاته الصريحة وإنجازاته شركات كبرى أخرى مثل تسلا وسكوير على الاستثمار في البيتكوين. وبذلك، غيّر أنماط سلوك المستثمرين المؤسسيين على نطاق أوسع. كما أن عمليات الاستحواذ الضخمة التي قامت بها MicroStrategy أثّرت مباشرة على السعر في السوق، مما ساعد على ترسيخ البيتكوين باعتبارها أصلًا للشركات لا مجرد موضوع للمضاربة.

تتجاوز القيمة الصافية لمايكل سايلر الشخصية 11 مليار دولار اعتبارًا من نوفمبر 2024، كما ارتفعت أسهم MicroStrategy بأكثر من 450% بحلول عام 2024. وهذا يروي مدى تغيّر التقييم في السوق نتيجة لاستراتيجيته في البيتكوين.

تفكيره، بوصفه حاصلًا على درجة في هندسة الطيران والفضاء من MIT، هو دائمًا تفكير طويل الأمد ومنهجي. فهو لا يرى البيتكوين مجرد استراتيجية أعمال، بل بوصفها إيمانًا بنظام مالي لامركزي. ومع استمرار دمج العملات المشفرة في التمويل السائد أكثر فأكثر، فمن المرجح أن يواصل مايكل سايلر الحفاظ على موقعه القيادي في هذا المجال. أما خطوته التالية، فهي في الوقت الحالي مؤشر مهم يحدد اتجاه السوق ككل.