أعلنت وزارة العمل الأمريكية عن أحدث مؤشر أسعار المنتجين (PPI)، وتظهر البيانات أن مؤشر أسعار المنتجين (PPI) سجل ارتفاعًا شهريًا بنسبة 0.5%، وبزيادة سنوية بنسبة 4% في شهر مارس، وهو ما يمثل أكبر وتيرة صعود خلال أكثر من ثلاث سنوات. ووفقًا لما نقلته AP/PBS، فإن تكاليف الطاقة التي يدفعها اندلاع الحرب في إيران هي المحرك الرئيسي، وقد تؤدي الجداول الزمنية لخفض أسعار الفائدة لدى الاحتياطي الفيدرالي إلى تأجيل إضافي.
تفسير شامل لبيانات PPI
المؤشر نسبة الزيادة الشهرية نسبة الزيادة السنوية ملاحظات إجمالي PPI +0.5% +4.0% الأعلى خلال أكثر من ثلاث سنوات PPI الأساسي (باستثناء الغذاء والطاقة) +0.1% +3.8% أقل من توقعات السوق أسعار الطاقة +8.5% — مدفوعة بشكل رئيسي بتطورات الأوضاع في إيران
ومن منظور بنية البيانات، فإن الارتفاع الكبير في إجمالي PPI يرجع تقريبًا بالكامل إلى أسعار الطاقة. ولقد كانت وتيرة ارتفاع PPI الأساسي على أساس شهري 0.1% فقط، وهو أقل من توقعات السوق، ما يشير إلى أنه إذا استُبعد أثر الصدمات الناجمة عن العوامل الجيوسياسية على الطاقة، فإن ضغط التضخم على جانب الإنتاج في الولايات المتحدة يكون في الواقع معتدلًا نسبيًا.
اندلاع الحرب في إيران وارتفاع تكاليف الطاقة
إن ارتفاع أسعار الطاقة بنسبة 8.5% خلال شهر واحد، وراءه نتيجة مباشرة لاستمرار تصاعد التوترات بين الولايات المتحدة وإيران. بعد قيام إدارة ترامب بفرض حصار على مضيق هرمز، تعرضت سلسلة إمدادات النفط العالمية لاضطراب شديد، وتجاوزت أسعار النفط الدولية لفترة وجيزة 104 دولارات للبرميل. ويجري الآن ضغط تكاليف الطاقة هذه عبر سلسلة الإمداد وصولًا إلى القطاعات النهائية، دون أن يستثنى منها شيء، من النقل إلى قطاع التصنيع.
تعقيد معضلة السياسة النقدية لدى الاحتياطي الفيدرالي
جعل نشر بيانات PPI من وضع الاحتياطي الفيدرالي أكثر حرجًا. فمن ناحية، فإن بيانات التضخم الإجمالية ما زالت مرتفعة دون تغيير، وحتى أن بعض مسؤولي صنع القرار لدى الاحتياطي الفيدرالي يميلون إلى رفع أسعار الفائدة لكبح ارتفاع الأسعار. ومن ناحية أخرى، فإن أداء التضخم الأساسي الذي لا يزال نسبيًا معتدلًا يشير إلى أن ضغوط التضخم الحالية تتمثل أساسًا في صدمات من جانب العرض، وليس في فرط الطلب.
كما حذر الرئيس التنفيذي لبنك جيه بي مورجان Jamie Dimon سابقًا، فإن الحرب في إيران سترفع التضخم وستجبر أسعار الفائدة على البقاء عند مستويات مرتفعة لفترة أطول. والآن تؤكد بيانات PPI صحة هذا التقدير.
وفي الوقت نفسه، يواصل الرئيس ترامب ممارسة ضغط علني على الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة لدعم الاقتصاد، ما يخلق حالة نادرة من التباين بين السياسة السياسية والسياسة النقدية. حاليًا، يتوقع السوق على نطاق واسع أن احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في النصف الأول من هذا العام قد انخفضت بدرجة كبيرة.
أثر ذلك على الأسواق المالية
بعد صدور بيانات PPI، ارتفعت عوائد السندات الأمريكية الحكومية قليلًا، بما يعكس تعزيزًا لتوقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي سيحافظ على موقف تشدد السياسة. كما عزز مؤشر الدولار اتجاهه بالتوازي، ما يشكل ضغطًا على الأصول ذات المخاطر بما في ذلك العملات المشفرة. ومع ذلك، فإن إشارة انخفاض PPI الأساسي عن التوقعات تمنح السوق بعض مساحة التنفس، ما يظهر أن ضغوط التضخم ليست في طريقها إلى الانتشار الشامل.
ستتحول محطات التركيز التالية إلى مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) الذي يُنتظر الإعلان عنه قريبًا، وإلى اجتماع الاحتياطي الفيدرالي المقبل لاتخاذ قرار بشأن أسعار الفائدة، حيث ستصبح أحدث تقييمات المسؤولين لآفاق التضخم دليلًا حاسمًا لاتجاه السوق.
ظهرت هذه المقالة الولايات المتحدة: نمو PPI بنسبة 4% على أساس سنوي بأكبر ارتفاع خلال ثلاث سنوات: الحرب في إيران ترفع تكاليف الطاقة، وخفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة بعيد أكثر لأول مرة على سلسلة الأخبار ABMedia.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
حاكم مجلس الاحتياطي الفيدرالي والر يقول إن النهج التدريجي التقليدي لعمليات البنوك الإقليمية غير كافٍ
ملخص: في رسالة من Gate News بتاريخ 21 أبريل، قال حاكم مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر إن النهج التقليدي التدريجي لتشغيل البنوك الإقليمية التابعة للاحتياطي الفيدرالي غير كافٍ للظروف الحالية، مما يشير إلى احتمال إجراء تغيير شامل في هيكل تشغيل البنك المركزي.
الملخص: يقول والر إن أسلوب الاحتياطي الفيدرالي التقليدي التدريجي لتشغيل البنوك الإقليمية غير كافٍ للبيئة الحالية، مما يشير إلى الحاجة إلى إعادة هيكلة إطار عمل البنك المركزي.
GateNewsمنذ 1 س
تنبيه ارتفاع في TradFi: USDZAR (USD/ZAR) ارتفاع متجاوزًا 1%
أخبار Gate: وفقاً لأحدث بيانات Gate TradFi، فإن USDZAR (USD/ZAR) قد ارتفع بنسبة 1% خلال فترة قصيرة. التقلبات الحالية أعلى بكثير من المتوسطات الأخيرة، مما يشير إلى زيادة نشاط السوق.
GateNewsمنذ 1 س
مؤشر الدولار الأمريكي يقفز أكثر من 10 نقاط إلى 98.52
ملخص: ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي إلى 98.52 خلال اليوم، بينما تراجعت العملات غير الدولارية؛ وانخفض زوج EUR/USD وزوج AUD/USD بأكثر من 0.5%، وارتفع زوج USD/CHF وزوج USD/JPY بأكثر من 0.5%.
الملخص: صعد مؤشر DXY إلى 98.52 خلال اليوم بينما ضعفت معظم الأزواج الرئيسية؛ انخفض EUR/USD وAUD/USD بأكثر من 0.5%، في حين ارتفع USD/CHF وUSD/JPY بأكثر من 0.5%.
GateNewsمنذ 2 س
ترامب يتوقع خفضًا لأسعار الفائدة في مايو من مجلس الاحتياطي الفيدرالي تحت قيادة وورش، وينتقد تحقيق باول
رسالة أخبار البوابة، 21 أبريل — في يوم الثلاثاء، قال دونالد ترامب إنه سيكون مخيبًا للآمال إذا تولّى كيفن وورش منصبه بصفته مرشحًا لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد موافقة مجلس الشيوخ، لكنه لا يُخفض أسعار الفائدة في أقرب وقت ممكن خلال الشهر القادم. لم يُخفض البنك المركزي أسعار الفائدة في 2026. كما ضغط ترامب على وورش لاتخاذ إجراءات سريعة بشأن خفض أسعار الفائدة، مؤكدًا أن أي تأخير سيُنظر إليه على أنه فشل. وفي الوقت نفسه، يجري التحقيق مع رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول جنائيًا بشأن الشهادة التي أدلى بها أمام لجنة في مجلس الشيوخ بخصوص أعمال تجديد على مباني مجلس الاحتياطي الفيدرالي. وصف باول التحقيق بأنه "غير مسبوق" وقال إنه يعتقد أنه تم فتحه لأن ترامب كان غاضبًا من رفض الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة رغم الضغط المتكرر من الرئيس. وفي حديثه عن أداء السوق أثناء الصراع في إيران، الذي بدأ في 28 فبراير وأغلق مضيق هرمز، أدى ذلك إلى قطع خمس إمدادات النفط العالمية. في البداية، توقع ترامب أن ينخفض مؤشر داو جونز الصناعي ومؤشر S&P 500 بنسبة 20% وأن تصل أسعار النفط إلى للبرميل. لكن الأسهم صمدت بشكل أفضل مما كان متوقعًا، وظل النفط بعيدًا جدًا عن ذلك المستوى. في يوم الثلاثاء، لاحظ ترامب أن النفط يتم تداوله قرب للبرميل ونسب مرونة الأسعار إلى مسارات إمداد بديلة، حيث تعيد السفن التوجيه إلى تكساس ولويزيانا وألاسكا ومواقع أخرى.
ارتفعت مبيعات التجزئة الأمريكية بنسبة 1.7% في مارس بعد مكسب قدره 0.7% في فبراير، مسجلة أسرع زيادة شهرية منذ يناير 2023. دفعت أسعار الغاز الأعلى معظم الزيادة؛ إذ بلغ متوسط البنزين العادي 4.02 دولارات للجالون يوم الثلاثاء، أي أكثر من فوق مستويات ما قبل الصراع. ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 3.3% على أساس سنوي في مارس، مقارنة بـ 2.4% في فبراير، وهي أكبر زيادة سنوية منذ مايو 2024. وعلى أساس شهري، ارتفعت الأسعار بنسبة 0.9%، وهي أكبر زيادة منذ ما يقرب من أربع سنوات. وارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني الغذاء والطاقة، بنسبة 2.6% على أساس سنوي، مقارنة بـ 2.5% في فبراير.
GateNewsمنذ 3 س
مرشح رئاسة بنك الاحتياطي الفيدرالي بار يقول إن أرقامًا محددة لحجم الميزانية العمومية لم تُحدَّد بعد
رسالة أخبار البوابة، 21 أبريل — قال بَـر، المرشح لمنصب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، إن الأرقام المحددة لحجم الميزانية العمومية لم تُحدَّد بعد.
GateNewsمنذ 4 س
美联储主席提名人沃勒支持以利率作为主要政策工具
沃勒表示，经济接近充分就业，支持将降息作为主要政策工具，并认为缩减资产负债表是适得其反的做法，主张在获得确认之前采取渐进方式。
摘要：在他的讲话中，美联储主席提名人克里斯托弗·沃勒认为经济接近充分就业，并表示降息应作为主要政策工具，利率调整将惠及更多人。他指出，削减美联储资产负债表具有反效果，不应当继续快速推进，而应当循序渐进，在潜在确认之前将政策重点转向利率政策。
GateNewsمنذ 4 س
