-
تكتسب شركة Goldman Sachs تعرضًا لبيتكوين عبر صناديق استثمار متداولة مرتبطة، متجنّبة الحيازات المباشرة بينما تتابع تحركات السعر.
-
يولّد نهج كتابة الأوامر المغطّاة دخلًا لكنه يضع سقفًا لأرباح الصعود خلال الموجات القوية لارتفاع بيتكوين.
-
تشير الإيداعات إلى تزايد حدة المنافسة مع توسّع كبرى الشركات في منتجات استثمار في العملات المشفرة تركز على توليد الدخل.
قدّمت شركة Goldman Sachs يوم الثلاثاء نشرة اكتتاب إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (U.S. Securities and Exchange Commission) لإطلاق صندوق استثمار متداول على بيتكوين يركز على الدخل، وهي خطوة جديدة ضمن توسعها في منتجاتها المتعلقة بالعملات المشفرة. لن يمسك الصندوق المقترح ببيتكوين بشكل مباشر. بدلًا من ذلك، يهدف إلى توفير التعرض عبر منتجات استثمار متداولة مرتبطة ببيتكوين قائمة، مع توليد الدخل باستخدام استراتيجيات الخيارات.
تحولات في هيكل الصندوق
توضح الإيداعات هيكلًا حيث سيقوم الصندوق بتتبع ما لا يقل عن 80% من صافي أصوله لأدوات مرتبطة ببيتكوين. وتشمل هذه صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة والمشتقات المرتبطة بتلك الصناديق. ومع ذلك، تتجنب Goldman Sachs حيازة بيتكوين نفسها، فتضع المنصة على طبقة واحدة بعيدًا عن الأصل.
يتناقض هذا التصميم مع منتجات من BlackRock وFidelity، التي تمسك بيتكوين بشكل مباشر. بدلًا من ذلك، تعكس مقاربة Goldman مكاسبها وخسائرها من المنتجات المتداولة في البورصة الأساسية المرتبطة. ونتيجة لذلك، يعتمد الأداء على تحركات سعر بيتكوين وعلى الأدوات المرتبطة بالصندوق المتداول.
استراتيجية الخيارات تُدخل الدخل وتفرض مقايضات
لتوليد عائد، يخطط الصندوق لبيع خيارات شراء على منتجات بيتكوين المتداولة في البورصة. تتيح هذه الاستراتيجية للصندوق جمع علاوات من المشترين. لكنها أيضًا تحدّ من المكاسب المحتملة خلال الارتفاعات القوية في الأسعار.
ذكرت Goldman أن مستوى التغطية (overwrite) يمكن أن يتراوح بين 40% و100% من تعرض بيتكوين. إذا ارتفعت الأسعار فوق مستويات سعر التنفيذ (strike)، فسيواجه الصندوق خسائر على تلك المراكز. ونتيجة لذلك، قد تبقى عوائد الصعود تحت سقف معيّن رغم ارتفاع أسعار بيتكوين.
تتنامى المنافسة عبر سوق صناديق بيتكوين المتداولة
تأتي الإيداعات بينما تتزايد حدة المنافسة بين كبرى الشركات المالية. وعلى وجه الخصوص، أطلقت Morgan Stanley مؤخرًا صندوق بيتكوين فوريًا خاصًا بها. في الوقت نفسه، اقترحت BlackRock في وقت سابق من هذا العام هيكلًا مشابهًا يركز على الدخل.
ووفقًا لمحلل بلومبرغ Eric Balchunas، تختلف بنية Goldman بسبب خيارات تنظيمية. يستخدم الصندوق قانون شركات الاستثمار لعام 1940، ما يتطلب وجود شركة تابعة في جزر كايمان. يساعد هذا الإعداد في إدارة القيود المفروضة على الحيازات المباشرة للسلع.
وتأتي خطوة Goldman عقب تحول في استراتيجية تعرضها للعملات المشفرة. خفّضت الشركة مجموع حيازات صناديق بيتكوين وإيثريوم المتداولة بنسبة 39.4% في الربع الماضي. ومع ذلك، فقد زادت تعرضها لصناديق استثمار متداولة مرتبطة بـ XRP ضمن المراكز المؤسسية.
إخلاء المسؤولية: قد تكون المعلومات الواردة في هذه الصفحة من مصادر خارجية ولا تمثل آراء أو مواقف Gate. المحتوى المعروض في هذه الصفحة هو لأغراض مرجعية فقط ولا يشكّل أي نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية. لا تضمن Gate دقة أو اكتمال المعلومات، ولا تتحمّل أي مسؤولية عن أي خسائر ناتجة عن استخدام هذه المعلومات. تنطوي الاستثمارات في الأصول الافتراضية على مخاطر عالية وتخضع لتقلبات سعرية كبيرة. قد تخسر كامل رأس المال المستثمر. يرجى فهم المخاطر ذات الصلة فهمًا كاملًا واتخاذ قرارات مدروسة بناءً على وضعك المالي وقدرتك على تحمّل المخاطر. للتفاصيل، يرجى الرجوع إلى
إخلاء المسؤولية.
مقالات ذات صلة
رئيس أبحاث Grayscale: موجة صعود للبيتكوين فوق $76K قد تشير إلى بداية المرحلة الأولى من سوق صاعد
تُحلِّل إحصاءات شركة Grayscale، رئيس أبحاثها، زاك باندل، ارتداد البيتكوين من أدنى مستوى في فبراير، باستخدام مقياس السعر المُتحقَّق (realized price) لبيان أن المشترين الجدد باتوا عند نقطة التعادل ويشير ذلك إلى بداية مبكرة لمرحلة صعود مبكرة، مع الإبلاغ عن قاع يتراوح حول 65 ألف دولار إلى 70 ألف دولار.
باندل من Grayscale: وصل البيتكوين إلى نحو 63 ألفًا في فبراير، ثم ارتفع إلى نحو 76 ألفًا؛ ويُظهر السعر المُتحقَّق حوالي 74 ألفًا أن المشترين الجدد عند نقطة التعادل، ما يوحي ببدء مرحلة صعود مبكرة وبقاع عند حوالي 65-70 ألف دولار.
GateNewsمنذ 2 س
محتالون يتنكرون كمسؤولين إيرانيين يطالبون بالسفن في مضيق هرمز بالـ Bitcoin وUSDT
رسالة أخبار بوابة، 21 أبريل — المحتالون الذين يتظاهرون بمسؤولين إيرانيين يطالبون بـ Bitcoin (BTC) وTether (USDT) كرسوم عبور من السفن في مضيق هرمز، وفقًا لتحذير من MARISKS، وهي شركة لإدارة مخاطر بحرية مقرها اليونان. يَعِد المخطط كذبًا بـ "ترخيص عبور آمن"
GateNewsمنذ 2 س
صناديق Bitcoin وEthereum وSolana تسجل تدفقات صافية إيجابية في 21 أبريل
رسالة أخبار Gate، وفقًا لتحديث 21 أبريل، سجلت صناديق Bitcoin المتداولة صافي تدفق داخلي لمدة يوم واحد بلغ 3,599 BTC (بما يعادل حوالي $272.59 مليون)، وصافي تدفق داخلي لمدة 7 أيام بلغ 18,914 BTC (بما يعادل حوالي $1.43 مليار). أظهرت صناديق Ethereum المتداولة صافي تدفق داخلي لمدة يوم واحد بلغ 34,380 ETH (بما يعادل حوالي $79.25 مليون)، وصافي تدفق داخلي لمدة 7 أيام بلغ 141,016 ETH بما يعادل حوالي $325.04 مليون. سجلت صناديق Solana المتداولة صافي تدفق داخلي لمدة يوم واحد بلغ 31,950 SOL بما يعادل حوالي $2.75 مليون، وصافي تدفق داخلي لمدة 7 أيام بلغ 437,065 SOL.
GateNewsمنذ 2 س
في ديليتي ومجموعة كابيتال تصبحان أكبر مساهمين اثنين في سترايف
بوابة أخبار، 21 أبريل — وفقًا للرئيس التنفيذي كول ماكرو، أصبحت شركة فيديليتي ومجموعة كابيتال أكبر مساهمين اثنين في شركة سترايف، وهي شركة خزينة بيتكوين. وتشترك الشركتان معًا في حيازة أسهم ASST بقيمة تبلغ حوالي 152.8 مليون دولار، كما تم تأكيد ذلك من خلال أحدث إفصاحات الشركة.
GateNewsمنذ 2 س
تشارلز شواب يعتزم إطلاق تداول البيتكوين وإيثيريوم، ويصدر محتوى تعليميًا حول BTC
يخطط تشارلز شواب للتوسع في مجال العملات المشفرة، وتقديم تعليم حول البيتكوين وإتاحة التداول المباشر لـ BTC/ETH، بما يسمح للعملاء بشراء البيتكوين داخل الحسابات؛ ويصف محللون ذلك بأنه لحظة محورية نحو التبنّي السائد.
أعلن شواب عن توسع في أعماله المتعلقة بالعملات المشفرة من خلال تقديم تعليم حول البيتكوين والتداول المباشر لـ BTC/ETH، بما يمكّن العملاء من الاحتفاظ بالبيتكوين في حساباتهم؛ ويرى محللون أن ذلك نقطة تحوّل نحو التبني السائد.
GateNewsمنذ 3 س
قائد القيادة الأمريكية في منطقة المحيطين الهندي والهادئ يبرز إمكانات البيتكوين بوصفها «أداة لعلوم الحاسوب»
رسالة من Gate News، 21 أبريل — أدلى الأدميرال صمويل بابارو، قائد قيادة المحيطين الهندي والهادئ في الولايات المتحدة، بشهادته أمام مجلس الشيوخ بأن البيتكوين تُظهر إمكانات كبيرة كأداة في علوم الحاسوب وتحمل قيمة كوسيلة لإسقاط القوة. وذكر بابارو أن البيتكوين واقع ملموس مع تطبيقات ذات معنى في هذا السياق w
GateNewsمنذ 3 س
