مؤخرًا رأيت الكثير من الناس يتحدثون عن LST وإعادة الرهن، والقول ببساطة عن مصدر العائد: جزء منهم فعلاً يساعد الشبكة في العمل ويحصل على مكافآت، والجزء الآخر هو تقسيم "الأمان/الالتزام" إلى عدة أجزاء وبيعها، مثل تكديس القسائم، كلما تكدست زادت جاذبيتها ولكنها أصبحت أرق. أنا فقط شخص يحب مراقبة الرافعة على السلسلة، وأشعر أن الكثيرين يعتبرونها استثمارًا ثابتًا، لكنها في الواقع تشبه إخفاء مخاطر الطرف النهائي: سحب الاسترداد، مشاكل العقود/العهود، أو تقلبات غير متوقعة في الأصول الأساسية... وعندها ستصبح قيمة السيولة المخفضة أسرع من العائد. في الجانب الكلي، عندما يتذبذب توقع خفض الفائدة، يعود مشهد ارتفاع وانخفاض مؤشر الدولار والأصول عالية المخاطر معًا، على السطح يبدو هادئًا، لكن التيارات الخفية حقًا صاخبة جدًا. على أي حال، أنا أختار التدرج في التخصيص، بمراكز صغيرة، وأولاً أتحقق من مسار السحب وأقصى سيناريو سلبي، لا تتعجل.