لقد غصت مؤخرًا في وضع إمدادات النحاس العالمية، وهناك شيء مثير جدًا يحدث في عالم التعدين الآن.

في عام 2024، أصبحت أسواق النحاس متقلبة جدًا. وصل المعدن الأحمر إلى أعلى مستوى له على الإطلاق فوق 5 دولارات للرطل للمرة الأولى، لكن ما لفت انتباهي هو: بينما كانت الأسعار تتأرجح بقوة، كانت القصة الحقيقية عن تضييق العرض. استمر التعدين في الدول الكبرى المنتجة للنحاس في التقدم في العمر دون وجود طاقة جديدة كافية لملء الفجوة. أضف إلى ذلك الانتقال الطاقي الذي يدفع الطلب على النحاس بشكل هائل، وتكون لديك ضغوط تقليدية بين العرض والطلب تتشكل.

دعني أشرح من أين يأتي كل هذا النحاس فعليًا. بلغ الإنتاج العالمي 23 مليون طن متري في عام 2024، والتركيز الجغرافي مذهل. سيطر تشيلي على الإنتاج بـ 5.3 مليون طن، أي حوالي 23 بالمئة من الإنتاج العالمي. لديهم عمليات ضخمة هناك — أكبرها شركة BHP في منجم إسكونديدا، وهو أكبر منجم نحاس في العالم، ينتج حوالي 2 مليون طن متري سنويًا. هذا مجرد منجم واحد. لكن الأمر المهم هو أن تشيلي من المتوقع أن تعود إلى 6 ملايين طن في 2025 مع زيادة تشغيل المناجم الجديدة.

ثم هناك جمهورية الكونغو الديمقراطية بـ 3.3 مليون طن، وهنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام. قفزت جمهورية الكونغو بشكل كبير من 2.93 مليون طن في العام السابق، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى بدء الإنتاج التجاري في مشروع كاما-كاكولا التابع لشركة Ivanhoe. هذا المشروع وحده أنتج أكثر من 437,000 طن في 2024. جاءت بيرو في المرتبة بـ 2.6 مليون طن، على الرغم من انخفاضها قليلاً عن 2023، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى مشاكل الصيانة في عمليات شركة Freeport McMoRan.

إنتاج المناجم المحلي في الصين يبلغ 1.8 مليون طن، لكن المفاجأة هي أنهم يصهرون 12 مليون طن متري من النحاس سنويًا، وهو أمر جنوني. أكثر من 44 بالمئة من إنتاج النحاس المكرر عالميًا. كما أن البلاد تمتلك احتياطيات تقدر بـ 190 مليون طن، وهو الأعلى في العالم.

لقد تصدرت إندونيسيا الترتيب وبلغت 1.1 مليون طن في 2024، متجاوزة الولايات المتحدة وروسيا. مجمع Freeport McMoRan في Grasberg هو أكبر منجم نحاس في البلاد ويستمر في التوسع. بقيت الولايات المتحدة عند حوالي 1.1 مليون طن أيضًا، مع ولاية أريزونا وحدها التي تمثل 70 بالمئة من الإمداد المحلي.

إنتاج روسيا بلغ 930,000 طن مع زيادة ملحوظة من الإنتاج الجديد الذي بدأ التشغيل. أستراليا وكازاخستان والمكسيك أكملت المراتب العشرة الأولى، حيث أنتج كل منها بين 700,000 و800,000 طن.

ما يستحق المراقبة حقًا: تشير التوقعات إلى أن سوق النحاس يتجه نحو عجز في الإمدادات خلال السنوات القادمة. وهذا من المفترض أن يوفر دعمًا قويًا للأسعار. الانتقال الطاقي لا يتباطأ، ومع تقدم المناجم القديمة وقلة القدرات الجديدة التي تدخل السوق، سيظل النحاس ضيقًا. إذا كنت تتابع أسواق السلع أو تفكر في التعرض للتعدين، فإن صورة العرض هذه تستحق بالتأكيد أن تضعها في اعتبارك.