الفيدرالي الأمريكي يصبح أكثر فأكثر مثل "حزب الانتظار"!

بدأ السوق يشكك: هل خفض الفائدة مجرد عرض تقديمي؟
ما هو أكثر شيء سحري في الأسواق المالية العالمية الآن؟
الجميع يناقش خفض الفائدة يوميًا،
لكن لم يحدث أي خفض حتى الآن.
مؤخرًا، بدأ عدد متزايد من المحللين يقولون مباشرة:
قد يدخل الاحتياطي الفيدرالي في وضع مراقبة طويل الأمد.
بمعنى آخر:
يؤجلون الأمر.
والسبب في ذلك محرج جدًا.
الاقتصاد الأمريكي ليس قويًا بما يكفي لمواصلة رفع الفائدة بشكل جنوني،
لكن أيضًا ليس ضعيفًا لدرجة الحاجة الماسة لخفضها.
لذا، فإن باول الآن يشبه مديرًا عالقًا في المصعد.
لا يستطيع الصعود،
ولا النزول.
وهذا هو أكثر شيء يخشاه السوق.
لأن جميع أسعار الأصول،
في جوهرها تعتمد على "التوقعات المستقبلية".
في الماضي، كان الجميع يفترض:
أنه في النهاية، ستتم ضخ السيولة بشكل كبير.
لذلك، ارتفعت أسهم التكنولوجيا بشكل جنوني،
وتفجرت الأصول المشفرة.
لكن إذا استمر ارتفاع الفائدة لفترة أطول،
فسيتم إعادة كتابة منطق التقييم بالكامل.
خصوصًا بعد أن عادت أسعار النفط للارتفاع مؤخرًا،
وتوقعات التضخم بدأت تنشط من جديد.
وهذا يجعل الاحتياطي الفيدرالي أكثر ترددًا في التحرك.
الأمر المضحك هو:
أن السوق الآن يراقب تصريحات الفيدرالي يوميًا كأنه يتابع نجمًا مشهورًا.
حتى تعبير واحد لبول،
يمكن أن يسبب تشنجات في ناسداك.
والحقيقة أن المشكلة الحقيقية هي:
أن ارتفاع الفائدة على المدى الطويل،
سيغير العالم تدريجيًا.
تكلفة تمويل الشركات ستزداد،
وضغوط القروض الاستهلاكية ستتزايد،
والعقارات ستصعب استعادتها.
وفي النهاية، ستتأثر الأصول ذات المخاطر بشكل طبيعي.
لذا، فإن السوق مؤخرًا أصبح أكثر تناقضًا.
من جهة، يأمل ألا يكون الاقتصاد سيئًا جدًا،
ومن جهة أخرى، يأمل أن يكون سيئًا لدرجة يدفعها لخفض الفائدة.
ما هو هذا المزاج؟
مثل الطالب الذي يتمنى إلغاء الامتحان،
لكن لا يرغب في أن تنهار المدرسة فعليًا.
وأكبر غموض في المستقبل،
قد لا يكون البيانات الاقتصادية،
بل مشاعر السوق.
لأنه طالما بدأ الجميع يعتقد:
"الفائدة العالية هي العصر الجديد."
فقد تكون إعادة تقييم الأصول قد بدأت للتو.#ADP就业超预期降息再推后