من الصعب جدًا التنبؤ بدقة بأسعار الذهب، حيث يتأثر اتجاهه المستقبلي بشكل رئيسي بثلاثة عوامل متشابكة وهي الوضع الجيوسياسي، وسياسة البنك الاحتياطي الفيدرالي النقدية، وشراء البنوك المركزية العالمية للذهب.

حتى اليوم (9 مايو)، يتداول سعر الذهب الفوري الدولي بين 4700 و4750 دولارًا للأونصة. فيما يلي أحدث توقعات السوق حتى نهاية يونيو وفقًا لمعلومات التوقعات السوقية في أوائل مايو:

📊 ملخص توقعات المؤسسات

· مورغان ستانلي: الهدف 5200 دولار. يعتقد أن توقعات خفض الفائدة في المستقبل إذا عادت للارتفاع، ستوفر مجالًا للارتفاع للذهب، ويتبنى موقفًا حذرًا ومتفاءلًا نسبيًا.
· جولدمان ساكس: الهدف 5400 دولار بنهاية العام (غير نهاية يونيو). يتوقع طلبات شراء هيكلية من قبل البنوك المركزية على الذهب، مما يشكل دعمًا ديناميكيًا على المدى المتوسط والطويل لأسعار الذهب.
· يو بي إس: الهدف 6200 دولار بنهاية يونيو. موقف متفائل جدًا، مع التأكيد على أن المخاطر الجيوسياسية وفترة التيسير الفيدرالية تدعمان السعر.
· جي بي مورغان: الهدف 6300 دولار بنهاية العام. أحد التوقعات الأكثر تطرفًا حاليًا.

🗳️ احتمالات السوق التنبئية

تُظهر بيانات Polymarket أن السوق يتوقع أن يكون هناك احتمال بنسبة 51% أن تتجاوز أسعار الذهب 5000 دولار بنهاية يونيو، و68% أن تتجاوز 4900 دولار. يعكس ذلك توقعات عامة قوية، مع اعتقاد السائد أن هناك مجالًا للارتفاع في الوضع الحالي.

💡 القوى الدافعة الأساسية والمخاطر

يتوقف اتجاه سعر الذهب بشكل رئيسي على نتائج المفاوضات الثلاثة التالية:

· الصراعات الجيوسياسية (علاقة الولايات المتحدة وإيران): يتم تقييد خصائص الملاذ الآمن للذهب حاليًا بسبب مخاوف التضخم الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط. إذا تراجعت التوترات، قد يتذبذب سعر الذهب؛ وإذا استمرت التوترات، قد يدفع السعر للارتفاع، لكن الارتفاع قد يكون محدودًا.
· سياسة الاحتياطي الفيدرالي: توقعات خفض الفائدة هي المحرك الرئيسي لسعر الذهب. تعتقد معظم المؤسسات أن خفض الفائدة قد يحدث في 2027، وإذا كانت إشارات خفض الفائدة واضحة، فسيكون ذلك دعمًا للذهب.
· استمرار شراء البنوك المركزية وطلب الاستثمار: يوفر الشراء الصافي المستمر من قبل البنوك المركزية العالمية دعمًا هيكليًا، وإذا كانت التوقعات الجيوسياسية وتوقعات خفض الفائدة مواتية في آن واحد، فسيكون زخم ارتفاع سعر الذهب قويًا جدًا.

بشكل عام، تتوقع المؤسسات الرئيسية وسوق التوقعات أن يستمر الذهب في الأداء القوي حتى نهاية يونيو، مع تركيز الهدف الرئيسي بين 4900 و5200 دولار للأونصة، ولكن هناك أيضًا أهداف أعلى تتجاوز 6000 دولار مثل تلك التي حددتها يو بي إس.