صناديق التشفير تتلقى تدفقات صافية مستمرة لمدة ستة أسابيع، مشروع قانون CLARITY يدفع تدفق 858 مليون دولار من الأموال إلى الداخل

المؤلف: جيمس باترفيل (مدير أبحاث CoinShares)

الترجمة: تكنولوجيا شينغ تشاو TechFlow

مقدمة شينغ تشاو: أظهر التقرير الأسبوعي الأخير لـ CoinShares أن منتجات الاستثمار المشفرة العالمية سجلت تدفقات صافية قدرها 8.579 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو الأسبوع السادس على التوالي من التدفقات الإيجابية، وهو أعلى تدفق أسبوعي منذ 24 أبريل. العامل المباشر هو تنفيذ نص التسوية النهائي لمشروع قانون CLARITY الخاص بمكاسب العملات المستقرة، بالإضافة إلى عودة البيتكوين فوق مستوى 80 ألف دولار، حيث قفزت السيولة السوقية الأمريكية من 47.5 مليون دولار الأسبوع السابق إلى 7.766 مليار دولار. كما زاد اهتمام العملات البديلة، حيث سجلت ETH و SOL و XRP تدفقات صافية إيجابية في الوقت نفسه.

تقدم مشروع قانون CLARITY هو المتغير الرئيسي في تدفق السيولة هذا الأسبوع

سجلت منتجات الاستثمار المشفرة العالمية تدفقًا صافياً قدره 8.579 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو الأسبوع السادس على التوالي من التدفقات الإيجابية، وأكبر تدفق أسبوعي منذ 24 أبريل. عزى مدير أبحاث CoinShares جيمس باترفيل هذا التسارع مباشرة إلى تقدم التشريع لمشروع قانون CLARITY.

الجدول الزمني واضح جدًا: في 1 مايو، أصدر السيناتور تيليس وألسوبروكس النص النهائي لتسوية مكاسب العملات المستقرة؛ في 4 مايو، صمد الاثنان أمام ضغط اللوبي المصرفي، محافظين على خطة التسوية دون تغيير. من المتوقع أن يتم مراجعة اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ (markup) هذا الأسبوع.

تجاوز البيتكوين مستوى 80 ألف دولار يوم الاثنين، مسجلاً أعلى مستوى منذ التصحيح في فبراير. وارتفعت الأصول المدارة (AUM) إلى 160 مليار دولار.

تعليق الصورة: تدفقات السيولة الأسبوعية للأصول المشفرة العالمية، المصدر: CoinShares

تدفقات السيولة تتجه بقوة نحو الولايات المتحدة أكثر من الأسبوع السابق

من حيث التوزيع الجغرافي، كانت الولايات المتحدة في المقدمة بتدفق صافٍ قدره 7.766 مليار دولار، وهو ارتفاع حاد مقارنة بـ 47.5 مليون دولار الأسبوع السابق.

أما أوروبا، فشهدت أيضًا تحسنًا. سجلت ألمانيا 50.6 مليون دولار، وهو أعلى قليلاً من الأسبوع السابق؛ وسويسرا 21.1 مليون دولار، وهولندا 5 ملايين دولار. يعتقد باترفيل أن هذا يشير إلى أن عمليات الشراء في هذه الجولة تتم مع عودة المستثمرين الأمريكيين، وأن أوروبا شهدت مشاركة أوسع أيضًا.

تعليق الصورة: تدفقات السيولة حسب الدول المدرجة، المصدر: CoinShares

البيتكوين يتصدر، وتسريع إغلاق مراكز البيع على المكشوف

استقبلت منتجات البيتكوين الأسبوع الماضي 7.061 مليار دولار، وبلغت التدفقات الإجمالية منذ بداية العام 4.9 مليار دولار.

إشارة تستحق الانتباه: خرجت منتجات البيع على المكشوف للبيتكوين (short-bitcoin) الأسبوع الماضي بمقدار 14.4 مليون دولار، وهو أكبر تدفق خارجي أسبوعي منذ عام 2026. هذا يدل على أن مراكز التحوط تتفكك، وأن المؤسسات تزداد ثقتها في الانتعاش.

العملات البديلة تعود للانتعاش، و ETH عكس تدفقها الخارجي الأسبوع الماضي

سجلت منتجات إيثريوم تدفقًا صافياً قدره 77.1 مليون دولار، معاكسة تمامًا تدفقها الخارجي البالغ 81.6 مليون دولار في الأسبوع السابق. وسجلت سولانا 47.6 مليون دولار، و XRP 39.6 مليون دولار، وكلاهما شهد تسريعًا ملحوظًا في النشاط مؤخرًا.

الفئة الوحيدة التي سجلت تدفقات خارجة واضحة هي منتجات الأصول المتعددة (multi-asset)، حيث خرجت بمقدار 5.5 مليون دولار.

تعليق الصورة: تدفقات السيولة الأسبوعية حسب فئة الأصول، المصدر: CoinShares

تعليق الصورة: تفاصيل تدفقات السيولة لكل أصل، المصدر: CoinShares

تعليق الصورة: ترتيب الأصول حسب حجم الأصول المدارة، المصدر: CoinShares