بعد أن أنهى شهر أكتوبر بتراجع نسبته ٤٪، شهدت بيتكوين ارتدادًا قويًا في ١٠ نوفمبر. ووفقًا لبيانات سوق Gate، استقر سعر BTC بالقرب من ١٠٣,٠٠٠ دولار قبل أن يتسارع صعودًا ليصل إلى أعلى مستوى محلي عند ١٠٦,٦٨٣ دولارًا.
في الوقت نفسه، وجد الإيثيريوم (ETH) دعمًا حول ٣,٤٨٠ دولارًا وبدأ موجة صعود جديدة، ليصل إلى أعلى مستوى محلي عند ٣,٦٥٨ دولارًا. تزامنت هذه الموجة مع إعلان ترامب عن "عائد تعريفة جمركية" بقيمة ٢,٠٠٠ دولار لكل أمريكي، وهو ما يعتقد السوق أنه قد يدفع بيتكوين إلى مزيد من الارتفاع.
٠١ كآبة أكتوبر: بيتكوين تنهي الشهر بانخفاض والمشاعر السوقية تتحول إلى الخوف
عند استرجاع أحداث أكتوبر، أنهت بيتكوين الشهر بتراجع نسبته ٤٪، منهية بذلك سلسلة مكاسبها السابقة.
وأفادت العديد من وسائل الإعلام والمؤسسات البحثية بأن هذا التراجع كان مدفوعًا بشكل أساسي باستمرار حالة عدم اليقين الكلية الناتجة عن الإغلاق المطول للحكومة الفيدرالية الأمريكية.
ومع استمرار الإغلاق لأكثر من شهر، تصاعدت الضغوط السوقية، وتراجع سعر بيتكوين دون ١٠٠,٠٠٠ دولار عدة مرات — في أول اختراق هبوطي من هذا النوع منذ أوائل أغسطس.
ورغم انخفاض الأسعار، كشفت بيانات السلسلة (On-chain) عن بعض مظاهر الصمود. فقد تم نقل نحو ٤,٦٤ مليون بيتكوين — بقيمة تتجاوز ٥٠٠ مليار دولار — من محافظ خاملة هذا العام.
وهذا يشير إلى أن حاملي بيتكوين على المدى الطويل قد يعيدون تموضعهم، مما يضخ سيولة جديدة في السوق.
٠٢ العودة: عوامل متعددة تدفع بيتكوين لتتجاوز ١٠٦ آلاف دولار
اتفاق الحزبين يشير إلى إعادة فتح الحكومة قريبًا
كان انتعاش بيتكوين القوي في ١٠ نوفمبر مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بالتطورات السياسية في واشنطن.
ووفقًا لعدة مصادر إعلامية موثوقة، توصل الديمقراطيون والجمهوريون في مجلس الشيوخ إلى اتفاق لإعادة فتح الحكومة. حيث وافق الديمقراطيون المعتدلون على دعم الإجراءات الإجرائية لتمويل الحكومة، منهين بذلك حالة الجمود التي استمرت ٤٠ يومًا.
وانعكس هذا الخبر مباشرة في أسواق التوقعات. ففي منصة Myriad، قدّر المستخدمون احتمالية إعادة فتح الحكومة قبل ١٥ نوفمبر بأكثر من ٩٠٪، ارتفاعًا من ٣٧٪ فقط قبل ٢٤ ساعة.
ومع انحسار حالة عدم اليقين، تلقى ثقة المستثمرين دفعة قوية.
خطة "عائد التعريفة" لترامب تشعل التفاؤل في السوق
إلى جانب خبر إعادة فتح الحكومة، أضفت خطة ترامب المقترحة لعائد التعريفة الجمركية مزيدًا من الزخم للسوق.
فقد تعهد ترامب بتوزيع "عائد تعريفة" بقيمة ٢,٠٠٠ دولار على معظم الأمريكيين، ممول من إيرادات جمركية تبلغ ١٩,٥ مليار دولار.
ويرى المحللون أن جزءًا من هذه المدفوعات المباشرة للمستهلكين قد يتدفق إلى سوق العملات الرقمية، مما يخلق ضغط شراء جديد.
وأشار معلقون بارزون في مجال العملات الرقمية مثل آرثر هايز إلى أن توجه الحكومة الأمريكية لطباعة الأموال وتوزيع المنافع قد يدفع بيتكوين وعملات الخصوصية مثل ZEC لتحقيق مكاسب إضافية.
٠٣ تدفقات رأس المال: خروج من صناديق ETF وظهور صندوق سولانا
صناديق بيتكوين وإيثيريوم المتداولة تشهد تدفقات خارجة كبيرة
على الرغم من تعافي سعر بيتكوين، كشفت بيانات تدفقات رأس المال عن استمرار المخاوف في معنويات السوق.
فوفقًا لتقرير Gate Research اليومي في ١٠ نوفمبر، سجلت صناديق بيتكوين المتداولة (BTC ETF) صافي تدفقات خارجة بقيمة ٥٥٨ مليون دولار في ٧ نوفمبر، حيث خسر صندوق IBIT التابع لـ BlackRock نحو ١٣١ مليون دولار، وصندوق FBTC التابع لـ Fidelity نحو ٢٥٦ مليون دولار.
ولم تسلم صناديق إيثيريوم المتداولة من ذلك. ففي ٧ نوفمبر، سجلت صناديق ETH ETF صافي تدفقات خارجة بقيمة ٤٦.٦ مليون دولار، مع خروج ٧٢.٢ مليون دولار من صندوق FETH التابع لـ Fidelity.
تشير هذه الأرقام إلى أن المستثمرين المؤسساتيين ما زالوا يتوخون الحذر رغم تعافي الأسعار، ويرجع ذلك على الأرجح إلى استمرار حالة عدم اليقين الكلية.
صندوق سولانا يتألق
بينما شهدت صناديق بيتكوين وإيثيريوم المتداولة تدفقات خارجة، جذب صندوق سولانا المتداول الجديد تدفقات قوية.
ففي الأسبوع الماضي، سجل صندوق سولانا التابع لـ Bitwise (BSOL) صافي تدفقات داخلة بقيمة ١٢٦ مليون دولار في أول أسبوع تداول كامل له.
ومنذ إدراجه في بورصة نيويورك في ٢٨ أكتوبر، جمع الصندوق ٥٤٥ مليون دولار كصافي تدفقات داخلة، منها ٢٢٣ مليون دولار كرأس مال تأسيسي.
ويبرز هذا الأداء الاهتمام المتزايد من المستثمرين بأصول العملات الرقمية خارج بيتكوين وإيثيريوم.
٠٤ التحليل الفني: شرح مستويات المقاومة والدعم الرئيسية
من منظور فني، واجه ارتداد بيتكوين في ١٠ نوفمبر مستويات مقاومة حرجة.
تشير التحليلات الاحترافية إلى أن الاتجاه قصير المدى لـ BTC لا يزال قويًا، لكن الزخم الصعودي بدأ يتباطأ. وينبغي للمستثمرين مراقبة قوة الدعم عند ١٠٥,٠٠٠ دولار وإمكانية الاختراق فوق ١٠٦,٧٠٠ دولار.
إذا تمكنت بيتكوين من اختراق منطقة المقاومة عند ١٠٦,٥٠٠ دولار بشكل مستدام، فقد تواصل الصعود نحو ١٠٧,٥٠٠ أو حتى ١٠٨,٠٠٠ دولار.
أما إذا فقدت الزخم، فقد تختبر بيتكوين مستويات دعم أقل.
يقع الدعم الفوري بالقرب من ١٠٤,٨٥٠ دولارًا، مع أول دعم رئيسي حول ١٠٤,٢٠٠ دولار. وكسر هذه المستويات قد يدفع BTC لاختبار منطقة الدعم عند ١٠٣,٥٠٠ دولار.
كما أن أداء إيثيريوم جدير بالاهتمام. فالاتجاه قصير المدى لـ ETH لا يزال قويًا، لكن المقاومة العلوية تتزايد.
وينصح المستثمرون بمتابعة فاعلية الدعم عند ٣,٦٠٠ دولار وإمكانية الاختراق فوق منطقة ٣,٧٠٠ دولار لتقييم ما إذا كان الاتجاه سيستمر أم أن تصحيحًا قصير المدى قد يحدث.
٠٥ أداء العملات البديلة: COTI وRESOLV و1INCH تقود موجة الصعود
مع انتعاش بيتكوين وإيثيريوم، حققت عدة عملات بديلة مكاسب لافتة.
تُظهر بيانات سوق Gate أن توكنات COTI تُتداول حاليًا عند ٠.٠٥٢ دولار، بارتفاع يقارب ٥٥.٣٨٪ خلال ٢٤ ساعة.
ويعود صعود COTI أساسًا إلى إطلاق شبكة Layer2 الرئيسية للخصوصية وبرامج الحوافز البيئية.
كما سجلت توكنات RESOLV أداءً قويًا، حيث تُتداول حاليًا عند ٠.١٣ دولار، بارتفاع حوالي ٣٦.٠٩٪ خلال ٢٤ ساعة.
ويعد هذا المشروع بروتوكول DeFi يصدر العملة المستقرة USR، والمضمونة بواسطة ETH وBTC، ويحافظ على ارتباطها بالدولار باستخدام استراتيجية "دلتا محايدة".
أما توكن DeFi المخضرم 1INCH فهو يحقق أيضًا مكاسب، حيث يُتداول حاليًا عند ٠.٢١٩ دولار، مرتفعًا بنحو ١١.٨٪ خلال ٢٤ ساعة.
ومع تحسن معنويات السوق، تتدفق رؤوس الأموال بسرعة إلى قطاع DeFi، مما يجعل 1inch محور اهتمام المستثمرين.
٠٦ اتجاهات ناشئة: طفرة تعدين سولانا وصعود عملات الخصوصية
ORE تتجاوز مليون دولار في الإيرادات اليومية
سجل بروتوكول التعدين ORE في منظومة سولانا أكثر من مليون دولار كإيرادات في يوم واحد بتاريخ ٩ نوفمبر، وهو أعلى مستوى له على الإطلاق.
وبعد إطلاق بروتوكول التعدين الجديد V2، استعاد ORE بسرعة اهتمام السوق، مما دفع كلًا من سعر التوكن وإيرادات البروتوكول إلى مستويات أعلى.
ويستخدم البروتوكول المحدث نظام تعدين شبكي ٥×٥، حيث تستغرق كل جولة دقيقة واحدة. ويقوم المعدنون برهن SOL للتنافس على الكتل، ويتم إعادة توزيع SOL من الكتل غير الفائزة على الرابحين.
ويمثل صعود ORE علامة فارقة لنماذج "التعدين المعزز باللعب" ضمن منظومة سولانا.
عملات الخصوصية تنتعش
مع انتعاش بيتكوين، تظهر عملات الخصوصية أيضًا زخمًا قويًا.
فقد ارتفع سعر Zcash (ZEC) بنسبة ١,١٧٢٪ هذا العام، ليصبح في المرتبة الرابعة عشرة بين أكبر العملات الرقمية من حيث القيمة السوقية.
ويُعزى هذا النمو اللافت أساسًا إلى زيادة تبني تقنية zk-SNARKs المركزة على الخصوصية وتضاعف عدد العناوين النشطة يوميًا.
٠٧ آفاق السوق: تفاؤل قصير المدى ومخاطر طويلة الأجل
عند النظر إلى المستقبل، يبقى المحللون متفائلين بحذر بشأن آفاق بيتكوين.
ورغم أن خبر إعادة فتح الحكومة دفع السوق للأعلى، ينبغي للمستثمرين مواصلة متابعة الأحداث الكلية الرئيسية ومؤشرات السلسلة.
عوامل المخاطر المحتملة
لا تزال سوق العملات الرقمية تواجه عدة مخاطر. فهناك قدر كبير من عدم اليقين بشأن ما إذا كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ستوافق على صندوق ETF لعملة كاردانو (ADA) قبل نهاية العام.
قبل شهر، أفادت CoinDesk بأن احتمال الموافقة على ETF لـ ADA بحلول نهاية ٢٠٢٥ كان ٩٠٪، لكن هذا الاحتمال انخفض الآن إلى ٣٨٪.
بالإضافة إلى ذلك، تواجه خطة ترامب لعائد التعريفة الجمركية مخاطر قانونية؛ فالمحكمة العليا تراجع سلطات ترامب الطارئة لفرض التعريفات، وإذا اعتُبرت هذه التعريفات غير قانونية، فقد يؤدي ذلك إلى استرداد أكثر من ١٠٠ مليار دولار، مما قد يربك معنويات السوق.
إشارات إيجابية
من جهة أخرى، تكشف بيانات السلسلة عن بعض المؤشرات المشجعة. فعلى سبيل المثال، ارتفع عدد العناوين النشطة يوميًا على شبكة إيثيريوم بنسبة ٤١٪ في الأسبوع الذي سبق ١٠ نوفمبر، ما يدل على زيادة نشاط المستخدمين.
وفي الوقت نفسه، أفادت ٧٠٪ من شركات تعدين بيتكوين الرائدة بأن مشاريع الذكاء الاصطناعي أو الحوسبة عالية الأداء لديها بدأت في تحقيق إيرادات، مما يشير إلى تسارع اتجاه تنويع أنشطة التعدين.
التوقعات
يبقى إلى أي مدى سيستمر صعود بيتكوين أمرًا غير محسوم. ويشير التقرير اليومي لـ Gate Research إلى أن الاتجاه قصير المدى لـ BTC قوي، لكن الزخم الصعودي يتباطأ، مع اعتبار ١٠٦,٧٠٠ دولار مستوى مقاومة رئيسيًا.
ومع اقتراب إعادة فتح الحكومة الأمريكية وإمكانية تنفيذ خطة ترامب لعائد التعريفة، فقد — كما يشير آرثر هايز — يضخ ذلك حيوية جديدة في بيتكوين وسوق العملات الرقمية الأوسع.
يولد الأمل من رحم اليأس، وتظهر الفرص وسط عدم اليقين.
